八重神子流白色乳液浦银八重神子流白色乳液安盛换帅！张弛能否改变权益类产品短板问题？

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日本该明白，日本海名字叫做日本海，但其不仅对日本重要，对中俄两国来说，日本海也是重要的战略通道。位于日本海的宫古海峡、对马海峡、津轻海峡三个海峡，无不事关中俄两国战略安全。如果有人要借着这些地方兴风作浪，中俄也不会坐视不管。由此也不难看出中俄此次在日本海演习的针对性和实战性。

　　文|天八重神子流白色乳液峰　　来源|财富独角兽　　7月1日晚间，浦银安盛基金公告称，总经理郁蓓华因个人原因离任，由张弛接任公司总经理一职。郁蓓华于2012年加入浦银安盛基金，2012年7月任职总经理，距今已有12年。在其任职期间，浦银安盛基金的公募资产规模实现显著增长。　　据Wind数据显示，截至今年一季度末，该公司旗下公募规模超过3500亿元，郁蓓华任职前的季末数据为26.05亿元。新任总经理张弛曾在　　然而，笔者发现，浦银安盛基金权益业务远远不及固收板块，尽管在主动权益、FOF、QDII、指数基金方面都有布局，但与同行相比还是有一定差距。对于新总经理张弛的到来，外界都在关注，此次人事调整，能否改变浦银安盛基金“偏科”情况？　　对于浦银安盛基金的高管变更，郁蓓华的离任，意味着浦银安盛基金一个时代的结束。新任总经理张弛有丰富的金融从业经验，公开资料显示，其曾在中国建设银行、华安基金、光大保德信基金、泰康资管、贝莱德基金等公司就职，上一任职务是贝莱德基金总经理，担任了3年多。　　考察一家基金公司赚钱能力的关键指标之一还是主动权益产品业绩，而主动权益产品中，头部基金经理的业绩表现又决定着该公司当下和未来对投资人的吸引力及潜在规模。从这个维度看的话，浦银安盛旗下一些基金的业绩并不理想，其中杨富麟也是深陷亏损泥潭。　　据天天基金网显示，杨富麟曾于2015年1月至10月在安信证券担任零售行业研究员，2015年10月至2020年6月在国海富兰克林基金公司从事消费行业研究。2020年7月加盟浦银安盛基金管理公司，任职行业研究员、基金经理助理，现任权益投资部基金经理。　　2020年12月起担任浦银安盛消费升级灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年7月起担任浦银安盛红利精选混合型证券投资基金的基金经理。2023年3月起担任浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。累计任职时间3年又214天，目前管理规模模29.75亿元，在管基金最佳任期回报-4.66%。　　据天天基金网显示，浦银安盛红利精选混合A基金成立于2009年12月3日，截至7月4日基金单位净值1.3219。截至2024年1季度末基金规模2.20亿元。尽管自成立来收益率171.25%，该基金近年来业绩并不好，今年来收益率-16.71%，近3月来收益率-5.59%，近6月来收益率-14.47%，近1年来收益率-24.75%，近2年来收益率-34.66%，近3年来收益率-27.78%，近5年来收益率70.06%。　　据天天基金网显示，浦银安盛红利精选混合A份额成立时间久，前几任经理创造的盈利还算可以。吴勇2010年7月22日至2016年1月13日任职天数5年又176天任职回报59.93%；陈蔚丰2016年1月14日至2017年7月2日任职回报17.52%；此后又变为陈蔚丰与诸艳辉共同管理任职120天任职回报11.41%；之后又变成陈蔚丰单独管理3年又267天，任职回报143.16%。然而，换成杨富麟，但在其任职的2年又344天里，其任职回报却是-34.59%。从业绩来看，没有对比，没有伤害，相较于前任经理，杨富麟的业绩可以说是亏损最大的基金经理。　　值得关注的是，笔者还发现，浦银安盛红利精选混合A换手率极为异常，换手率最高是在2014年4季度高达2567.93%，最低换手率是在2016年2季度也有280.75%，如此高的换手率到底是意欲何为？2020年2季度和4季度都分别高达2199.37%、2009.78%。2023年2季度换手率603.52%，2023年4季度稍有下降至565.95%。　　据2023年三季报显示，前十大重仓股中，恒润股份位列第一大重仓股，而且笔者翻看以往各季度持仓发现，以前没有持有过恒润股份，2023年3季度是第一次持有，而且还是大比例持仓，如此操作的确令人诧异，而且从恒润股份的主营业务上看，明显是玩概念，基金经理在调研时没有看恒润股份的报表吗？　　