伽罗太华躺床流白色分泌物瑞银为何下伽罗太华躺床流白色分泌物调特斯拉评级至卖出?
瑞银为何下伽罗太华躺床流白色分泌物调特斯拉评级至卖出?
2023年7月22日,安徽省淮北市,烈山经济开发区一家新能源生产企业车间生产线上,工人正在赶制出口太阳能光伏组件。(图源:ICphoto)
本文来自:华尔街见闻APP,作者:卜淑情,原文标题:《“涨得太多、太伽罗太华躺床流白色分泌物快!”瑞银下调特斯拉评级至卖出,理由是非汽车业务的估值太高了》,头图来自:视觉中国 特斯拉前脚被爆出RoboTaxi推迟两个月发布的消息,后脚就遭到了华尔街大行瑞银的拉踩。 7月12日周五,瑞银分析师JosephSpak等人发布报告,将特斯拉评级从“中性”下调至“卖出”。 瑞银在报告中指出,特斯拉股价“涨得太多、太快”,使其当前估值越来越难以证明合理。 该股票目前的交易价格是一年期远期收益的86倍,缺乏可见性,且存在延迟甚至根本完成不了增长目标的风险。 该机构认为,在人工智能热情的推动下,特斯拉非核心业务的高估值已经达到了一个可能引发担忧的水平。根据历史经验,当汽车业务占特斯拉股价比例下降至30%以下之后,其股价将进入下行通道。 瑞银还指出,特斯拉将原定的RobotTaxi推出的时间推迟,这暗示项目实施可能比预期的更具挑战性。悲观假设下,机器人出租车业务将不会给特斯拉带来任何增值。 警惕AI热情降温 作为标普500指数最贵的10只股票之一,特斯拉在周四暴跌8.4%之前,过去三个月已暴涨46%,投资者押注马斯克可以将该公司打造成一个人工智能巨头。 然而,瑞银指出,投资者对特斯拉新业务、非核心业务和增长计划给予的溢价因人工智能热情而扩大,一旦这种热情减弱,可能会影响股票的估值。 按当前水平,我们仍认为(特斯拉市值)未来还有超过5000亿美元的增长空间。即使我们给它5年的时间实现该增长,也意味着5年后其市值仅为1万亿美元。 而这仅仅是为了证明当前水平的合理性;要证明买入评级的合理性,需要看到更大的机会。 虽然特斯拉在人工智能领域投资巨大,技术也在进步,但投资成本高昂,技术迭代速度可能放缓,回报期较长。如果市场对人工智能的热情减弱,可能会影响特斯拉的市盈率。 瑞银的估值归因分析显示,市场一直将特斯拉的核心汽车业务估值在每股60-90美元之间。而非汽车业务过去2年的平均值约为每股140美元,随着近期的上涨,现已接近每股175美元。 该机构认为,特斯拉非核心业务的高估值已经达到了一个可能引发担忧的水平。而根据历史经验,当汽车业务占特斯拉股价比例下降至30%以下之后,其股价将进入下行通道。 与此同时,瑞银将特斯拉目标价从147美元上调至197美元,较当前股价低18%;同时将市盈率从45倍提高到55倍。 根据瑞银的估算,特斯拉的汽车业务价值约为每股57美元(约占目前目标价的28.9%),近期增长强劲且利润率更高的能源业务价值约为每股18美元,全自动驾驶/机器人出租车业务可能价值约每股18美元。 然而,这些业务价值加起来也不过93美元,意味着当前股价中有约61%是溢价或投资者对其未来机会的估值。 汽车业务面临更激烈竞争,能源业务高速增长 展望未来五年,瑞银对特斯拉在2030年的汽车交付量持保守态度,预计交付量将达到约390万辆,这一数字较市场普遍预期低19%。 该机构认为,特斯拉在美国市场的需求可能已经饱和,同时在欧洲和中国市场面临更激烈的竞争。因此,特斯拉需要推出新车型或更新现有车型以刺激需求,但即便如此,达到市场预期的500万辆以上的交付量目标仍将是一个挑战。 对于特斯拉的能源业务,瑞银认为其近期增长显著,且该业务目前为公司带来较高的利润率。 尽管存在能源存储部署不稳定的可能性,但考虑到固定式存储市场的广阔机会,特斯拉能源业务在2030年之前实现约30%的复合年增长率是有可能的。 然而,这需要更多的产能投资,且随着业务规模的扩大,增长速度可能会受到大数定律的影响。 RoboTaxi跳票意味着什么? 