9944cc天下彩图文资讯更多金鹰基金杨刚：军工9944cc天下彩图文资讯更多板块或有望迎来估值和业绩修复下的双轮驱动机会

金鹰基金杨刚：军工9944cc天下彩图文资讯更多板块或有望迎来估值和业绩修复下的双轮驱动机会

　　#瑙鲁与台湾断交#瑙鲁政府当地时间15日发布声明，宣布承认一个中国原则，与台湾当局断绝所谓“外交关系”。 声明指出，瑙鲁政府按照联合国2758号决议，承认中华人民共和国政府是代表全中国的唯一合法政府，台湾是中国领土不可分割的一部分。瑙鲁即日起断绝与台湾的“外交关系”，不再同台湾发生任何官方关系，不进行任何官方往来。

　　二季度以来，美联储降息预期不断出现反复，但大体呈逐步升温势头，由此带动全球权益市场大多呈震荡上升9944cc天下彩图文资讯更多态势（但新兴市场内部分化较大），全球债市则涨多跌少。单二季度看，沪深300总体收益为负，而港股表现相对较好；地缘政治冲突不断，加剧全球资产波动，金铜偏强，油气回落，比特币回调明显。货币层面看，更具韧性的美国经济支持较强美元，不过，近期联储降息预期的再度升温，令全球主要货币走向有所变化。　　国内方面，二季度以来经济复苏节奏出现新特点。5月以来房地产政策的显著加码令行业出现脉冲式修复，但未能持续有效扭转行业不利局面。国内经济动能也伴随着生产端补库动力的减弱而呈边际回落，但总体并未出现经济基本面的大开大合。A股市场方面，大致呈现存量格局下的震荡走势，指数先涨后跌。自5月下旬后，在全球地缘风险升温及国内经济再度趋弱等的共同压制下，A股出现较明显的缩量调整，市场更多表现为结构性的机会挖掘和行业轮动的快速演绎。国内重要会议来临之前，股指蹒跚于3000点之下等待新方向。　　上证指数、沪深300及创业板指Q2单季度跌幅分别为-2.43%、-2.14%和-7.41%。申万一级行业涨跌幅方面：银行、公用和电子排名靠前，季度涨幅分别达到5.81%、5.24%和1.55%；综合、传媒及商贸排名垫底，分别为-25.66%、-20.15%和-19.26%；季度涨跌幅榜排名首尾的行业之间差距，较前一季度继续有所扩大。　　而从上半年的总体情况看，A股“红利策略”继续大行其道，银行、煤炭、公用、家电、石化等典型的红利类品种齐齐位居行业涨幅榜前列（其中，煤炭板块更是已连续3年多大幅跑赢市场主要基准，A股史上较为罕见）。与此同时，与经济复苏方向有较强相关的消费及周期相关板块仍持续低迷。从市场交易层面的观察看，A股今年以来行业涨跌结构的极致演绎，或与宏观总量投资逻辑的持续缺失及存（减）量博弈格局下，偏绝对收益型特征的机构资金成为市场的主要增量有密切关联。　　A股泛消费板块今年以来持续表现较弱，客观而言，地产依旧不振、财政发力滞后，国内经济呈波折式修复的背景下，企业、居民信心仍较低迷，消费方向迄今尚难看到实质性的较大回暖。映射到股市层面，如食饮板块Q2已出现较大回撤，偏高端和可选的白酒板块更一度遭遇较大的股价冲击；地产政策持续优化、财政政策抓紧发力、货币政策适度配合等，最终有望构筑令中国经济真正完成破局重生的必由之路。简言之，国内经济社会发展的内生动力、产业链巨大韧性及普罗大众对美好生活的向往等，仍将是帮助我们成功战胜中短期困难和解决复杂难题的有效利器。而估值已处于历史极低分位水平的消费板块，已然具备一定胜率和较高赔率。一旦权益市场已演绎较为极致充分的结构分化态势出现反转，整个泛消费板块的估值修复过程依然可以期待。　　这其中，已较大概率进入行业底部拐点右侧的生猪养殖板块继续值得投资者重视。短期，尽管雨水季节及行业淡季等令该板块股价出现一定回撤，但新一轮猪周期再度开启的大趋势下，对生猪养殖链条相关优质龙头的逢低增配，从中期维度看或仍正当其时。　　至于军工板块，当前时点我们继续抱有谨慎乐观的预期：百年变局之下，全球地缘政治格局日趋复杂，不确定性风险持续上升，国防安全的政策“权重”不容低估——十四五仅剩的一年半时间内，前期因故延迟的重要订单较大概率仍须保质保量完成，而十五五的新规划预计也将渐行渐近；行业重大人事调整基本完成后，常态化反腐推进过程中，军工行业正常的运转过程或有望较快重启。由此，在下半年，预期伴随行业订单的逐步加快落定，军工板块或有望真正迎来估值和业绩修复下的双轮驱动机会，并有望跨年度演绎行业性β的可能，而因前期特殊的行业因素导致的当期财报或仍相对偏弱的现实，或正提供了至少从2-3年维度看的一个相对不错的投资良机。　　本周迎来令市场瞩目的三中全会的召开，而7月底预计也将召开中央政治局会议。如果说三中全会更加聚焦于中长期层面的宏观大政的调整和安排，月底的政治局会议预期将主要针对上半年经济形势及下半年具体政策导向，做更明确判断及更具体和有针对性的部署，或对下半年权益市场走向及可能的结构演绎有更清晰的指引。从这个意义上讲，月内的这两个重要会议有望为震荡中的A股市场提供投资层面的新线索、新方向，值得A股投资者们密切关注。　　责任编辑：石秀珍SF183