从财务数据上看，2023年上半年，恒润股份的营业收入构成为风电塔筒法兰占比48.37%，机械行业配套占比10.93%，采购商占比5.91%，金属压力容器行业配套占比4.97%，石化行业配套占比1.73%，这与算力概念并不相关。恒润股份4月30日公告，公司前董事长、第二大股东承立新于2024年4月29日收到中国证监会签发的《立案告知书》，因其涉嫌操纵市场、内幕信息交易，根据法律法规，中国证监会决定对其立案。　　该公告显示，承立新已于近日向公司董事会辞去董事、董事长（法定代表人）及董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。本次调查事项系对承立新个人的调查，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响。　　对于调仓至恒润股份的原因，杨富麟曾在三季报中表示，对成长板块的细分板块进行了重新的梳理，对消费电子等细分领域给予了更高的关注，对消费依然维持了继续看好的性价比方向的配置，医药进行了结构的调整，从阿尔法转向贝塔投资，价值方向从电力板块开始撤退，向更长周期的有色资产进行偏移。笔者发现，还好2023年4季度已经没了恒润股份的持仓，要是一直持有的话，在2023年7月1日-2024年7月4日期间股票跌幅50%左右，其股票价格也出现大度下降。　　笔者发现，该基金在2023年2季度持有2.50万股（份额过小）的　　笔者还发现，该基金在2023年2季度持有171.56万股的　　据新诺威发布的2024年第一季度业绩报显示，2024年第一季度，公司实现营业总收入5.24亿元，同比下降27.08%；归母净利润7906.13万元，同比下降38.86%；扣非净利润7817.20万元，同比下降56.44%；经营活动产生的现金流量净额为-9.75亿元，上年同期为2.96亿元；报告期内，新诺威基本每股收益为0.0676元，加权平均净资产收益率为1.80%。　　2024年第一季度，公司经营活动现金流净额为-9.75亿元，同比减少12.72亿元，主要系公司从事生物创新药业务的子公司巨石生物支付历史期间尚未支付的研发款项所致；筹资活动现金流净额-3583.99万元，同比减少5.24亿元，主要系上期公司向特定对象发行股票募集配套资金所致；投资活动现金流净额-7380.17万元，上年同期为-1.08亿元，主要系“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”较上期减少所致。　　笔者还发现，该基金经常短期持有某只股票，在2022年3季度持有22.05万股的　　笔者发现，该基金还在2021年2季度持有1.80万股的　　浦银安盛红利精选混合A基金还曾于2022年2季度持有8.47万股的　　从持股来看，该基金从2023年开始大举增仓，但自2023年3月30日后盐津铺子股票价格从139元开始下跌，整体持股周期，在2022年4月1日-2024年7月4日股票价格下跌了30.30%。　　除了浦银安盛红利精选混合A基金外，杨富麟旗下还有一只基金持有恒润股份--浦银安盛增长动力混合A基金，该基金成立于2015年3月12日，截至7月4日基金单位净值0.7204。该基金自成立来收益率-27.96%，今年来收益率-15.70%，近6月来收益率-13.11%，近1年来收益率-22.42%，近2年来收益率-39.57%，近3年来收益率-40.36%，近5年来收益率9.98%。　　基金业绩亏损，基民自然会有怨言。有基民表示，电力设备选择错误为什么别的电力设备涨本基金的电力设备确是跌呢？而且总是跌呢。有基民也表示，拜托，快点涨上来吧，都亏好几年了，之前那个经理给力结果换掉了。甚至有基民表示，　　笔者发现，该基金从2022年4季度开始持有14.35万股的甘源食品，2023年1季度持有58.56万股，2023年2季度持有67.61万股，2023年3季度持有80.91万股，2023年4季度持有74.22万股。2024年1季度持有59.04万股。在该基金持有期间，股票价格波动大，在2022年10月10日-2024年7月4日下跌了3%。如果股票价格继续下跌，那该基金的业绩自然更加受影响。　　笔者还发现，该基金在2022年4季度持有8.00万股的康冠科技，2023年1季度持有69.85万股，2023年2季度持有57.73万股，到了2023年3季度又没有了持仓。