房地产速递-"唐三和波塞西不亦乐乎MBA"-旅游板块有望迎唐三和波塞西不亦乐乎MBA来持续利好二季度景气度将改善

旅游板块有望迎唐三和波塞西不亦乐乎MBA来持续利好二季度景气度将改善

作者：王久辛

　　尽管日本大地震对我国旅游业唐三和波塞西不亦乐乎MBA产生了一定的影响，但它带来的负面影响远远抵不上海南免税政策的利好。券商表示，今年旅游板块有望迎来持续性的政策利好，进而带动行业基本面快速发展，行业具备整体投资价值。　　日本地震对旅游业影响有限　　券商认为日本地震对我国旅游业影响有限。长江证券表示，我国大部分旅游上市公司客源市场以国内市场为主，境外游客占比较小且分散，而几家包含旅行社业务的因旅游线路分散而受到此次日本地震事件的影响较小。　　数据显示，出境赴日旅游游客数量占我国出境游客量的2.5%，日本来华旅游游客量占我国接待入境旅游游客数量的14.3%，两者比重均处于低位，因此我们判断该事件对我国旅游宏观形势影响有限。　　历史类似事件也证明了这一观点。长江证券发布的报告表示：2004年底的印度洋海啸给东南亚多个国家造成巨大的人员伤亡和财产损失，事件涉及面更广，大地震和海啸共造成15.6万人死亡。但灾难发生后的2005年，我国入境旅游人数和出境旅游人数分别实现了19.26%和7.54%的增长，因此我们判断此次事件对我国出入境旅游市场影响不大。　　中投证券认为，日本地震对中国旅游业短期影响极小，长期无影响。中投证券发布的报告称，长期来看，地震对旅游行业发展趋势无影响；短期来看，地震对出入境游市场均有明显冲击；出境游市场恢复速度一般低于入境游市场，分别需要1年和4至5个月左右。传统旅行社业务利润占比较低+出入境业务自身占比也较低，地震对这类公司业绩影响很小，对免税业、高星级酒店和偏向休闲游的景区微有影响，对其余行业基本无影响。　　海南免税政策利好上市公司　　财政部网站3月24日公布，财政部下发开展海南离岛游客免税购物政策试点公报。券商认为，中国国旅受益最大，首旅股份间接受益。华泰联合证券发布报告认为，市场期盼已久的离岛免税政策终于颁布，此次政策基本符合市场预期，将对相关产业和上市公司形成实质性利好。　　中国国旅将是最大受益者。此次的公告，并没有提及新的免税经营牌照的发放问题，因此，中国国旅旗下子公司的先发优势将得以确保，短期的垄断格局仍将维系。假如免税政策在5月开始实施，同时三亚市场仍仅由中免公司经营，预计免税店2011年销售额可达18亿至20亿元左右，相当于2009年销售额，按照10%的净利率测算，将增厚公司2011年EPS0.23元左右，预计公司2011年—2013年EPS为0.81元、1.20元、1.69元，考虑到公司未来高成长性和短期内难以突破的垄断优势，公司应享受较高的估值溢价，我们维持公司“买入”投资评级，合理价值区间为36元至38元。　　首旅股份间接受益。免税政策实施有望带动首旅股份南山景区游客的增长，预计政策实施后，南山景区年接待游客人数增速有望达到20%以上，景区门票和景区酒店收入将快速增长。不考虑资产注入和南山景区门票分成，我们预计公司2011年—2013年EPS为1.04元、1.28元、1.52元，当前股价对应PE约为21.77、17.73和14.89，估值便宜，维持“买入”投资评级。　　东方证券也认为此次政策的公布，直接利好中国国旅。报告称，考虑到海南国人离岛免税政策2011年5月1日开始实施，我们预计公司2011年和2012年的净利润将分别增加43.10%和78.26%，折合增加每股收益0.26元和0.54元，对应2010年—2012年三年每股收益为0.46元、0.63元和0.81元，维持“买入”评级，目标价40.50元。　　二季度行业景气度将改善　　广发证券同样看好旅游产业发展的基本面，表示国内居民旅游消费倾向将快速提升。该券商发布的报告称：“十二五”期间，量价双轮驱动旅游行业规模增长，同时，国内居民是中国旅游游客的主体，其消费倾向的快速提升是提升行业景气度的核心因素。　　未来五年，旅游业产业增加值年均复合增长率将达到32%，旅游业投资增速将显著加快。而聚集性较强的旅游度假区开发投资符合行业发展趋势，也满足地方政府投资需求。此外，酒店、旅行社企业资产重组力度将加大。　　“十二五”期间，政府将针对旅游企业，从土地、资金、税收及政策环境等方面给予部分优惠，尤其是地方重点项目和集聚类旅游度假产品。2011年为“十二五”的第一年，为了刺激旅游企业加大投资力度，政策优惠兑现力度也有可能比较大。因此，2011年政府补贴或其他政策优惠有可能给旅游企业带来盈利的超预期。　　具体到二季度旅游板块投资策略，广发证券表示：受政策不断推出以及行业旺季来临的影响，二季度行业景气度将环比改善。然而，考虑到股价领先于旅游业基本面1-2月，同时，在经济减速的背景下，加息预期将不利于行业估值提升，再考虑行业目前的估值水平，行业相对收益增长将不明显，给予行业“持有”投资评级。　　在二季度行业景气度环比改善的情况下，我们将从以下角度选择投资标的：首先，行业政策及区域细化政策将不断推出，如国民旅游休闲纲要、桂林综合改革实验区等；其次，旅游业投资力度将加大，如休闲度假产品聚集区的开发建设将加快，同时，行业资产重组的力度也将提升，如酒店资产重组，进而带来旅游企业外延扩张的速度；再次，政府补贴及其他政策优惠带来旅游企业盈利超预期。　　依据这三个角度，我们认为休闲度假产品聚集区的开发将有更多优势，建议买入华侨城、金陵饭店、九龙山和东方宾馆。此外，深圳大运会的举行，有可能带来华侨城、新都酒店等短期交易性机会。　　□方烨