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编辑:张广才

TOP1热点：纪念上海解放74周年，这场主题宣讲带你重温历史

　　2022年，按照党中央、国务院决策部署，国家发展改革委牵头建立了政策文件评估机制，开展新出台政策与宏观政策取向一致性评估工作，国务院各部门出台文件凡涉及宏观经济稳定和市场预期稳定的，均需送国家发展改革委开展宏观政策取向一致性评估。重点评估政策文件是否符合党中央精神、是否会对经济产生收缩性抑制性影响、是否会对社会预期产生不利影响等，及时提出评估意见，促进政策形成组合效应。评估工作开展以来，在各有关部门的支持配合下，各项政策的协同性明显提升，与宏观政策取向的一致性不断增强。同时也要看到，当前社会预期偏弱，强化政策统筹的重要性进一步凸显。中央经济工作会议要求增强宏观政策取向一致性，把非经济性政策纳入宏观政策取向一致性评估，强化政策统筹，确保同向发力、形成合力。。

　　对此提问，商务部新闻发言人何亚东表示，“有关具体商业活动，建议向企业了解。如果出现这种情况，我想原因也是显而易见的，中方反对有关国家干涉半导体正常贸易，干扰企业间正常交流合作。我想强调的是，中国是全球主要的半导体市场之一，我们欢迎各国半导体企业和产品进入中国，共享机遇，共赢发展。”

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　　郝军辉长期在税务系统工作，曾任国家税务总局离退休干部办公室主任兼人事司副司长（司长级），国家税务总局人事司（党委组织部）司长（部长），国家税务总局总会计师兼人事司（党委组织部）司长（部长），国家税务总局总会计师，国家税务总局总经济师，2021年12月出任国家税务总局副局长。

　　辽宁省铁岭市委原书记李士伟（正厅级）涉嫌受贿一案，由辽宁省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。经辽宁省人民检察院指定管辖，由本溪市人民检察院审查起诉。日前，本溪市人民检察院依法以涉嫌受贿罪对李士伟作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。

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　　郝军辉长期在税务系统工作，曾任国家税务总局离退休干部办公室主任兼人事司副司长（司长级），国家税务总局人事司（党委组织部）司长（部长），国家税务总局总会计师兼人事司（党委组织部）司长（部长），国家税务总局总会计师，国家税务总局总经济师，2021年12月出任国家税务总局副局长。

　　2014年9月，他改任海北州发改委主任，次年11月起担任海东市平安区区委书记。2021年，靳力任青海省工信厅副厅长兼省招商局副局长，分管数字经济。

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　　<span>1月16日，最高人民法院党组书记、院长张军，最高检党组书记、检察长应勇分别召开了最高人民法院党组会、最高人民检察院党组会。</span>

　　据《青海日报》报道，该省机构改革新成立青海省数据局，负责全省数字基础设施、数据基础制度、数据共享开发利用、数据安全以及政务服务和公共资源交易监督管理等工作，承担着统筹推进数字青海、数字经济、数字社会发展的职责。

