沈阳老阿姨最后的巅峰库存偏高叠加需求淡季 甲沈阳老阿姨最后的巅峰醇上行空间有限
库存偏高叠加需求淡季 甲沈阳老阿姨最后的巅峰醇上行空间有限
通讯员连燕纯陈燕专本报记者刘盾
转自：沈阳老阿姨最后的巅峰期货日报 近期 上周，受某外轮装载甲醇船货（约2万吨）的船只从太仓改港发往乍浦的市场消息刺激，甲醇期货主力合约大幅上涨，但由于该船甲醇是供MTBE等终端使用的，浙江前期停车的MTO装置目前暂未有重启计划，市场对MTO装置的重启预期落空，甲醇主力合约涨势有所放缓。此外，天津渤化60万吨/年MTO装置受园区事故影响停车，港口库存大幅累积等因素同样对甲醇期价产生了较大压制作用。 今年甲醇装置春季检修力度明显不及往年。一方面，由于大量装置已经在2023年第四季度和2024年年初进行过检修，另一方面，更重要的原因是今年以来煤制甲醇的生产利润尚可，甲醇生产企业现金流成本压力一直不大，在煤制甲醇生产利润较好的情况下，上游厂家的春检意愿不强，一定程度上限制了整体的检修力度。 近期，随着内地甲醇价格的连续回落，以及煤炭价格的偏弱运行，以完全成本计的煤制甲醇生产利润已经收窄至盈亏平衡线附近，但同比仍处于高位水平，现金流方面也无太大成本压力。当前内地春检已经基本结束，前期停车检修的装置也于近期逐步恢复生产，供应端较为充裕。 甲醇月度进口量或重回120万吨以上，美国对阿联酋的制裁影响相对可控。上半年伊朗和非伊甲醇装置整体运行情况不佳，出口到中国的甲醇数量下降明显。首先，一般情况下，冬季限气停车的伊朗甲醇装置应该在2024年一季度逐步恢复生产，但受寒潮天气、天然气供应不稳定以及装置临时停车等因素影响，伊朗甲醇装置实际重启速度偏慢，直到二季度末才得以全面恢复。其次，4月下游MTO工厂与伊朗供应方关于进口计价方式的谈判僵持，以及5月中上旬国际海运运力吃紧等因素对我国进口甲醇也产生了一定影响。再次，2024年上半年，印度地区的甲醇消费延续2023年的向好态势，当地可见伊朗的船货增加，分流了部分发往中国的货量。最后，5月初北美Natgasoline、东南亚马石油Petronas和文莱BMC等甲醇装置相继出现长时间停车检修，5月底南美特巴甲醇装置因天然气供应问题降负，二季度末非伊甲醇装置整体开工率下行较为明显。 近期，随着伊朗ZPC两套165万吨/年甲醇装置的重启，伊朗甲醇装置已经全部重启且维持满负荷状态。此外，马石油（66万吨/年）小装置如期开始检修，北美Natgasoline（175万吨/年）甲醇装置也已经重启并顺利产出产品，国际甲醇开工率在前期探底后开始逐步回升至66.31%的高位，预计7月份我国甲醇进口量将重回120万吨以上。不过近期进口甲醇利润有所倒挂，伊朗和非伊地区的出货压力增大，实际到港情况仍需观察其开工和装船情况。 6月27日，美国国务院宣布对参与伊朗石油和化工品运输的3家阿联酋实体公司进行制裁，还将与这些实体有关的11艘船只确定为冻结财产。由于从2019年开始美国对伊朗的制裁加剧，部分出口到我国的伊朗甲醇货物开始从其他渠道发出，比如阿曼和阿联酋，阿曼本土仅有两套甲醇生产装置，阿联酋本土没有甲醇生产装置。本次被制裁的船只中仅有1艘可能与甲醇运输有关，因此制裁影响相对可控。 传统需求进入季节性淡季，生产利润低位震荡背景下，甲醇开工率有所下滑。随着国内安全环保和“双碳”政策的日趋严格，甲醇传统下游产能过剩问题愈发明显，产业淘汰整合过程加速进行，在新投产能严重受限的情况下，需求增量不容乐观。且目前进入季节性淡季，甲醇需求不佳，甲醛、二甲醚、醋酸和MTBE等下游产品的价格不高，传统下游整体加工利润的反弹高度有限，仍然维持低位震荡局面。传统下游综合开工率下滑明显，目前已较前期高点下降5个百分点左右。在高温多雨天气下，传统下游的开工率难有明显回升，继续弱势下滑的概率较大。 加工利润快速反弹，但MTO开工率难有大幅回升。随着甲醇价格的持续走弱，MTO加工利润快速反弹，但同比仍处于偏低位置，MTO开工率很难大幅回升。近期外采甲醇MTO装置多空消息交织，一是有市场消息称，某外轮装载甲醇的船只从太仓改港发往乍浦，但据了解该船甲醇是供MTBE等终端使用，浙江前期停车的MTO装置暂未有重启计划，其单体外采计划将持续到7月。二是天津渤化双氧水装置爆炸事故引发园区停工，60万吨/年MTO装置同步停车，事故导致的电线电缆故障正在抢修中，预计最快一周内恢复。