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　　　文章摘编如下：

　　　今年台股出现三个值得注意的现象。第一是台股跌幅特别重，无论是跟自己比，还是跟主要国家及地区股市比。根据统计，今年台股指数下跌21.2%，是十年来第二大跌幅，仅次于2008年金融海啸的-46%；与主要股市相比，台股跌幅亦仅低于大陆上海综指的-21.7%，而高于港股的-20%、德股的-15%、日股的-17%及韩股的-11%，美国道琼工指甚且还逆势上涨，科技股指标的那斯达克指数也仅跌约1.5%。以今年台湾经济成长率4.5%而言，虽不算突出，在十年中排第六，在亚洲四小龙中也仍优于韩国，何以跌势如此重，显示台股存在其它影响股价的结构性因素。

　　　第二是交易面的紧缩。初步统计，12月台股成交值降到约1.43兆元，全年总成交值约26.99兆元，比去年减少约6.6%，回到2008年水平，并且远低于2007年的33.53兆元历史最高纪录。影响所及，台股向来引以为傲的周转率已降到120%左右，可能是台股于1986年首度站上千点大关以来的最低纪录，而在1990年台股写下12,495点历史高点的那一年，周转率更高达709%。尽管过高的周转率代表的投机行为非属正常，亦不可长，但持续下降的周转率反映的是交易活络度下降，将减弱台股此一特有的光环。

　　　第三是资本市场的扩张缓慢。证交所统计，今年上市公司已突破800家大关，达824家，比去年净增加40家，显示台湾资本市场的效率、透明度及流动性等，渐受岛外企业认同。从家数看，这样的表现或许不差，但以资本规模的扩增速度而言，就不算快了，加以台股重挫，以致上市公司总市值锐减至19.18兆元，相对岛内生产毛额(GDP)比率也跌到约129%，是2004年以来次低，意谓资本市场的发展停滞，对经济成长的贡献已不如前。

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【编辑:绍祖】