焦点新闻-"80年代港片的三"-海通策略：二季度A股盈利表现或相80年代港片的三对稳健

海通策略：二季度A股盈利表现或相80年代港片的三对稳健

近日，兰州大学学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育培训班在江西井冈山举办，通过集中学习，聚焦事业发展的重点难点，探讨如何提高履职尽责能力和水平。

　　炒股就80年代港片的三看　　来源：　　7月14日，海通策略分析已经披露的半年报或预告数据称，①已披露的半年报数据显示全A盈利有所回落，但结合宏观数据看，二季度A股盈利表现或相对稳健。②结构上电子、汽车、公用及交运行业的预告增速较高，对应6月以来市场表现居前。③展望下半年，风险偏好、资金面和基本面均有积极变化，A股中枢或上台阶，结构上关注高端制造。　　研报全文　　近期市场有所调整，随着半年报披露期的临近，投资者或重新聚焦上市公司基本面变化情况，以期发掘新的投资机会。为了更早感知到上市公司业绩的可能变化，本文通过观察已经披露的半年报或预告数据来进行分析。　　从已披露数据看，24Q2全A归母净利润下滑，其中科创板盈利增速最高。截至24/07/11，全A披露24年半年报或预告/快报的公司共1247家。以披露的公司家数计算披露率，目前全A半年报或预告/快报的披露率为23%。若以上述公司为样本，采用整体法测算A股中报盈利情况，结果显示：整体来看，全部A股24Q2归母净利润累计同比增速为-56%，较24Q1的-67%有所改善；分板块来看，科创板盈利增速最高，24Q2累计同比增速达224%，相较24Q1小幅下滑；创业板盈利增速次之，24Q2累计同比增速54%，较24Q1的40%明显提升。　　结合Q2经济数据看，二季度A股盈利表现或相对稳健。我们可以从最新公布的经济数据中寻找验证：①从量来看，出口表现持续亮眼，6月出口金额当月同比高达8.6%，较5月的7.6%进一步上升；政策刺激下地产基本面有所改善，近一个月14城市二手房成交面积明显高于季节性。②从价来看，6月PPI同比为-0.8%，延续底部回升趋势；受猪价上涨提振，6月CPI同比0.2%，低位企稳格局明确。③从利润看，5月工业企业利润累计同比为3.4%，从底部波折回升，同时价格对利润的拖累明显减小。综上所述，二季度经济整体表现仍有亮点，对应二季度A股盈利表现或较为稳健。　　消费、TMT、公用、交运、汽车行业的盈利增速最快。消费板块盈利增速改善最明显，或主要源于居民消费倾向持续修复，消费板块24Q2/24Q1归母净利润累计同比为265%/-65%，其中轻工制造、　　行业中报预告盈利增速越高，对应6月以来涨幅越靠前。通常而言，上市公司的基本面是投资者作出投资决策的重要参考依据，因此理论上企业基本面与股价涨幅间存在一定联系。对比各行业已披露半年报的归母净利润累计增速中位数与行业个股的超额收益中位数，结果显示，6月以来各行业涨跌幅与半年报业绩预告增速之间确实有一定的相关性。具体来看，公用事业、交运、汽车、电子行业24Q2业绩预告增速较高，归母净利润累计同比中位数分别为61%、60%、54%、50%，对应近期股价涨幅也居前，行业个股相对万得全A的涨跌幅分别为2%、3%、2%、9%。　　行业龙头盈利维持高位增长，助推6月以来的股价表现。电子方面，市值较大的　　展望下半年，随着影响市场的三大因素出现积极变化，A股中枢或上台阶。我们在《影响下半年市场的三大因素-20240629》中提出，往后看，影响下半年市场的三大变量包括风险偏好、资金面以及基本面，均有望迎来积极变化，市场中枢有望较上半年上台阶。情绪面看，历届三中全会往往聚焦中长期经济和社会发展，对中国经济改革和未来发展具有重要意义，二十届三中全会即将于7月15-18日召开，会议将重点研究全面深化改革、推进中国式现代化问题，我们认为会后市场风险偏好有望修复。资金面看，当前长线稳定性外资仍有较大流入空间，6月美国通胀数据超预期回落，市场预期美联储9月降息的概率上升至9成，往后看，随着下半年海外主要经济体陆续步入降息周期，经济预期改善和企业盈利复苏有望吸引长线资金回流A股市场。基本面来看，随着存量政策的落实和增量政策的推出，叠加补库周期开启，下半年宏微观基本面有望迎来改善，结合海通宏观预测，24年国内实际GDP同比增速有望达5%-5.5%左右，落实到微观企业盈利层面，我们预计24年全A归母净利润同比增速有望接近5%。诸多积极因素驱动下，下半年A股有望走出休整，指数中枢或较上半年抬升。　　外需支撑下中高端制造基本面占优，未来需求空间广阔，景气度有望延续。从需求端看，新兴国家需求旺盛且对中国的依赖度较高，或是中国出口新增量。从供给端看，当前中国经济已步入高质量发展阶段，近年来以地产为代表的“老经济”走弱，而高端制造的ROIC逐步提升，竞争力不断加强。反映在投资上，房地产投资占固定资产投资的比例自高位回落，而制造业投资占比显著上行。此外，近期地缘政治扰动偏多，且美国大选前中美贸易或有更多变数，受中美关系扰动偏小且能通过欧盟、东盟、中东等实现对冲的制造领域或值得关注，据我们测算，　　政策利好叠加技术创新，科技制造有望引领新质生产力发展。从政策端看，“科创板八条”、“　　责任编辑：王旭

