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　　　【导语】随着7月份需求淡季的深入，棉花产业链呈现出内外共振、产业链共振式下跌走势。主要原因在于棉花库存总量充足，供应压力较大，下游棉纺行业景气度季节性回落，导致棉花需求量下降。短期内供大于求的格局难以改变，淡季棉花产业链仍面临下行压力。

　　　下半年棉价仍有季节性上涨机会

　　　根据基本面情景推演，虽然国内棉花市场正在经历去库存阶段，供应压力逐渐缓解，但7月份是棉纺织市场的传统需求淡季，预计下游纱布库存将上升，从而限制棉花消费。因此，预计7月份棉花价格可能小幅下降，8-9月份棉花价格会有所回升。随着本年度商业库存的逐步去化，供应端压力将进一步减轻。此外，“金九银十”消费旺季即将到来，市场可能提前出现利多预期，这将推动棉价小幅上涨。10月份是新季籽棉采收的关键时期，今年抢收籽棉的可能性较小。然而，在轧花产能过剩的情况下，籽棉成本可能会在收购尾期上升，从而促使棉价上涨。最后，12月份国内新季皮棉正式上市，供应端库存增加将对棉价产生压力，可能导致其下跌。综上所述，尽管下半年棉花市场面临一些挑战，但价格仍有季节性上涨预期。

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【编辑:孙应吉】