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:高大山

TOP1热点：寒冬将至欧洲天然气危机还会重演吗？储备相对充足，但危机尚未结束

每家银行都有其主打的信用卡产品，直播间主播的宣传重点在于产品的特色服务。例如，一家银行推出的信用卡在订购外卖时，会有一定额度的返现。。

怎样强化零工人员就业服务？日前，记者走进运城零工市场，探访如何为灵活就业者打造求职培训平台、候工歇脚驿站、咨询维权后盾。

TOP2热点：冷空气继续深入影响南方 18个省会级城市最高气温创新低

福岛核事故污染水处置问题事关亚太地区和全球生态环境安全，事关各国人民生命健康。核污染水排海没有先例，没有也不应有“通行证”。日方与其费尽心机强拉机构报告为其背书，不如正视国际社会和国内民众关切，停止强推排海计划，切实以科学、安全、透明的方式处置核污染水，并接受严格的国际监督。

盐湖区就业服务中心负责人闫军勇带领记者走到零工市场大厅内的智慧就业自助服务机前，已在零工市场登记信息的务工人员只要在机器上一刷身份证，就能看到适合自己的岗位并进行精准选岗。在远程面试室，求职者可以进入房间与企业在线面对面沟通，即时达成就业意向。

TOP3热点：伊朗总统莱希将于11日前往沙特出席伊斯兰合作组织针对巴勒斯坦问题的峰会XXXXXL18waswas

做好三重保障。推行15分钟就业服务圈，建设“家门口”就业服务站，提供便捷可及的服务保障。整治虚假招聘、就业歧视等违法行为，规范企业招聘行为，强化劳动者权益保障。营造积极向上的环境氛围，激发青年就业创业热情，尽早实现就业。

TOP4热点：美国白宫：拜登与内塔尼亚胡讨论战术性停火可能性甘雨被丘丘人当摩托骑

在“道”的追求上，无论是政策导向还是项目遴选，都应围绕这个理念：数字技术是为文化服务的，必须秉持“文化铸魂、技术赋能”的理念，深刻理解并不断丰富文化内涵，深入挖掘中华优秀传统文化价值及元素，坚持文化与技术有机融合，不断拓宽创新视野与思路。新时代呼唤更多兼具文化韵味和科技品位的高质量文化产品，更好满足人们的精神文化需求，让我们学会以人文驭技术，让传统文化持续焕发新的生机活力，助力铸造社会主义文化新辉煌。

是的，他叫吴尧辉，中国工艺美术大师，中国木雕艺术大师，温州市非物质文化遗产“乐清黄杨木雕”代表性传承人，两次获得中国工艺美术最高奖“山花奖”。

TOP5热点：吉祥航空一航班因公共安全原因备降揭阳民航广东监管局：应是虚假电话报警麻花传md0174沈娜娜

中国建设者运用先进技术和理念，先后攻克了路基高达40多米的超高填方、多达80余处的滑塌、滑坡以及路基沉降等难题。前不久，断断续续长达一个多月的暴雨影响了工程进度，多处山体滑坡让工程量大增。当地地质专家马哈穆德曾评估，降雨造成地质条件恶化，项目很难按期完工。但中信建设员工在雨停后加班加点，夜以继日，项目最终如期完工。阿尔及利亚《胜利报》发文说：“参考现行的国际技术规范，鉴于工程的完成质量和准确性，中企建设的这段高速公路堪称杰作。”

而在一些以年轻女性为主要消费群体的线上店铺，也存在尺码维度过小或可选码数有限的情况。某家主打“BM风”的店铺衣服大都为均码，但其出售的某件吊带背心的胸围仅为58厘米，一些看似比较宽松的开衫的胸围也只有74厘米。

TOP6热点：90后月光族在国外间谍指导下考上公务员，泄密获刑十大黄台软件2024

窗前的工作台矮而阔，有利于我们的主人变化不同的姿势，或站，或坐，或走——有时，他得擎起手中的半成品，边走边端详边琢磨，增之一分则太长，减之一分则太短，要兼及材料的修短与明暗，每施一刀，都覆水难收，不得不慎。桌上摆满泥锤、卡钳、刮刀和各种形式的塑刀等。用于打粗坯的工具有锯、木敲槌、铁敲锤。用于雕刻的主要工具是凿，分为斜凿、三角凿、平凿、圆凿、中钢凿、反口凿、翘头凿、针凿和手锯、竹簪、拖钻等。工具齐全而细分，用起来才得心应手。