暴躁少女csgo主播推荐_突发事件_首席连线｜招商证券暴躁少女csgo主播推荐于佳琦：茅台批价见底回稳，白酒板块投资...

首席连线｜招商证券暴躁少女csgo主播推荐于佳琦：茅台批价见底回稳，白酒板块投资...

双杰电气目前正处于杯柄区域，投资者应该密切关注双杰电气的成交量，杯柄交易区间的突破标志往往是成交量的大幅变动，这或许也是先前上涨趋势的延续开始！

　　中国市场上的一句老话：“烟搭桥，酒开路”。然暴躁少女csgo主播推荐而，作为中国高端白酒市场的标志性产品，茅台价格却在近期遭遇了一场剧烈波动。　　据“第三方平台今日酒价”的消息，2024年飞天茅台散瓶批发参考价（简称“茅台批价”），曾在6月下旬一度跌破2100元，而在4月初，茅台批价则超2600元。此后，茅台官方出手，打出稳价组合拳稳定价格，茅台批价得以回升。　　茅台批价，向来是高端白酒甚至白酒产业的风向标。此次批价波动，引发了市场大地震。那么，茅台批价持续走低的态势是否完全缓解？茅台的金融属性，是否在消退？对于投资者而言，批价下跌砸出的股价大坑，是机会还是风险？　　近期，招商证券食品饮料行业首席分析师于佳琦做客澎湃新闻《首席连线》节目，解读茅台批价下跌背后的市场逻辑。　　公开资料显示，茅台的价格包括出厂价、批发价（即“批价”）、市场价和零售价。批发价通常是二级市场的交易价格，也就是二三级分销商的价格。之所以市场对批价关注最高，于佳琦表示，“短期内跟踪批价，我们可以看到背后的交易情绪，中期范围内则可以看到中期供求关系、景气度以及厂商调控方向等。从长期来看，我们会关注批价与厂商出厂价之间的关系以及中长期提价的空间。”　　“我们注意到在自媒体报价波动频繁的这几天行业秩序相当混乱，不同自媒体的报价口径也有所不同。我们直接接触访谈的经销商价格呈现下移趋势，稳定性更强。截止到上周四和周五，大部分经销商的正规渠道报价在2300元左右，回到本周可能有小幅提升。”　　对于本轮茅台批价波动的原因，于佳琦分析认为主要是618价格调整以及黑天鹅事件。　　“618前后的价格调整，包括电商平台的高额补贴以及背后供货的中间商之间的价格博弈。同时黄牛之间的价格出现踩踏，618前后的活动价格持续走低，进而传导到产业中，引起盈利中的负面情绪和经销商价格联动的下滑。”不过，于佳琦还强调在茅台批价波动的过程中，网络上有很多负面流量，导致中间加强了许多假酒群体依赖流量低价出货。“因此6月15日之后产业秩序混乱。这是一个小契机或者黑天鹅事件，引发了最近十几天价格持续走低。”　　“当前是白酒的传统淡季，尤其是高端白酒，淡旺季分化比较明显。主要在春节和中秋两头相对旺，但是春节更旺。”中秋是小旺季，在漫长周期中，淡季和旺季的交易量和需求量不同。淡季的需求量较低，在外部事件对情绪性催化过程中，如果需求量没有非常大的支撑，批价波动会更加剧烈。　　于佳琦介绍道，过去三年也有几次类似幅度的波动，例如2020年初疫情导致大家的紧张和恐慌情绪，批价出现了15至20个点的下跌。2021年上下年转换时，上半年价格疯涨，下半年总公司出台政策进行调整，在此过程中，淡季出现无量下跌。当这些波动较大时，基本在当时交易量较小、无量下跌或者无量上涨的状态下。这就是这次波动幅度较大的原因。　　对于后市情况，于佳琦认为，茅台批价已见底回稳。　　“我们访谈的正规经销商，这个位置不急于出货，但是二批商的报价下跌，也会影响他们自己团购客户的心理预期，这会导致他们的价格是跟随下移的。”不过，于佳琦表示，单纯看目前的供求关系，价格上属于一个无量下跌，但跌下来其实真实消费者购买意愿会加强。　　6月24日，多位上海地区经销商向澎湃新闻记者确认，已收到关于茅台将取消12瓶/箱的飞天茅台投放开箱及同步废除拆箱销售指令的通知。茅台官方出台多项组合拳，随后价格迎来三连涨，原箱价格回到2550元，散瓶价格回到2290元。　　“目前因为6月的货基本已经到了，新政是7月开始落地，预计对经销商报价的散装飞天有积极拉动，收缩散装和原箱的报价差异。虽然这个政策对价格的影响有个观察窗口期，但是官方的动作的方向预期一定是明朗的，对信心有正向拉动。会避免因为政策方向不明朗导致的恐慌加剧。”　　澎湃新闻注意到，茅台批价近期在波动中有所回升。7月4日，今日酒价披露的最新参考价显示：24年飞天茅台散瓶批发参考价回升至2310元。于佳琦还强调道，“如果能增加高端白酒的打假力度，我认为对于行业长远发展都是非常有利的。”　　根据中国酒业协会于6月发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》（下称《报告》）提到，与去年同期相比，2024年1月至6月有超过60%的经销商、终端零售商表示库存增加，超过30%表示面临着现金流压力；超过40%表示实际销售价格的倒挂程度有所增加，超过50%表示利润空间有所减少。　　于佳琦表示，从外部视角来看，《报告》一定程度上反应了行业集中的大背景，这是这几年持续在发生的，也是任何行业进入成熟期都将面临的趋势。“未来我们认为无论是品牌、渠道、终端都将呈现更加集中化更加专业化的趋势。未来渠道利润下降也是一个大趋势，这是一个纵向的变化，但横向对比来看，当前白酒经销商的综合roe应该是好于大部分食品行业的。”　　当前白酒板块的投资吸引力如何？于佳琦表示，虽然短期受到淡季催化剂不足影响，板块回调较多，但行业的估值充分下移，商业模式、现金流、股息率指标都正向的改善。对长期投资的吸引力一定是上升的。　　“下半年都在淡季，白酒和食品饮料的投资，未来会更加长期化，主要关注就是品牌的相对竞争力和公司治理。一方面从治理出发，关注分红率提升、股息有吸引力的公司。这类公司通过品牌的稳定性，实现长期稳定的现金流，并给股东持续回报。一方面从经营竞争力出发，关注能够在品牌和渠道建设中能胜出的公司，这类公司通过转化其他公司份额而仍然具备一定的成长性。”于佳琦说道。

