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　　　该行预计，阿里巴巴首财季总收入2，510亿元人民币（下同），同比增7%；经调整EBITA利润率17%，同比下降约2个百分点，主要考虑电商业务加大投入以获取市场份额。此外，交银预计首季阿里电商GMV同比增速6%，与市场表现一致。得益于持续执行价格力及用户为中心的战略，及直播电商平台流量红利消退下竞争边际缓和，618大促淘天GMV增速好于预期。该行预计CMR同比增3%，增速仍慢于GMV，主要因新商家供给变现率仍然较低。

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【编辑:余克勤】