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谨慎看待PTA的反弹空间давай美国

精神空虚，沾染不良嗜好。我的思想就像我的书房一样，明明书房越来越大，但是书却越来越少，到后来我的书房基本没什么书了，书房空了，我也不读书了；不打扫书房，所以书房的灰尘、蜘蛛网也越来越多。我的思想也一样，思想上蒙尘了，精神上也空虚了，自然就会被不良的思想钻空子，进而染上不良嗜好。网络世界成为我打发无聊时间的主要方式。受到别人的吹捧，自己在现实生活中得不到的尊重在虚拟网络中都找到了，随着债台高筑，我一次又一次向朋友伸手借钱，甚至不惜高息借钱。

　　原油偏强，直接成давай美国本PX驱动不足　　从本轮原油持续反弹行情的影响因素来看，除了6月初市场修复OPEC+6月会议过度利空解读外，核心因素包括两方面，一方面是美国夏季出行高峰来临，成品油传统需求进入旺季，市场对需求有所预期；另一方面，以色列与黎巴嫩冲突升级，中东局势再起波澜，地缘政治扰动加剧，进一步抬升原油价格重心。　　在季节性旺季需求及地缘扰动支撑下，原油偏强运行。而PTA直接成本PX表现偏弱，内外PX装置重启，截至6月27日，国内PX装置负荷回升至86%，亚洲装置负荷升至76%，PX装置负荷回升明显，今年芳烃调油被明显淡化，美国与亚洲PX价差平稳，东北亚装置受此扰动明显减弱，因此PX累库压力并未缓和。　　需求季节性淡季，聚酯减产呼声较高　　PTA需求端在聚酯，目前终端逐步进入季节性淡季，聚酯存减产降负预期，江浙织机开工从80%高位回落至74%，聚酯负荷亦有所回落。虽然　　加工费尚可，PTA计划外检修不多　　目前PTA季节性检修基本结束，装置逐步重启，加工费尚可，计划外检修不多。6月PTA产量有所增加，6月装置平均负荷为77.0%，较5月回升5个百分点。从7月的装置变动来看，恒力大连4#250万吨装置6月底检修，独山能源250万吨装置短停10天，台化150万吨装置推迟到7月中下旬重启，中泰石化120万吨装置预计7月中上旬重启。总体来看，7月装置扰动预期较少，预计装置负荷仍有回升预期，供应将进一步攀升。　　从PTA加工差来看，2023年PTA平均加工差为337元/吨，今年至今PTA平均加工差为357元/吨，目前在460元/吨附近。PTA加工差处于相对高位，装置计划外检修意愿不强。　　综上，近期随着原油不断走强，带动PTA向上突破6000元/吨，资金增仓推涨，看涨氛围有所抬头，不过我们认为应持谨慎态度。首先，虽然原油价格持续走强，但直接成本端PX驱动不强，限制了成本带动PTA走强的交易逻辑；其次，随着PTA装置重启，装置负荷回升，高加工差下，装置扰动预期减弱，供应回升预期较强，叠加终端淡季背景下聚酯降负预期较强，供需或边际转弱；最后，目前PTA加工差回升至高位，估值较高，在PX缺乏驱动背景下，PTA上行空间受限。　　综合来看，后市需要关注两个方面：一方面，若在地缘风险、需求旺季及天气因素等影响下，原油价格进一步攀升，PXN大幅压缩，引发PX供应扰动，从而驱动PX走强，成本端对PTA驱动明显走强；另一方面，近期宏观氛围存在改善预期，若宏观政策超预期，或带动市场提前交易“金九银十”旺季预期。若上述逻辑兑现，PTA趋势上涨空间和时间或打开。（作者单位：兴证期货）

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编辑:程孝先

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这家旅馆本身就地处偏僻，白天都人烟稀少，更何况是半夜了。在去医院的路上，经过一片小树林，在这里，准备击杀魏林富的孙俊海早就已经埋伏妥当。。

来源：红网

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等到半夜的时候，商凤爱谎称十分头疼，要去医院看一看。

由于淄博小饼主打薄利多销，运输成本过高对厂家来说并不适宜。据袁先生介绍，小饼常温一般是3天保质期，如果从淄博到成都的话只能空运，运输成本是个很大的问题。如果冷链运输的话，时间比较久，但是小饼的口感会大打折扣。

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