三是南京诚志二期60万吨/年MTO装置预计7月中上旬停车。 随着烯烃行业进入一体化和轻烃裂解投产大周期，烯烃单体供应增速逐步超过需求增速，在供需矛盾不断加深的情况下，烯烃单体价格波动区间逐步下移，成本优势凸显，原料轻烃化和国外低价烯烃单体对甲醇的替代作用也愈发明显。下游MTO装置长时间不盈利叠加亏损幅度偏高，甲醇原料在成本中的占比太大而终端产品在市场中占比太低、没有定价权等弊端凸显，外采甲醇制烯烃装置直接外卖甲醇原料或选择停车检修的时长也有所增加，部分装置还面临产能淘汰的风险。 目前甲醇生产企业总库存在39.94万吨，同比偏高。因天津渤化等外采烯烃装置停车，长约存在减量预期，且本月新长约开始谈判，贸易商提货速度将放缓，预计企业库存将继续增加。截至2024年6月26日，主要港口甲醇库存为79.03万吨，较前值增加10.07万吨，环比大幅增加14.60%。进口货源抵港量继续增加，外轮卸货顺利，国产船货补充稳定，下游需求维持弱稳局面，港口库存将继续累积，具体累库幅度需关注卸货速度。 综上，甲醇进口方面，伊朗货源装船量有所增加，非伊装置逐步重启后国际甲醇开工率明显回升，国内进口压力逐渐上升，边际影响偏空。当前甲醇装置春检基本结束，前期检修装置逐步重启，在生产有利润的情况下供应仍显充裕。传统需求仍处于季节性淡季，MTO装置生产利润虽有所修复，但开工率难以大幅回升，内地库存偏高和港口库存逐步累积的情况下甲醇期货2409合约基本面偏空。但由于甲醇估值跌至低位后MTO利润得到修复且进口利润倒挂，2409合约价格下方空间有限。高供应叠加累库周期，2409合约的上行空间亦较为有限，预计盘面价格以弱势震荡为主，关注南京诚志60万吨/年MTO装置的运行情况和天津渤化60万吨/年MTO装置的停车时长。（作者单位：东吴期货） 责任编辑：张靖笛koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:赵进喜
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7月30日，胡明达（右）牵手梁婕。新华社记者刘磊摄
山东省在实现职工长期护理保险全覆盖基础上，2022年启动居民长期护理保险试点。目前全省长期护理保险参保人数达到4112万人，位居全国第一，更好满足重度失能人员的长期护理需求。
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深入总结历史经验。司马迁在《史记》中将少数民族纳入中国史，随后的历代史著都延续这个体例和传统。这些史著真实客观和系统地记载了中华民族各民族融为一体的历史事实，体现出我国古代史学维护中华文明突出统一性的担当。今天，我们要着力提高中华文明突出统一性的研究水平，整合中国历史、世界历史、考古等方面研究力量，深入总结中华文明和中华民族实现、巩固和维护国家统一的历史经验，揭示维护国家统一的历史规律，把握国家统一的历史趋势，推动有关中华文明突出统一性的历史研究不断走深走实，推出一批有思想穿透力的精品力作。
虽然自己所在的足球队无缘决赛，但看着平时熟悉的球友在决赛场上挥洒激情与汗水，他非常激动。
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本次暑期联合行动启动暨开班第一课由教育部教师工作司、中国科协科学技术普及部主办，由中国科协青少年科技中心、中国青少年科技教育工作者协会、北京大学学生资助中心、北京大学继续教育学院承办。中国科学院数学与系统科学研究院研究员闫桂英为现场参会的100名中小学科学教师作《浅谈数学素质》报告，开启了本次培训的第一节课。
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中华民族各民族文化融为一体、即使遭遇重大挫折也牢固凝聚。在漫长的历史长河中，中华大地上各民族通过交往互动，逐步形成了水乳交融的和谐关系，共同营造了统一的共有精神家园。这个统一的共有精神家园容纳和融合了各民族各具特色的文化，最终融为一体，并形成中华民族共同体意识。历史上中华民族虽曾遭遇很多挫折，但中华文明始终一脉相承、绵延至今，一个基础性原因就是在中华文明突出的统一性作用下，中华民族各民族拥有“融为一体”的共有精神家园。