体育快讯-"珊瑚宫心海榨出鱼子酱"-明星主题基金反向跨界重仓，消珊瑚宫心海榨出鱼子酱费电子的新周期来了？

明星主题基金反向跨界重仓，消珊瑚宫心海榨出鱼子酱费电子的新周期来了？

夏日重庆，烈日炎炎。晌午过后，外卖配送员朱国川停好车，又来到重庆市渝北区百果路社区的新业态劳动者驿站休息，给手机充电，让身体放松。

　　珊瑚宫心海榨出鱼子酱在AI新技术的刺激驱动下，以十年为周期的消费电子正为基金经理开启新周期的布局元年。　　对希望提拔为基金经理的基金公司行业研究员而言，过去十年间消费电子赛道曾是避之不及的赛道，此前具有消费电子背景的基金经理大多在2010年到2015年行业辉煌周期中踏入公募研究部并成长为基金经理，但亦有不少消费电子背景的基金经理，在过去十年间对赛道过于坚持最终无奈退场。　　而今，消费电子赛道与AI技术的双向奔赴正使得新一轮消费电子周期开始蠢蠢欲动，以至于曾经避之不及的消费电子赛道，在今年开始反向吸引其他明星行业主题基金的跨界重仓，在市场开始预期2025年生成式AI手机出货量占比跃升式增长之际，公募基金经理在持仓品种选择上的种种迹象，在过去十年间不换赛道就换人的消费电子，正隐现出新周期开动的信号。　　消费电子研究员提拔空间小？多位基金经理坚持赛道却无奈退场　　过去十年间，纷纷转行的基金公司消费电子研究员和基金经理，正在发现消费电子赛道可能将重新回归。　　消费电子曾是基金经理在A股的核心重仓赛道，该行业的景气度周期通常为十年，在以苹果为代表的智能手机替代功能机的时代，消费电子赛道是基金经理大放光芒的核心持仓对象，并贡献了　　券商中国记者注意到，深圳一位长期关注消费电子赛道的基金经理在2022年12月就因长期业绩不佳而离职，这位来自头部公募的基金经理此前接受记者采访时曾认为，随着各种新技术的应用，略为传统的消费电子赛道大概率会焕发新机遇，而市场给消费电子的估值压制显著，这可能意味着消费电子赛道的弹性空间，在基金组合配置策略上也极具吸引力。不过，上述对新技术应用使得消费电子重新崛起的判断，略微过早且基金公司和基金持有人也无法等待更长的时间，这使得基金公司最终发布公告调整相关基金产品的基金经理人选，这位看好消费电子的基金经理最终黯然离开公募行业。　　“消费电子研究员换赛道的情况很多，研究员只看这个行业的话，不换赛道或覆盖其他行业可能也当不上基金经理了。”深圳一家大型公募研究部主管人士告诉券商中国记者，该公司在消费电子行业已经很久没有新招研究员，这个岗位配置的人数也不多了，基金公司的研究部也要考虑人员配置的产出效率，因为消费电子行业在过去十年内都缺乏投资机会，基金公司研究部门在这个岗位的人力投入也要考虑成本收益。　　事实上，大部分从消费电子行业研究员提升为基金经理的，大多是在消费电子上一轮辉煌周期中踏入公募行业，基金公司疯狂招聘消费电子行业研究员，乃至提拔为基金经理的时间点主要集中在2010年到2015年这段时间。而在公募基金行业2015年至2024年这一轮周期中，从消费电子研究员被提拔为基金经理的堪称凤毛麟角，偶有的案例也大多是因为消费电子研究员覆盖了其他行业，并在提拔为基金经理后管理其他热门赛道的行业主题基金。　　券商中国记者注意到，华富基金的基金经理陈奇此前为消费电子行业研究员，他在首次进入公募基金时正是消费电子处于行业顶峰的2015年，但之后消费电子行业在基金公司配置层面的衰落，使得这位消费电子行业背景的基金经理，之后转向新能源赛道和汽车芯片赛道。而长城基金的明星基金经理陈良栋2011年初入公募行业时为消费电子行业研究员，当时也正是消费电子大放异彩的时刻。　　上述转为其他赛道的基金经理已是极为识趣的选择。许多消费电子行业研究员在上一轮周期顶峰的2015年担任基金经理后，其职业结果大多可能黯然离场。消费电子行业研究员出身的司巍在2015年1月开始于大摩华鑫基金担任基金经理，最终他以四年亏损47.5%而不得不在2018年就离开该行业。　　明星基金反向跨界消费电子赛道　　公募基金和股票市场的事情往往具有两面性，正如硬币的正反面一样，当基金公司对配置消费电子岗位的研究员提不上兴趣，基金公司消费电子研究员开始选择其他行业进行覆盖，消费电子基金经理因业绩不佳黯然离场后，消费电子的赛道低位可能也预示着新机会的若隐若现，部分顶流新能源主题基金反向跨界重仓消费电子赛道或暗含了新的周期信号。　　