至于机器人出租车业务,瑞银指出,特斯拉将原定的RobotTaxi推出的时间推迟,这暗示项目实施可能比预期的更具挑战性。 瑞银认为,在美国实现具有实际意义的机器人出租车运营还为时尚早,可能不会在本十年内实现。 虽然特斯拉采用的端到端(Gen人工智能)方法已经带来了FSD产品的显著改进,但要达到机器人出租车的解决方案,需要持续的技术进步和大量的数据收集。瑞银认为,随着技术改进的深入,改进的速度可能会放缓,而成本可能会增加。 他们对机器人出租车业务的估值进行了调整: 该业务在基本假设下估值约300亿美元(每股9美元),乐观假设下大约1000亿美元。然而,在悲观假设下,机器人出租车业务将不会给特斯拉带来任何增值。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:王德茂
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经查,秦军丧失理想信念,背弃初心使命,对党不忠诚、不老实,串供堵口、伪造证据,对抗组织审查,大搞迷信活动;违反中央八项规定精神,违规收受礼金、消费卡,接受私营企业主安排的宴请、旅游;违反组织原则,瞒报房产,违规为他人谋取人事利益并收受财物;违反廉洁纪律,违规收受礼金,搞权色交易;违反生活纪律,道德败坏;纪法底线失守,以权谋私、权钱交易,利用职权为他人在工程承揽、项目拆迁等事项提供帮助,并非法收受巨额财物;利用职务上的便利,将个人费用在单位报销,侵吞公款;擅权妄为,违规决定在禁止开发建设的河道范围内实施违法项目,致使国家利益遭受特别重大损失。。
奉江告诉记者,卖掉哥哥的老乡是诈骗公司的“小头头”,由于资历老,可以自由出入。一位熟悉情况的人士告诉新京报记者,缅甸“诈骗园区”有专门的“出人群”,园区不想要的那些人就会被挂到群里,寻找下家。
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2022年以来,欧盟绿色协议工业计划等蓝图均为欧洲设立雄心勃勃的绿色能源发展目标。德国国务秘书斯文·吉戈尔德表示,欧盟每年要安装100吉瓦的风能和太阳能系统,相当于每天建17个足球场面积的光伏发电、16个陆地风电机和4个海上风电机。德国经济部长哈贝克认为,这将引发该领域的投资热潮。
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毕力夫曾任赤峰市委书记,省司法厅党委书记、厅长,自治区监狱管理局党委书记等职务。
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她说,她见到王超后,觉得他人好,长得又帅。
根据记者多方核实,受伤人员为该校女排队多名女队员和教练。事发前一天,该校官微刚刚公布了该队在省学生运动会中获得亚军的好消息。
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不过,她在和老郭交往前,就对老郭说过这样的一句话,不允许老郭有她之外的女人,当然了老郭的老婆除外。
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今年4月,长时间联系不上阿州,王女士气愤地给他留言,而最终等到的回复也是:我被骗到缅甸了。
另外,报道提到,苏克拉尔说,“大家都知道,今年是中国和南非建交25周年。所以,这是庆祝这一里程碑的合适机会。”他还说,南非还将庆祝和印度建立正式外交关系30周年。
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换句话说,这是一个能够让北约国家感到近距离威胁的城市。
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此外,在2013年10月,崔恩顺将购买的岛村洞的房地产一半所有权转让至一名商业伙伴的女婿名下,涉嫌借名登记,违反不动产实名登记法律。