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　　　长久以来，丹麦货币政策独立，国内经济稳定，在欧洲范围内，丹麦政府债券同德国债券一样，受到投资者的追捧。欧债危机爆发以来，尤其在欧元区可能崩溃的舆论造市后，为减少欧元瓦解带来的风险，机构投资者加快进行投资组合优化，纷纷抛售欧元资产买入丹麦、瑞士等国债券。另有投资者押注，欧债危机最终将导致丹麦克朗兑欧元的固定汇率区间被突破，在国际市场大肆买入克朗，致使克朗升值压力不断加大。此前，丹麦央行行长伯恩斯坦曾警告称，“如果克朗升值压力持续，那么负利率即将到来。”令市场未料到的是，仅几天后，“负利率时代”就横空出世，以此对抗国际资本的过量流入。

　　　同时，为捍卫丹麦克朗与欧元汇率的限定水平，丹麦央行大举购入外汇。最新数据显示，截至6月末，丹麦外汇储备总额达到创纪录的5116亿丹麦克朗，增幅大大超出预期。

　　　欧洲央行数据显示，截至7月5日，欧洲银行业利用隔夜存款工具向欧洲央行存入的资金规模达到7906.56亿欧元，如此大的流动性积压在欧洲央行，直接影响了欧洲信贷市场正常运转。

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【编辑:张伍】