今年7月开始，消费电子在A股和港股突然联袂猛攻，尤其是7月9日当天，多只公募基金的消费电子主题ETF当日净值涨幅均在4%以上，包括　　值得一提的是，消费电子在7月开启的突袭上涨，实际上是该赛道今年以来悄然反弹中的一个插曲，许多基金持仓的消费电子股票事实上从今年四月即已开始在无声无息中逐步走高，并开始重新进入基金重仓股名单。比如，从基金抱团股变成当前只剩下两只偏股型基金重仓的舜宇光学科技，其在最近四个交易日内上涨15.99%，但其在最近三个月内的涨幅却达到45%，长盛研发回报基金则在截至今年3月末时大幅度增持舜宇光学科技。　　而在上一轮消费电子周期中的大牛股信维通信，其在历经长期调整后，也在今年一季度末开始悄然成为公募基金的核心重仓股，天治量化核心精选基金披露的信息显示，基金经理在今年第一季度末增持信维通信股票，并使得这只消费电子股一举成为该只基金的第二大重仓股。　　甚至是新能源主题基金也开始在今年增持消费电子赛道股票，甚至将多个苹果、华为产业链股票作为基金的核心品种。明星基金经理冯明远管理的信澳新能源产业主题基金公布的持仓显示，顺络电子、立讯精密分别为这只新能源主题基金的第二、第三大重仓股，若加上　　显而易见的是，基金经理悄然增持消费电子的核心逻辑，很大程度上在于AI大模型与技术应用，正在与消费电子产品进行双向奔赴，AI技术的持续训练与获取收入需要具有广泛使用的个人端消费产品，而因“变不出新花样”萎靡已久的消费电子也需要AI技术给予产品的再次创新与升级，以进一步打动日益苛刻的消费者。　　根据IDC数据，自2016年起，全球智能手机出货量进入了长期的下跌趋势中，从2016年的14.7亿部跌至2023年的11.7亿部，全球智能手机市场表现出疲态。手机行业进入存量市场，智能手机的创新进入瓶颈期，手机厂商开始卷配置、卷价格。这也是近年来消费电子板块深度调整的主要原因之一，也是消费电子赛道急需拥抱人工智能的核心逻辑。　　换新潮或为基金贡献高弹性　　关于当前AI厂商与消费电子赛道的双向奔赴所带来的第三次产业周期，许多基金经理预计AI或将大幅度提高终端消费者的使用体验，从而使得AI手机的出货量在2025年出现跃升式增长。　　“AI在消费电子终端的应用非常广泛，我比较看好AI手机，AI渗透率的提升将有望给手机行业带来长期投资机会。”在2011年以消费电子研究员身份加入长城基金的基金经理陈良栋表示，自2023年8月以来，国内外智能手机品牌都在积极引入AI功能，使得智能手机实现了智能交互、AI文本创作、AI修图、实时语音翻译等特色功能，有效提升了用户的使用体验。但目前AI对智能手机的赋能仍然处于发展初期，未来将会解决更多消费者痛点和需求，潜力巨大。　　陈良栋认为，如果说2023年是手机端侧大模型AI的落地之年，2024年就将是AI手机的快速发展之年。今年6月WWDC2024发布集成AI功能的操作系统iOS18，成为AI手机发展的重要里程碑，预期2024年到2028年，生成式AI手机占全球智能手机出货量占比有望从16%跃升至54%；2026年，全球AI手机累计出货将超过10亿部；预期2023至2028年，AI人工智能手机出货复合年增长率或将达到63%　　华商电子行业量化基金经理艾定飞认为，当前时点消费电子板块的估值水平处于相对较低位置，性价比可能较高。未来的成长空间或许主要在于手机等创新产品和终端与AI的结合，随着科技发展和AI产业升级，估计整个消费电子行业的成长空间很大。中长期来看，消费电子行业的利好主要在于终端的创新和AI功能提升带动需求和缩短终端替换周期，需要注意的风险是创新或不及预期。　　在AI对消费电子的影响方面，国泰基金章椹元也表示，AI的发展加快了消费电子换新，这种换新会超越正常的自然周期。加入AI后的设备，如手机、汽车，通过赋予机器自己去总结、归纳和推理的能力，使其相比于未使用AI的设备，效率优势会逐渐大幅提升，进而促使设备换代需求成为刚需，从0到1的创新过程正在进行，同时整体产业从1到n的覆盖过程与之重叠，消费电子会有比较大的行情，换新潮有较大的到来可能性。　　责任编辑：杨红卜

