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　　　休闲食品：近期小零食企业陆续发布业绩，Q2淡季需求疲软影响下，收入和业绩增长具备韧性。展望H2，我们认为基数提升已是客观事实，但随着节假日需求集中释放，环比Q2预计有所改善，各家仍能实现稳健的收入增长。从利润端来看，目前各家也在积极针对采购和供应链优化、实行差异化的产品和渠道组合策略，叠加今年多数成本处于下行周期，有望对冲竞争带来的降价压力，仍看好利润率同比改善。持续关注估值调整到位、旺季有望借助渠道和单品优势超预期的盐津、劲仔。

　　　软饮料：Q2软饮消费大省雨水天气较多，行业旺季动销不及预期，但主打性价比+第二曲线的东鹏仍表现亮眼。行业传统品类价格竞争加剧、新兴品类爆发力强的特征。我们仍看好具备渠道、品牌、性价比优势的龙头，跑马圈地享受行业扩容红利，推荐具备确定性的龙头东鹏，建议关注百润H2新品上市。

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【编辑:吴立功】