文学动态-"BrandiLOVemissionaryaction"-华福证券BrandiLOVemissionaryaction：首予康方生物“买入”评级目标价55.85港元

华福证券BrandiLOVemissionaryaction：首予康方生物“买入”评级目标价55.85港元

据英国《卫报》、路透社报道，6日，正在布加勒斯特参加“三海倡议”成员国峰会的罗马尼亚总统约翰尼斯（Klausjohannis）表示，他已指示相关部门对无人机残骸进行紧急调查。

　　华福证券发布研究报告称，预计康方生物（09926）2024-2026年营业收入分别为25.7、39.8、61.5亿元。根据DCF估值，按WACC为12.32%，永续增长率为3%，测算公司合理股价为55.85港元，合理市值为483.6亿港元，首次覆BrandiLOVemissionaryaction盖，给予“买入”评级。　　华福证券主要观点如下：　　公司双抗开发全球领先，临床开发策略借鉴K药的“成王之路”　　公司自主研发的全球首创肿瘤免疫双抗药物AK104（PD-1/CTLA-4，卡度尼利单抗）和AK112（PD-1/VEGF双抗，依沃西单抗）已在国内获批，目前展现的关键优势在于：1）机制上通过内部协同机制增强了肿瘤响应率，从而扩大了PD1单药获益人群；2）安全性好，区别于两个单抗，停药率低并且可以给联用ADC留下安全窗口，作为“IO2.0”联合“化疗2.0”的ADC，提高疗效并扩大获益人群。　　依沃西单抗和卡度尼利单抗作为IO新一代基石药物，在临床开发策略上充分借鉴了K药的“成王之路”，即先窄后宽+大适应症占位+扩大癌种+早期辅助疗法。首先通过2L宫颈癌和2LEGFRTKI耐药这两个尚无免疫治疗获批且存在较大未满足需求的适应症建立起先发优势和护城河，然后分别通过在肺癌、胃癌大癌种建立核心优势地位，并持续扩大适应症从而为增长提供动力。以卡度尼利单抗为例：1）宫颈癌从2/3L做到1L，胃癌1/2L和辅助治疗，肝癌1L和术后辅助；2）6项III期临床同步进行，胃癌、宫颈癌一线适应症NDA已获受理，均覆盖PD-1低表达人群。　　依沃西单抗最大的不确定性已落地，肺癌后线占领建立先发优势　　HARMONi-A：治疗肺癌EGFRTKI耐药适应症已获批，有重要临床意义，具体表现在：　　1）从患者基线看，3代TKI用药人群占86%，其中既往使用过1/2代后再使用3代TKI的占比55.9%，更符合真实世界的临床实践；2）所有预设亚组的PFS获益与整体一致，获益显著。基线脑转移患者PFSHR为0.40；T790M突变亚组PFSHR为0.22；3）数据成熟度52%时，OS已经有明显分离趋势。　　HARMONi-2：阳性结果标志着AK112研发成功率中最大的不确定性已落地。　　KEYNOTE-042研究中K药单药与化疗相比PD-L1TPS≥1%组mPFS的HR为1.03，但IO拖尾效应导致延长OS。而AK112在PD-L1TPS1-49%PFS同样获益，展现出PD-1/VEGF双抗BIC的能力。KEYNOTE-189研究支持K药联合化疗使PFS显著获益时，OS进一步延长。结合AK112-201研究数据，我们认为HARMONi-2研究的阳性结果使AK112联合化疗对比K药联合化疗的HARMONi-3研究（全球）以及AK112-306研究（国内）的确定性进一步提升，有望带来明确的OS获益。　　责任编辑：史丽君

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编辑:马宏宇

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创新惠企政策智能匹配和快速兑现的“免申即享”服务，已推出19项服务，累计惠及企业2.6万余家。除此之外，不断做深主动化、智能化的办事服务，实现区级属地39个电子证照的“证照到期”主动提醒以及84个“热点提醒”服务。。

现场设置多个爱心义卖摊位，有来自阳光之家学员、星星的孩子以及爱心人士编织的手工制品、生活用品、手办玩偶，种类繁多、款式精美，等你带回家！

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绿之丘内景

2.登山爬楼梯

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承包了两个摊位的刘大姐说，自己的蔬菜比较多，但遮阳棚比较短，往往一过清晨阳光就遮不住了，菜很快被晒干；下雨的时候，雨水也容易被风吹进来，如果有个大点的棚就好了。

淡水路街区目前重点打造三个点位：SOHO复兴广场通过“一街一路”示范街区项目党建联盟整合资源，在听取居民商铺意见基础上，推动共享绿地，并推进一体化绿色充电项目，切实把“绿色惠民”落到实处；46街坊街巷改造项目由西部街区治理委员会组建商铺联盟和新业态新就业群体联盟，引入青年设计师，试行“政府牵头、爱心企业让利、小店业主出资”的改造合作模式；健乐小区以“美好社区先锋行动”项目为载体，结合党建引领综合治理示范小区建设、全国老年友好社区创建等工作形成八大民生项目，并通过智慧化养老“数字一键通”工程，持续提升小区智慧化、适老化水平。

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对此，不少外卖商户表示，他们是逼不得已。加入外卖平台，需要额外支付抽佣，再叠加各类活动、优惠券，商户的盈利空间被不断挤压，才会想到在打包费里做文章，能加一点是一点。

特展：《拾光·十年》

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徐汇区康健街道信访介绍，通过创新上门办信新载体，探索出片区治理新路径的基本框架，即民情观察员发现矛盾、机关联络员上门核查、责任单位上门协调，以及定期联合上门回访的矛盾化解闭环。

本条规定的“非法持有”，是指不符合配备、配置枪支、弹药条件的人员，擅自持有枪支、弹药的行为；"私藏"，是指依法配备、配置枪支、弹药的人员，在配备、配置枪支、弹药的条件消除后，私自藏匿所配备、配置的枪支、弹药且拒不交出的行为。

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这些经年的难题有了破解。2023年4月以来，上海推进“上门办信”工作，重点针对需现场核查或协商调解、当事人表达能力有限、行动不便、诉求建议表述不完整等情况。全市2023年初次已办结信访件中，“上门办信”2.5万余件，一次性解决率接近98%。

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在20年的妇瘤科临床工作中，会遇到卵巢癌患者或家属共同关心的问题，这些问题一直在积累，我们几乎每天都在回答这些问题。我们团队把遇到的卵巢癌常见问题汇集起来，做成了一个系列问答，目的是通过这些简要的回答，给疑惑中的患者和家属指明些方向，让她们更能理解和支持医生的决策，也为繁忙的妇瘤医生们节约些时间和精力。