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　　　“具体来看，过去半年，茅台产品周转率明显改善，经营活动现金流净额更是涨了20%，说明茅台的整体企业经营质量得到大幅提升，而且批发代理渠道占比有所回升。”白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对《证券日报》记者表示，“这说明茅台正在贯彻稳健发展思路，聚焦核心渠道商利益。”

　　　“张德芹作为茅台的‘元老人物’，在接任董事长一职后，肩负起了稳定股价、应对市场波动的重任。”肖竹青认为，“他的上任被视为茅台管理体系回归的信号，但如何应对库存增加、消费走弱和价格调整等多重挑战，成为了他急需破解的难题。”

　　　本报记者冯雨瑶

　　　8月8日晚间，

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