毛多色婷婷万科: 财毛多色婷婷报最困难的一年?

万科: 财毛多色婷婷报最困难的一年?

当北约在“出区”的问题上走得如此之远、以至于开始在东亚采取行动时，人们不得不质疑这种做法给欧洲安全带来的好处。如果说有好处的话，似乎也寥寥无几。对美国来说，北约转向东亚具有重要的战略意义。华盛顿正试图通过将它领导的松散的联合力量整合成一个能够遏制中国崛起的更牢固的联盟，从而维持美国在全球的霸权。显而易见，北约在东亚奉行的新政策主要是受美国指使。

　　预亏70-90个亿，净利润同比下降171%至191%。　　刚刚发布的这一份成绩单，对于行业老大哥万科来说，实在有点扎眼——　　自1991年上市以来，万科财报中的利润数据从来都是正的，年景好的时候，一年能净赚400个亿，困难如2023年，也还保有121.63亿元的利润。　　虽然从2023年4季度开始，万科已经由盈转亏，但今年一季度不过亏了3.6个亿，谁能想到，短短三个月之后，亏损幅度一下子扩大到70-90个亿。　　对于这个多年“优等生”来说，不但是首次在半年报中出现净利润亏损，还是第一次成为全行业中，亏损额最大的那家企业。　　这当然是万科财报最困难的一年。　　但我更关心的是——　　这次的巨额亏损是否只是一个开端？　　接下来，万科还有“逆袭”的可能吗？　　01　　要回答这个问题，先得了解一下，这半年究竟发生了什么。　　结合万科在业绩预告中的表述，以及盘后的投资者关系活动记录，大约能还原出拖垮净利润的三个可能性：　　首先，高价入手的地块开始批量交付了。　　因为行业的特性，这半年报告期内地产开发业务结算的利润，主要对应的是2022、2023年销售的项目，以及2024年上半年消化的现房和准现房库存。　　也就是说，基本都是2022年以前买的高价地。　　高价地的规模有多大呢？　　我查了一下全国土地出让数据，发现2020、2021两年正好是万科全国大扩张的年份，连续拿下了两次全国拿地金额榜眼，仅次于当时拼命在低线城市铺项目的碧桂园。　　好死不死的是，拿了一大堆地之后，房价就见顶了。　　在市场高位拿地，在市场低位卖房，卖一套亏一套，很正常。　　雪上加霜的是，二季度恰好还是个交付旺季——　　上半年，万科一共交付了7.4万套房子，其中二季度交付了5.6万套，是一季度的3倍。　　光这一项，至少扩大了几倍的亏损。　　02　　其次，万科为了“活下去”，贱卖了不少资产。　　年报的时候，万科定下未来两年降1000亿有息负债的目标，这个目标要想实现，一方面是少花钱少拿地，另外一方面，自然是赶紧多卖资产。　　于是，今年3月底，万科确定了一揽子稳定经营和降低负债的方案，对现房和准现房库存去化、资产交易和股权处置都采取了更加坚决的行动——　　有些交易价格，甚至低于账面值。　　降价去库存的效果不错，上半年，万科卖房金额稳居行业前三，还成功处理掉了不少商业体，包括两大王牌商业项目——营收排名前二的七宝万科广场，和南翔印象城MEGA。　　虽然折了些价，但换了宝贵的现金流。　　留得青山在，总是好的。　　03　　而最隐匿，也最有操作空间的，恐怕是最后一个原因——　　主动计提减值。　　存货跌价计提是会计处理资产减值损失的一种，指当企业评判存货市场有价值下跌风险时，为反映存货价值的真实情况，会按照一定比例或金额，在财务报表中提前计提。　　行业从高峰滑落的这几年，房价下跌，房企普遍存在计提减值。　　和同行相比，万科虽然手握大量存货，但新增计提一直不算太高，远低于新城控股这种重仓三四线的房企，也不及金茂、金地这些规模相对较小的房企。　　遥想去年，连重仓一二线的保利，存货减值都达到了50个亿，万科还在30多亿的量上徘徊。　　这一次，利润出现这么大的震荡，斗胆猜测，万科的存货减值应该远超往年。　　如果这个猜测为真，那么，万科是为了去库存，降价远超同行呢，还是在借助“资产减值计提”主动探底，以提升未来业绩的修复预期呢？　　这个，就不好说了。　　至少，肉眼可见的一个现象是——　　业绩预告披露后的两个工作日，万科的股价，底部反弹了。

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编辑:林君

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值得一提的是，不久前德国外交部长贝尔伯克接受德媒采访时也坦言，西方对俄罗斯的经济制裁没能发挥效果，这让她感到失望。她声称“经济制裁理应产生经济影响，但事实却没有，因为‘民主国家’的逻辑在‘专制国家’行不通”。

迈向新时代新征程，让我们更加紧密地团结在以习近平同志为核心的党中央周围，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想特别是习近平总书记关于网络强国的重要思想为指导，深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，心怀“国之大者”，切实肩负起“举旗帜聚民心、防风险保安全、强治理惠民生、增动能促发展、谋合作图共赢”的使命任务，以一往无前、时不我待的奋进姿态推动网信事业高质量发展，不断开创网络强国建设新局面，为全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴作出新的更大贡献！

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