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　　<span>要加强党对反腐败工作的集中统一领导，全链条压实各级检察院党组主体责任、党组书记第一责任人责任、班子成员和部门负责人“一岗双责”，全力支持驻院纪检监察组履行监督责任，加强全面从严治党专题会商，坚决扛牢全面从严治检政治责任。</span>

　　今天（18日）下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，解读宏观经济形势和政策。发布会上，相关负责人介绍：2023年，中国经济顶住外部压力、克服内部困难，在战胜挑战中不断发展壮大。在世界进入新的动荡变革期、全球经济增长动能不足的大背景下，中国经济发展“稳”“进”“好”的特征更显突出。

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　　<span>在党内<strong>搞团团伙伙、结党营私、拉帮结派、政治攀附、培植个人势力</strong>等非组织活动，或者通过搞利益交换、为自己营造声势等活动捞取政治资本的，给予严重警告或者撤销党内职务处分；导致本地区、本部门、本单位政治生态恶化的，给予留党察看或者开除党籍处分。</span>

　　将第六条改为第七条，修改为：“货币政策委员会委员包括当然委员和提名委员。中国人民银行行长、国家金融监督管理总局局长、中国证券监督管理委员会主席、国家外汇管理局局长为货币政策委员会的当然委员。货币政策委员会其他委员为提名委员，其人选由中国人民银行提名或者中国人民银行商有关部门提名，报请国务院任命。”

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　　近年来，多地彩礼数额持续走高，涉彩礼纠纷案件数量呈上升趋势，为妥善审理涉彩礼纠纷案件、平衡双方利益，最高人民法院1月18日发布审理涉彩礼案件司法解释，针对司法实践中存在的彩礼认定范围、彩礼返还原则、诉讼主体资格等重点难点问题予以规范。

　　近年来，多地彩礼数额持续走高，涉彩礼纠纷案件数量呈上升趋势，为妥善审理涉彩礼纠纷案件、平衡双方利益，最高人民法院1月18日发布审理涉彩礼案件司法解释，针对司法实践中存在的彩礼认定范围、彩礼返还原则、诉讼主体资格等重点难点问题予以规范。

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　　<span>会议指出，要通过管住“案”来管好“人”、治好“院”。</span><span>针对监督检查中发现的突出问题和典型案例，</span><strong><span>点名道姓通报批评、督促纠正，依规依纪追责。</span></strong>

　　崔东树称，中国2024年汽车出口还会保持增长，但考虑到接下来欧盟可能会对中国出口的汽车加征关税，以及俄罗斯市场相对饱和，实现高增长的难度比较大。虽然欧盟要对中国电动汽车进行反补贴调查，但我们仍然要积极开拓海外市场，因为产业强大了，被针对是预料中的事，“我们要认清发展趋势，在海外市场建立可持续的发展模式”。

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　　有学者表示，中国主要车企在海外生产和销售的比例都比较低，这也是我们汽车行业发展遇到的一个问题。《华尔街日报》称，美国通过高关税手段在很大程度上将中国汽车拒之门外，欧盟去年9月则宣布将针对来自中国的电动汽车进行反补贴调查。

　　中汽协常务副会长兼秘书长付炳锋表示，中国汽车行业的飞速发展首先得益于国家战略引导。此外，以共建“一带一路”倡议为代表的国家高水平开放举措，为企业“走出去”打通道路、创造机遇。中国汽车企业紧紧抓住了历史机遇，以创新驱动，拼搏努力，厚积薄发，迎来全面崛起。日本共同社表示，中国汽车制造商在本国政府的扶持下提高了技术能力，实现了低价且高质量纯电动汽车的出口增长。付炳锋也表示，高质量的制造水平和先进的电动化、智能化技术是中国车企开拓海外市场的一大优势。

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　　今天（18日）下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，解读宏观经济形势和政策。发布会上，相关负责人介绍：2023年，中国经济顶住外部压力、克服内部困难，在战胜挑战中不断发展壮大。在世界进入新的动荡变革期、全球经济增长动能不足的大背景下，中国经济发展“稳”“进”“好”的特征更显突出。

　　青海省经济和信息化委员会原主任姚琳（正厅级）涉嫌受贿一案，由青海省监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。日前，青海省人民检察院依法以涉嫌受贿罪对姚琳作出逮捕决定，该案正在进一步办理中。