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编辑:李际泰

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然而，“敌”潜艇嗅到危险气息后，立即实施干扰并采取战术机动。顷刻间，目标摆脱水面舰艇跟踪，声呐信号也随之消失。。

70多年后的今天，当我们再次翻看那场伟大战争留下的老照片，无数在朝鲜战场上奋不顾身甘愿流血牺牲的志愿军战士，他们自信而坚定的笑容，也恰恰证明了这一点：捍卫和平和自由的战士，不仅知道如何去战，更知道为何而战！

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作为一个热爱和平的民族，我们从不美化战争，我们深知战争有正义与否之分，我们的战斗是“止戈为武”、捍卫和平。近代以来，100多年的屈辱历史，100多年被奴役被压迫的悲惨历程，让中国人民饱尝战火的荼毒。鸦片战争、中法战争、甲午战争、八国联军侵华、日本侵华，哪一场战争不是帝国主义者强加在中国人民头上的，哪一场战争不是给中国人民带来了沉重的苦难，哪一场战争不是写满了中国人民的血与泪？一个曾饱受欺凌的民族，她的骨子里是多么期盼安宁，多么憎恶战争！

然而，图灵研究的“机器思考”并不该局限于此，机器是否真的能拥有“智慧”应该才是他最关心的。国际电工委员会第一术语技术委员会目前成立了联合工作组正在开展“系统、智慧和数字”视角下的“智慧”定义共识协商。目前对“智慧”的特征达成的共识是“具有对信息进行解释，对变化进行识别和自适应，改进结果的能力”，而这些特征也正是传统人工智能所欠缺的。

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不止如此，场馆在设计和应用等方面也都践行了环保和节能理念，致力亚运碳中和。

显而易见，不同领域标准的术语协调统一，自然而然也成为首先需要解决的难题。在上述标准转换实施指南中，术语标准就被认为是最需要和最适合转换的一类标准。诚然，“数智”时代的到来离不开跨系统的信息沟通，术语是能兼顾科技领域人与人沟通、人与机器沟通、机器与机器沟通的可靠知识载体，而术语规范化的目的就是为多样化的沟通需求提供更精准可靠的知识载体――规范术语。

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在坚守马克思主义魂脉中进行理论创新。习近平总书记指出，马克思主义中国化时代化这个重大命题本身就决定，我们决不能抛弃马克思主义这个魂脉，决不能抛弃中华优秀传统文化这个根脉。坚守好这个魂和根，是理论创新的基础和前提。坚守马克思主义魂脉，就是坚持马克思主义基本原理。马克思主义之所以能被中国人民选择，既因为马克思主义揭示的人类社会发展一般规律和资本主义运行特殊规律具有真理性与科学性，又因为马克思主义是超越其生发时代的人类思想精华，其价值追求与“为人民谋幸福、为民族谋复兴”的初心使命高度契合，成为党把握规律、创新理论的强大思想武器。

今年暑期，浙江省诸暨市20多个乡镇开设“春泥计划”暑托班120多个，开设体育、书画、器乐、阅读、手工等丰富多彩的趣味课程，受益的本地、外地孩子达4000余名。

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从“数智”技术的扩散机制来看，术语规范化、标准化领域的“数智”化，只是未来各行各业迈向“数智”化的共识底座，“数智”技术还能在实体经济领域直接发挥作用。我们以“智慧”为检索词，在国际三大标准化组织数据库和国家标准库、国家审定公布名词库（术语在线）中进行检索，发现不少领域已经试水“数智”技术。

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制片人丨杜晓东吴璇

正如民营经济31条指出的“引导平台经济向开放、创新、赋能方向发展”一致，新氧在10年的发展中，在大健康产业充分发挥头雁作用，不断“改良”大健康产业的发展业态，赋能服务经营主体能力，解放效率和生产力，盘活大健康新经济。与此同时，乘势而上，向下升级、向上兼容，在医美基石上不断向大健康领域拓展，为更多大健康产业参与者提供有力支撑，创造更多的规模经济性。

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7月12日，“2023全国暑期消费季暨不夜重庆生活节”启动仪式在重庆解放碑十字金街举行。北京“夜京城”、江苏“苏新消费・夏夜生活”、浙江“暑期来消费”、青岛国际啤酒节……暑期消费季期间，各地将组织举办丰富多彩的消费促进活动，更好满足居民消夏避暑、房车露营、休闲旅游、夜间消费、欢度暑假等多元消费需求。