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编辑:李文信

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浙江省委社会建设委员会专职副主任孙哲君在任县委书记时，就按照“浦江经验”，下访过程中提前在报纸网站预告、面对面接待群众、全流程闭环管理。“无论在什么岗位上，这样的群众工作方法都具有指导意义。”孙哲君说。。

穆胡里希参加了德班理工大学孔子学院主办的“中文+”电商培训项目。“通过学校的职业技能项目，我学到了很多电商知识。”她表示自己即将毕业，正是学习中文让她有了更多职业选择。“感谢中国为我们提供发展机会，我想运用学到的电商知识和技能去创业，也有可能继续攻读硕士学位。”

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吕亚峰的老家是内蒙古自治区赤峰市，大名鼎鼎的红山文化便发源于此。吕亚峰从小聆听很多文物故事，培养起对历史文化的浓厚兴趣。大学毕业后，在偶然接触中，吕亚峰发现由于技术手段落后，很多古老珍贵的古籍文献无法得到有效的保护和利用，被堆放在不为人知的角落，尘封乃至被遗忘。“那时我就想怎样发挥所长，为保护古籍尽点力，也为自己找一个新的发展方向。”吕亚峰说。

依托重大课题、重大项目，中央美术学院派出多个师生团队深入城镇社区开展环境美化和艺术普及活动，深入农村用艺术助力乡村振兴，深入企业合作设计工业产品和生活产品，深入城市空间创作公共艺术作品，深入青少年之中开展艺术启蒙和教育活动，深入残障人士等群体开展艺术创作和艺术治疗……以创造之力服务社会、助推文化建设。

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在修复中，有时也有意外惊喜。比如，刘鎏发现古人写了错别字，会用一块小纸片遮住，在纸片上重新写，就像现在的涂改带一样。“有时候，还能发现古人修补书籍留下的痕迹。”刘鎏说，每当这个时候，就会感到古今相通、文化一脉相传，“这可能是属于古籍修复师独有的乐趣吧。”

谈起工作生活中遇到的困难，官兵们不愿多说。记者追问得紧了，也只是三两句一带而过。实际上，有的官兵在野外作业时被野蜂蜇休克，有的头一天发高烧第二天还坚持工作，有的在水里架桥一泡就是半天……“跟维和这件大事一比，我们自己的事都是小事。我们把桥架好了，路铺通了，当地民众常常用纯朴的微笑向我们致谢。那一瞬间，我感受到我们的付出很值得！”维和官兵张姚说。

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一段段平易近人的家常，一句句温暖人心的问候，一次次亲切和蔼的笑容，见证了习近平总书记对人民的深厚情怀。

本报北京8月19日电（记者孙天霖）新党8月19日举行30周年党庆活动。国台办发言人朱凤莲19日答记者问表示，祝贺新党30周年党庆。新党成立30年来，旗帜鲜明主张两岸和平统一，坚定坚持一个中国原则和“九二共识”，坚决反对“台独”，为推动两岸关系和平发展、推进祖国和平统一进程作出了积极贡献。

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今年5月，从中国湖南引进的杂交水稻品种在马达加斯加又喜获丰收。种植了5年杂交水稻，当地农民兰德里亚南泰纳不仅全家吃上饱饭，还有余粮出售。实施农业援外培训项目、援建农业技术示范中心、派出高级农业专家……中国坚持“授人以渔”，推动非洲国家减贫和农业可持续发展。非盟驻华代表团团长奥斯曼表示，非洲与中国的合作正有力促进非洲国家实现包容性农业转型。