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格隆汇8月12日｜施罗德投资表示，在美联储首次减息后，防守性行业板块的表现往往优于周期性行业板块。这情况在经济衰退期间尤为明显，可能是因为投资者寻求投资于最有可能抵御经济增长疲弱，并受惠于更激进减息政策的板块。相比之下，大多数周期性行业板块通常在首次减息后的首三个月表现较差，若减息是在美国经济brandilovemissionaryaction衰退期间进行，周期性行业板块的表现则尤为逊色。但在启动货币宽松政策周期后一年，周期性行业板块通常能提供较强劲的回报。

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　　　施罗德投资表示，在过往的减息周期内，动能型股票通常是表现最佳的类别。这类型的股票在减息周期前表现良好，而在首次减息后，投资者情绪好转有助进一步提振动能型股票的表现。另外，在减息周期下，优质股和增长股通常录得升幅，只是上升幅度略低于周期性股份。施罗德投资表示，基于预期美国经济不会陷入衰退以及美联储可能会在9月减息，故认为动能股、增长股及优质股将跑赢大市。与此同时，与周期性行业板块相比，防守性行业板块亦可能在减息环境下表现强劲。

　　　责任编辑：郭明煜

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【编辑:张伍】