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　　　要使消费者价格涨幅到明年年底回落至欧洲央行所设想的目标，必须要生产率提高的同时伴随着工人工资和公司利润率的放缓。生产率更高的劳动力将降低单位产出成本，对通胀施加下行压力，而长期以来欧元区经济一直诉求于高生产率以助于摆脱停滞。然而，事实证明，这是难以捉摸的，从新冠肺炎疫情到俄乌战争，这些冲击可能会给欧元区经济留下持久的伤疤。

　　　而且，也不能保证官员们正在追踪的其他因素会像预期的那样发挥作用。今年年初，由于工人们努力抵消通胀冲击，工资继续以较高的速度上涨。虽然人们希望企业的利润率能像第一季度那样消化这些成本，但环境可能会再次发生变化。

　　　法国巴黎银行驻伦敦经济学家PaulHollingsworth认为，人们“越来越关注生产率”，他认为工资增长与欧洲央行的预期基本一致，利润率也在压缩。他表示：“欧洲央行在很大程度上依赖生产率上升来缓解部分单位劳动力成本压力。如果这种情况没有发生——如果这不仅仅是生产率的周期性下降，而是某种更具有结构性的东西——那也将对通胀产生重要影响。”

　　　意大利联合信贷银行驻米兰分析师MarcoValli表示：“

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【编辑:罗元发】