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　　　金价暴涨抑制黄金珠宝首饰消费是关键。在该季度内，过去几年帮周大福珠宝在内地大赚特赚的黄金首饰及产品也呈现负增长，录得同比下滑18%。加上天然钻石等珠宝镶嵌、铂金及K金首饰这几年一直表现低迷，在该季度毫不意外地继续保持负增长，录得零售值同比下滑23.1%。

　　　但随着消费者心态的变化，加速开店非但不灵了，而且大量的门店如果经营不善，可能会是巨大的负担。事实上，周大福珠宝管理层在2023/24财年初期就意识到了这点，明确表示将放缓在内地市场的开店速度，财年净新增门店数量从此前一千多家减少至600-800家，把重点放在品牌门店升级改造和提高运营效益上。

　　　疫情期间，周大福珠宝在内地市场“跑马圈地”，通过与下沉市场的经销商合作开店迅速扩张，在黄金首饰消费热潮中恨赚了一笔。此报告期末，周大福珠宝在内地零售点的77%为加盟店形式，其中有超过半数为此前2至4年期间所开。

　　　日前发布2024/25财年第一财季报告后，瑞银、花期、美银证券等多家券商下调对周大福珠宝财年内的目标价，周大福当日股价一度下跌7.7%至7.3港元，股价创下2020年9月以来新低。

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【编辑:李文信】