在这期间，该基金在2022年10月8日-2023年9月28日股票价格下跌了36%。然而，笔者发现，该基金在2023年4季度又持有53.74万股，2024年1季度还出现加仓了，加仓至78.01万股。尽管该基金还未公布2024年2季度持仓，但股票价格波动大一些，在2023年10月9日-2024年7月4日股票价格下跌了12.89%。　　据康冠科技（001308.SZ）发布2024年一季度业绩报告显示，公司实现营业收入28.35亿元，同比增长30.80%，归母净利润为1.85亿元，同比下降26.69%，实现经营活动产生的现金流量净额-2.62亿元，同比转负，资产负债率为54.16%，同比上升14.11个百分点。　　公司销售毛利率为12.61%，同比下降6.46个百分点，实现基本每股收益0.27元，同比下降43.75%，摊薄净资产收益率为2.59%，同比下降1.50个百分点。公司存货周转率为0.86次，同比上升0.02次，总资产周转率为0.19次，同比下降0.02次。　　笔者发现，该基金在2022年4季度持有7.00万股的盐津铺子，2023年1季度持有25.58万股，2023年2季度持有57.53万股，2023年3季度持有54.23万股，2023年4季度持有54.23万股。2024年1季度持有52.43万股，然而，在整个持股期间，在2022年10月8日-2024年7月4日盐津铺子股票价格涨幅2.2%。如果盐津铺子股票价格继续下跌，那基金净值自然要下降。　　笔者还发现，还有一只股票叫　　据新里程（002219）4月18日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入35.90亿元，同比增长13.59%；归母净利润3077.66万元，同比下降80.29%；扣非净利润2947.14万元，同比下降67.83%；经营活动产生的现金流量净额为2.91亿元，同比增长8.56%；报告期内，新里程基本每股收益为0.0091元，加权平均净资产收益率为1.51%。从业绩上看，新里程的业绩并不好，但不知道什么原因，该基金在2023年1、2季度会重仓持有。　　值得关注的是，该基金在2024年1季度持有248.78万股的　　鉴于上述持股亏损，笔者也引用　　在择时能力方面，该基金择时能力γ为-0.0115，列同类基金1961/2343，择时能力不佳，对比同类择时能力γ中位值为-0.0016。其中体现出正确择时能力的基金为489只，体现出错误择时能力的基金为537只，未体现出择时能力的基金为1317只。　　在回撤率上，在近1年中，该基金的下行风险为17.0533%，大于同类平均；最大回撤为29.9052%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下行风险为16.2796%，大于同类平均；最大回撤为55.8712%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。　　作为银行系基金公司，浦银安盛基金成立于2007年8月，公司总部位于上海，是一家中法合资的银行系基金公司，前两大股东分别为上海浦东发展银行和法国安盛投资管理公司。自2012年郁蓓华加盟浦银安盛基金，随后公司基金规模逐步攀升，从2014年三季度末的102.20亿元一路飙涨至2017年三季度末的1010.56亿元，突破千亿大关。　　截至2024年一季度末，浦银安盛基金旗下共有107只公募产品，基金整体管理规模为3570.24亿元，在全市场排第26位，但支撑其排名的主要是固收产品，股票型和混合型基金合计不足100亿元。不过，笔者发现，银行系公募背后的股东实力不容忽视，但银行系公募有一个“通病”，依靠股东渠道发行了不少固收类产品，权益类产品反倒成为了短板。　　浦银安盛基金今年一季度末货币基金和债券基金规模合计占总规模比超过95%。具体来看，截至今年一季度末，浦银安盛基金旗下股票型基金规模仅为10.03亿元，混合型基金规模仅为87.6亿元。而公募规模同样在3000亿元以上的华宝基金和长城基金，旗下混合型基金规模均在百亿元之上，华宝基金旗下股票型基金在600亿元之上。这一直与银行系公募基金的“重债轻股”有关。　　责任编辑：郝欣煜

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编辑:郑义

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