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　　　大摩华鑫刘钊表示，市场点位的纠结反映了经济环境的纠结，在经济增长和通货膨胀的相互作用下，趋势性行情很难形成。因此，资金将主动寻找相对安全的资产。刘钊认为，今年一季度以后，从公布的季报数据来看，中小盘股票的增长程度落后于预期，在估值较高的情况下其风险性也相应提高。同时，大盘蓝筹在一季度的业绩增长较好，估值优势明显。因此，形成了市场风格切换，这种切换反映了市场资金相对有限的情况下，资金会寻找较安全的资产进行配置。

　　　对于大小盘的估值问题，刘钊指出，首先是小盘股的估值虽然经过一轮回调，但整体水平还处在较高位置。其次，目前中小盘新股发行的审批进度在加快，且年内中小盘IPO股票数量有可能会创出新高，这也会对供给方面产生较大影响。从整体来说，中小盘估值或将继续回落。对于大盘股来说，部分存在估值优势的板块，如金融、银行股的估值仍具有一定的安全边际。

　　　板块方面，船舶制造、机械、电力、医疗、黄金概念、传媒等板块涨幅居前；酿酒、海峡西岸、银行、保险、石油等板块拖累大盘。

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【编辑:郑义】