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1月8日电 英国《金融时报》8日发表专栏作家约翰•普伦德的分析文章称，如今几乎全球都处在需求不足的困境之中，这将导致通胀速度减缓。若无强有NP高辣力的政策出台，世界经济可能滑向难以消除的通缩和长期的低收益率状态。

　　　朗伯德街研究(Lombard Street Research)的理查德•巴特利(Richard Batley)视角相当不同。他认为，导致全球通缩压力升高的另一个原因，是美国经济实力的相对衰落。冷战后大部分时间里，美国一直维持着开放的市场，吸收了世界其他地区的产品，由此扮演着全球供需清算中心的角色。但2008年之后，由于美国的举债能力达到极限，因此其出清供给的能力也被耗尽。目前，过度供给无法通过不断升高的美国家庭债务出清，供给出清正通过价格降低来实现。

　　　所有高储蓄经济体都存在经常账目盈余，这就要求等额的资本账户赤字。由于这些经济体的货币贬值，这些国家的资金面对的是较低的国内收益率(日本和欧元区的情况最为明显)、以及较高的美国国债收益率，此外美元还有进一步升值的可能性。这在很大程度上解释了，为何去年尽管经济复苏企稳，但美国国债收益率仍然下降——在正常情况下，经济复苏企稳原本应该会推高美国国债收益率。

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