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　　　分渠道来看，今年上半年贵州茅台直销渠道（注：自营和“i茅台”电商平台）实现营收337.28亿元，同比增长7.35%，批发代理渠道实现营收479.86亿元，同比增长26.5%。直销渠道占比同比下滑约4个百分点至41.28%。

　　　对于直销占比下滑，或与今年上半年公司“控货挺价”有关。今年上半年，公司一度暂停了“达标”企业申购1499元/瓶茅台酒的政策。另一方面，公司直销平台“i茅台”上半年实现酒类不含税收入102.5亿元，同比增长9.7%，增速低于公司整体营收增速。

　　　不过，亦有券商对茅台酒的价格走势相当悲观。今年7月底，瑞银

　　　除加码国际市场外，在近期举行的贵州茅台酒2024年半年市场工作会上，茅台也首次提出向“新商务”转型，瞄准

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