91吃瓜ni东吴证券：港股未来的下行风险有底 科技成长风91吃瓜ni格或迎反弹

东吴证券：港股未来的下行风险有底 科技成长风91吃瓜ni格或迎反弹

角色非传统意义上的“霸总”

　　东吴证券发布研究报告称，港股未来的下行风险有底。主要基于：一，宏观经济下行风险已阶段性释放；二，港股的估值依然足够便宜；三，尽管美联储降息一再推迟，全球投资者用脚投票，预计降息周期已经开启。尤其最近通胀数据显示有降温。该行认为，当前过程中风格可能会有一定切换。近期红利风格还会相对占优。随着美联91吃瓜ni储降息，科技成长风格或会迎来反弹。　　1）全球风险资产上涨，港股可能会进一步补涨。今年全球风险资产出现“普涨”和“补涨”。港股此前已经受益于全球风险资产上涨，出现阶段性反弹。未来，港股也很可能再次出现补涨行情。　　2）美国降息事实一旦启动，将进一步利好港股。美债利率若进一步下降，将利好港币流动性，促进港股反弹。观察港币Hibor和美元SOFR的利差已经在进一步收窄，港币处在相对美元升值的趋势上，港币的流动性已有明显好转。参考2022/11-2023/01和2024/04-2024/05港股两次强势反弹，港币汇率是重要指标。　　3）或有增量资金促成港股进一步反弹。此前港股市场的外资以存量资金为主，对增量资金反应敏感。今年4-5月外资阶段性切入港股，港股便出现明显反弹。尽管数据显示港股市场的外资有继续流出，但也观察到4-5月流入港股的外资并没有全部离开，部分外资还在继续观望。一旦经济基本面有利好消息，或者再次出现高低切，这些资金还会入场。此外，南向资金近年一直在加仓港股。从2020年至今，南向资金累计净买入已经超3万亿港元，是期初的3倍。南向资金成交额占港股总成交额比例维持在40%以上。南向资金为港股反弹提供了一定资金支撑。　　1）与A股共振的高股息策略：受A股高股息策略影响，今年以来南向资金配置港股也主要以高股息为主。未来看，港股高股息依旧具有吸引力。不论是恒指与沪深300比较估值和股息率，还是恒生高股息率指数与中证红利比较估值和股息率，港股都相对占优，即有更低的估值和更高的股息率。　　2）美联储降息预期下的港股科技股和Biotech反弹：若美债利率下降，预计融资成本下降，将利好港股的科技股和Biotech。此外：　　港股科技股回购也是未来股价上涨的催化剂。今年仅仅过半，港股回购已创历史新高。截至7月11日，港股回购金额超过1400亿港元。回购贡献最多的是资讯科技行业，近850亿港元；　　看好港股Biotech还有行业本身发展的因素。随着人工智能推进，生物医药工程的进展逻辑已发生巨大变化。医药研发和基因工程正在改变世界。全球掀起Biotech投资热潮，港股Biotech也成为全球投资者的重要选择。　　责任编辑：王其霖

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编辑:王海

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5号同谋者是亲特朗普的律师肯尼思·切斯布罗。

我国有56个民族，是一个多民族、多语言、多方言、多文字的国家，普通话和规范汉字是中华民族通用的语言文字。汉语是我国使用人数最多的语言，也是世界上作为第一语言使用人数最多的语言。无论是官化方言、晋方言、吴方言、闽方言、客家方言等十大方言，还是汉藏语系、阿尔泰语系、南岛语系、南亚语系和印欧语系；无论是甲骨文、金文、篆书、隶书、楷书的字体演变，还是壮、布依、彝、苗、哈尼的文字方案，中国的语言文字是民族的符号，亦是民族精神的象征，其间有着对国家语言主权的宣示，有着铸牢中华民族共同体意识的力度，更有着对中国传统文化的传承与延续。

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她说中国美丽而发达，她很感谢中国人民和网友对她的友好和关注。

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坚持植根本国、本民族历史文化沃土发展马克思主义不停步。马克思主义饱含具有普遍性意义的真理，但真理的生命力不会在简单的照搬和套用中得到显现，而是需要持续不断地通过民族性实现形式来承载和表达。否则，马克思主义的真理就会在变化的时代面前丢失承接的载体、落地的形态，随时就可能变成不接地气的“悬空”理论，成为抽象的教条。中国特色社会主义道路就是改革开放以来马克思主义在中华大地上获得的民族性实现形式，其中蕴涵着中华优秀传统文化的基因密码。习近平总书记曾深刻指出：“我们走中国特色社会主义道路，一定要推进马克思主义中国化。如果没有中华五千年文明，哪里有什么中国特色？如果不是中国特色，哪有我们今天这么成功的中国特色社会主义道路？”中华优秀传统文化的老祖宗根脉不能丢。一旦止步于马克思主义的既有成果，忽视从本民族的历史和文化中持续不断地汲取营养，理论创新就会失去丰厚的思想资源和不竭的文化源泉，马克思主义的真理光辉就会渐趋暗淡，其生命力会逐渐枯竭，最终就会犯失去根脉的颠覆性错误。

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相较往届，本届“桃李杯”呈现出以下特点：一是创新激励机制强化示范引领。在为期一周的现场展示过程中，组织专家对展演作品进行观摩遴选，将产生优秀表演人才、优秀剧（节）目及编导、优秀指导教师、优秀精品课共4类优秀项目，充分发挥展示活动的引导示范作用，推出新人、激励创作，提升培养质量，促进共同进步。

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8月6日，由福建省教育厅、福建省台联、福州市台联联合主办的第十一届海峡青年节系列活动之两岸学子第四届科举文化体验营在福州启动。本次活动以“文脉流长、金榜题名”为主题，40名来自宝岛台湾的青年与20名在闽台湾青年相聚福州参加“乡试”，再进京“赶考”。未来几天，营员将探访船政文化、三坊七巷等追忆闽台“共同家园共同记忆”，游览故宫、孔庙、国子监等学习中华优秀传统文化，以当代两岸青年的视角追寻先贤的记忆，感受同根同源、同文同种的血脉亲情，传递两岸一家亲的心声。

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第一，支持高水平大学开展教师教育，推动教师教育开放化。打破教师专由师范院校培养的传统，实现教师教育开放化是世界性的趋势，对于丰富教师培养模式、扩大教师来源、提升教师整体素质都具有重要意义。美国哈佛大学、哥伦比亚大学、英国牛津大学、伦敦大学学院等诸多世界一流大学一直都有大量培养中小学教师的传统。在高水平综合性大学开展教师教育也是多年来我国相关政策一贯的倡导，但由于各种原因，实质性响应的高校非常有限。此次“国优计划”以国家重大计划的方式大力支持“双一流”高水平高校开展教师教育，首批30所试点高校中就包括了北京大学、清华大学、复旦大学、上海交通大学等顶尖高水平综合性大学。这些高校尽管每年招收的“国优计划”师范生数量非常有限(不少于30人)，却意味着国家最高水平的高校将集体参与教师教育，标志着我国教师教育全面走向开放化，顶尖综合性大学毕业生走向教师岗位也将成为常态，教师的地位、声誉也有望因此进一步提升。

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