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央行下场“救债”，醉翁之意不在精产国品一二三产品区别在哪里酒

国际观察员｜王慕林（埃及）

　　北精产国品一二三产品区别在哪里京商报　　大部分人没想到，自二季度以来，央行对于债券市场，特别是长期国债收益率的变动给予了前所未有的重视。　　从7月1日的国债借入操作，到随后的步入实操并卖出国债的表态，央行的这一系列动作，表面上看似是对债券市场的直接干预，实则背后隐藏着更为深远的战略考量——稳汇率。　　央行操作国债，早在今年4月就已有信号释出。当时，长期国债收益率持续下行，叠加央行多次表态关注长期收益率变化，市场对其购债的讨论持续升温。　　然而，市场不解的是，为何此次央行对于长债如此敏感，且在降低市场存贷款利率的背景下，需要引导长债的上行呢？　　实际上，长期国债收益率作为金融市场的重要风向标，其波动不仅关乎资产的有效配置，更直接影响到市场对未来经济走势的信心与预期。　　一方面，央行旨在通过直接干预市场，遏制长期收益率所隐含的经济预期进一步蔓延，从而稳定市场信心，促进经济平稳健康发展。另一方面，面对市场机构，尤其是非银机构在利率低位时大量买入长久期债券的行为，央行深感忧虑。　　这种投资策略在利率环境逆转时，极易引发连锁反应，加剧市场波动，甚至可能重演硅谷银行式的风险事件。因此，央行希望通过精细化管理收益率曲线，引导市场机构理性投资，防范潜在风险。　　然而，央行此举的“醉翁之意”并不仅仅在于此。更深层次上，央行是在通过调控长期国债收益率，来稳定人民币汇率。　　影响国债收益率，一方面是通过加息和降息，另一方面是改变国债市场的供求关系。　　当前经济背景下，加息显然无法操作，降息虽然符合市场预期，但将对汇市承压。这时，增加国债市场供给，打压国债成交价，推升国债收益率，显然成为了央行的最优解。　　从现实情况看，二季度以来，美元指数走强，人民币相对美元持续走弱，中美利差倒挂加深，稳汇率压力显现。　　过低的长端利率会增强市场对未来降息的预期，从而给人民币带来贬值压力。而央行通过调控长债收益率，使其保持在合理区间内，可以更好地反映我国经济增长的潜力和稳定性，从而增强境外资金对人民币的信心和吸引力。　　可以看到，虽然7月以来央行两次下场“救债”，长期国债收益率的变动出现了反复，但人民币贬值压力却缓和了不少，更多反映国际投资者预期的离岸人民币兑美元汇率升值0.14%。　　一方面，释放不降息、不大水漫灌的信号，另一方面，下场直接干预长期国债收益率，核心就是稳定汇率。用外部杠杆抬升来对冲内部加杠杆意愿的不足，本身，对经济增长也会形成正向带动。　　责任编辑：郭建

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编辑:吕文达

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阿斯卡里强调，共建“一带一路”对广大发展中国家非常有吸引力，关键在于其强大的行动力。中国与其他国家和地区的合作从不附加任何政治条件，不干涉别国内政，尊重其他国家主权。“当今世界面临贫困、自然灾害、经济复苏乏力、冲突等各种挑战，没有经济发展，和平就无从谈起。从这个意义上说，共建‘一带一路’有助于促进全球人权发展。”。

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4月27日晚拍摄的“天津之眼”摩天轮夜景（无人机照片）。新华社记者孙凡越摄

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黄运说，为帮助民营企业纾困解难，上半年税务部门进一步创新推出税务与金融部门“税银互动”举措，帮助全国小微企业通过“税银互动”获得银行贷款498万笔，贷款金额超1.45万亿元，同比增长41%。同时，聚焦产业链供应链不畅的困难企业发展诉求，充分发挥税收大数据优势，运用“全国纳税人供应链查询”系统为企业特别是民营企业拓宽供需对接渠道，上半年帮助3670户企业实现购销金额105亿元。

当宣布大运会开幕后

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国际观察员｜王慕林（埃及）

中国队球员韩旭（右二）在比赛中传球（新华社）

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有分析认为，尽管欧洲央行在此轮加息中紧随美联储，同时美欧亦分别步入了“加息后半场”的关键阶段，但鉴于双方近期经济基本面的境遇不同，美欧后续货币政策可能走向分化。特别是考虑到当前欧元区面临较高的经济衰退风险，且积累承担了从美国外溢的银行业金融风险压力，欧洲央行未来仍需保持定力，在“稳通胀”决策思路的基础上，更加灵活地采取适应欧元区实际经济发展态势的货币政策。（本文来源：经济日报作者：陈博）

人民幸福生活是最大的人权。阿斯卡里对此非常认同。“当人们不再为衣食住行等问题焦虑时，这才拥有了最大的人权。”阿斯卡里说，保障人权要把人民利益作为出发点和落脚点，不断解决好人民的切身问题，让每个人免受饥饿和贫困的困扰，并且享有卫生、清洁用水、电力、教育和医疗保健等权利。

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习近平强调，第一批主题教育只剩下一个多月时间，各级党组织要落实党中央部署，善始善终、慎终如始，务求实效。要对主题教育的实效进行科学、客观评估。检验理论学习成效，要看党的创新理论是否入心见行、党员干部是否做到善思善用；检验调查研究成效，要看是否摸清社情民意、是否解决实际问题；检验推动发展成效，要看高质量发展是否有新突破、人民生活品质是否有新提升；检验检视整改成效，要看问题症结是否找准、整改整治是否到位；检验干部队伍教育整顿成效，要看思想不纯和组织不纯现象是否纠正、政治隐患是否消除。评估成效要用事实说话，开门抓评估，让群众评价，确保评估客观真实。评估主题教育成效，很重要的一个方面是看形式主义、官僚主义是否得到有效解决，要对形式主义、官僚主义的东西来一次检视，分析根源，对症下药，切实改出实效。要开好领导班子专题民主生活会和基层党组织组织生活会，结合学查改开展批评和自我批评。

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