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:贾怡

TOP1热点：机票退改贵、退改难引争议南航：正在了解有关情况

公告显示了整个清仓过程的细节。。

（注：此表为主力资金净流入统计，与上一张表及下一张表的机构净买入统计口径均不同）

TOP2热点：梅西抵达日本微笑致意

20．托育服务法全国人大教科文卫委

出品：新浪财经上市公司研究院

TOP3热点：女贪官被逮捕：被不法商人"围猎" 享乐主义充斥了灵魂啊⋯啊⋯啊⋯快⋯高潮了女

23．电磁辐射污染防治法国务院

近年来，虽然保险在灾害治理中的渗透度越来越深，在重大灾害经济损失补偿中的占比也越来越高，但是所承载的巨灾风险的损失补偿功能仍然有限。

TOP4热点：四川公布凉山州金阳县“8·21”山洪灾害责任追究情况：12人撤销党内职务《菊内留香》TXL金银花

答：首先，公司坚持以技术创新驱动产品力升级，以生产制造自动化提高产品品质及其稳定性，聚焦用户痛点，聚焦市场变化趋势，保持对新生产品的创新研发、对现有产品的优化升级加快产品迭代速度，迎合市场和消费者的需求；其次坚持高端品牌定位，增加高端产品占比加强渠道产品区隔，并制定差异化营销策略以及宣推计划，以此推动产品结构的不断优化和升级。2023年上半年，公司推出了华帝集成烹饪中心、华帝炬焰灶、集成灶PY55、集成洗碗机TW50等新品，为用户构建未来理想厨房提供了更多选择空间。

周琳则表示，供应方面，2022年11月至2023年2月能繁母猪存栏量先增后减，但仍居高位，预计下半年生猪理论出栏量或仍较充裕。按育肥周期推算，8-9月二次育肥热度的降温也削减了9-11月育肥猪源集中释放量。且伴随国内散户产能去化、规模养殖企业仔猪补栏量增幅有限，共同对冲下半年生猪产能充裕的现状，或将利多生猪价格。

TOP5热点：国际足联：2026年世界杯比赛决赛将在美国纽约举行伽罗といちゃつきたい腿法

如果按照7日的跌停价算，如果回购2.1224%的股份需要不到一个亿，9700万。

其次，归属于上市公司股东的净利润本报告期为510,769,777.40元，相比上年同期调整后的973,805,813.49元，增减变动幅度调整后为-47.55%。这意味着公司的净利润在本期有所减少，这可能是由于公司的营业收入下滑所导致的。

TOP6热点：警方回应“男子胁迫女生不让其下车”：双方系朋友关系，女生目前安全在家四川XXXXXLmedjyf

上市当年的2021年，倍轻松营收净利润双增长，2022年营收下降24%，净利润亏损1.24元。

西南证券向唐虹女士核实，得知其买卖公司股票系根据二级市场情况进行独立判断作出的自主决定，本次短线交易公司股票系其不了解相关法律法规的规定所致；其未就该次交易向韦思羽女士寻求任何意见或建议，本次买卖公司股票不存在因获悉内幕信息而交易公司股票的情况，不存在利用内幕信息进行交易谋求利益的情形。唐虹女士已深刻认识到本次错误行为，对因本次短线交易带来的不良影响致以诚挚的歉意，并将在今后加强相关法律法规的学习，保证不再发生此类情况。

TOP7热点：学者：农民主动"不参保"，背后问题比"缴不起"更严重全彩列车到站之前无法停下来

王毅表示，去年是中澳建交50周年，今年双方站在又一个50年的新起点。回看过往，展望未来，如果以百年时间跨度审视双边关系，过去几年发生的波折困难并不能定义双边关系的本质，更不能因此阻挡中澳合作的步伐。同时我们有必要从中汲取有益的经验和教训。一要客观、冷静、友善看待对方，不干涉对方国家内部事务，通过沟通增进了解，妥善处理彼此差异。二要坚持中澳是伙伴而不是对手，认清中国的发展对澳大利亚是机遇而不是威胁。三要独立自主推进中澳关系，不受第三方的影响或干扰。在两国领导人的战略指引下，双方不仅要重整行装再出发，更要卸下包袱加速度，减掉不必要的负资产，增添更多的正能量，全面梳理各领域合作，推动中澳全面战略伙伴关系行稳致远。