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　　　策略师们正密切关注这一被称为RRP的机制的消耗速度。一些华尔街策略师警告称，这一机制的消耗表明，金融系统中的过剩流动性被大幅抽走，银行准备金余额并不像美联储政策制定者认为的那么充裕。

　　　鲍威尔在最近一次利率决议后发表讲话时表示，由于通货膨胀率已从疫情高峰大幅下降，官员们现在更关注双重任务的另一面，即美联储希望防止对美国劳动力市场造成不应有的损害。也就是说，美国非农就业人数和失业率乃美联储目前最关注的数据，因此疲软的美国劳动力市场无疑将推动美联储于9月开启降息周期，因此在一些分析人士看来美联储9月降息只差美联储官宣了。

　　　“如果美联储的目的是通过降息来刺激美国经济增长，那么缩表（QT）可能也将随之停止。”来自华尔街大行美国银行的市场策略师马克·卡巴纳和凯蒂·克雷格周三在给客户的一份报告中写道。“如果美联储的目标仅仅是实现政策正常化，那么QT也许将继续。”

　　　虽然目前高达3.37万亿美元的储备金（近两个月来的最高水平）通常被认为是充足的，但如果美联储让储备金大幅缩水，则有可能引发隔夜融资市场的波动，类似于2019年9月的金融体系流动性危机情况。自2022年6月以来一直在缩减资产负债表的美联储最近放慢了缩表步伐，以缓解货币市场利率的潜在压力。

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【编辑:钱汉祥】