30分钟轮滑视频大全英媒：欧元区30分钟轮滑视频大全需在加大改革和增加需求之间实现平衡

英媒：欧元区30分钟轮滑视频大全需在加大改革和增加需求之间实现平衡

随着医药反腐力度不断加强，全行业风声鹤唳，7月份已经有两家上市公司实控人被查。

　　10月23日电英国《金融时报》23日文章称，德国自身经历证明，改革本身无法促进经济增长，需辅之以措施创造内需。30分钟轮滑视频大全相比持续停滞带来的威胁，扩张政策对欧元区来说是更稳妥之策。　　制定欧元区经济策略的是德国。这一策略包含三个部分：结构改革、财政纪律、宽松货币政策。迄今为止，这一套政策一直未能创造足够的需求：2014年第二季度，欧元区实际需求比2008年第一季度少5%。　　法国和意大利都受到鼓励要加快“结构改革”，以重启本国经济增长，鉴于这两国的重要性，这也就相当于重启欧元区经济增长。这两个国家的国内生产总值 (GDP)之和占欧元区的38%，而德国一个国家占28%。在法意两国，被鼓励实施的改革计划都包括放开劳动力市场。法意两国都被鼓励效仿德国在2003 年至2005年之间推出的“哈尔茨改革”(Hartz reforms)，人们往往将德国近期相对不错的劳动力市场表现归功于该项改革。　　然而，哈尔茨改革没有实现的一点是创造活跃的总需求。从2004年第二季度到2014年第二季度，德国实际内需增长了11.2%，相当于1%的复合年化增长率。情况原本还可能更糟。这很难算是“经济火车头”应有的表现。　　查看德国各部门的收支平衡情况，即政府、私人部门和外资的收支差距，就能更明显地看出这一点。由于政府财政赤字也缩水了，资本外流飙升。相反，德国变得严重依赖外需。类似的，财政紧缩未能让私人支出变得更强劲。指望类似的劳动力市场改革能在法国和意大利提升需求，很可能将被证明是过于乐观。　　英国尽管在金融危机后经济增长仍然疲弱，但失业率也较低。在这两个例子里，劳动力市场改革都通过实际收入的停滞甚至下降，将大规模的负面冲击分散至整个人口。这种调整的特征之一就是低生产率。在德国工业中，生产率自 2007年起就没有再提高过。英国的生产率表现也一直不理想。但德国7月失业率为4.9%，英国仅6%，而法国为10.4%。　　结果是，劳动力市场改革对促进需求毫无作用、或作用很小。这种状况绝不可能持续：世界其余地区无法吸收欧元区这样大的经常账户盈余，欧元的升值也很可能使之挫败。能够对结构改革形成合理补充的措施是，在欧元区内部创造额外需求。无论如何，这样的措施对克服超低通胀以及通缩可能性造成的困难都是必需的。德国仅1.2%的核心通胀率太低，无法让调整产生令人满意的效果。　　鉴于常规货币政策已到达极限，我们只能选择非常规货币政策或扩张性财政政策——这两种政策在德国看来都是下策。　　然而，部分缘于其避险地的地位，德国还能够以极为优惠的利率借款。30年期德国国债眼下的收益率为1.8%。如果假设欧洲央行(ECB)能够实现其通胀目标，这意味着长期实际利率为零。借款成本低得可忽略不计，必然会改变人们对财政赤字成本的看法。德国应该以这样的利率对其债务进行再融资，并增加借债为额外的公共投资提供资金。抛开利率关注赤字和债务是不合理的。同样，关注法国的赤字水平是否超标也是荒谬的。就连法国的10年期债券收益率都为1.1%。　　欧元区面临的巨大难题不在于创造制度，而在于促进调整、恢复增长。我们不能期望欧元区人民能永远保持耐心。事实上，经济停滞持续下去会带来哪些风险是显而易见的。　　德国称欧元区国家必须进行大量长期改革，这话没错。但德国认为改革本身就能创造强劲的增长，这是错误的。在这一点上，德国本身在改革方面的经验就能一举证明：改革本身无法做到这一点。　　另外，依赖于越来越大的顺差也是不合理的。能够在德国一个国家身上起作用的政策，无法在一个逾三倍于德国的经济体身上起作用。　　欧元区必须在加大改革和增加需求之间实现平衡。在这个过程中，它必须认识到持续的停滞对稳定是个巨大的威胁。欧元区应该冒险采取扩张政策。眼下扩张是条更安全的道路。

koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad

编辑:张石山

TOP1热点：李尚福出席第十一届莫斯科国际安全会议

我们致力于及时使通胀回到目标，为此我们需要在（利率）水平和期限上采取充分限制性的政策。。

财务报表的数据“牵一发而动全身”，调整一个科目不难，难的是要把其他科目给摆平，并且还不能出现相互矛盾。

TOP2热点：李尚福出席第十一届莫斯科国际安全会议

近期大盘逐步脱离低位区域的约束，开始震荡回升。特别是业绩优良的白马股，像消费白马股、新能源龙头股一马当先，有望成为连长的板块。被誉为行情风向标的券商股，近期多次大涨，甚至掀起涨停潮，这也意味着这轮行情反转的趋势越来越明确。建议大家在当前市场趋势逐步确立的情况之下，要保持信心和耐心。坚持价值投资理念，积极布局一些被错杀的优质股票或者优质基金，抓住本轮行情的机会。

从投资端角度看，如果策略上对于券商后市明确看好，两种方式可以选择：

TOP3热点：李尚福出席第十一届莫斯科国际安全会议升职

“策略之王”发现，同济科技出现阳包阴的同时，股价站上5日均线，表示短期多方强势，上涨信号得到了进一步的确认。

四、白银2310

TOP4热点：李尚福出席第十一届莫斯科国际安全会议部队组织点验新闻稿

财务报表的数据“牵一发而动全身”，调整一个科目不难，难的是要把其他科目给摆平，并且还不能出现相互矛盾。

本次大会特邀十二届全国政协副主席刘晓峰、十一届全国政协经济委员会副主任、商务部原副部长、中国商业联合会原会长张志刚，商务部原副部长姜增伟、中国商业联合会党委书记、会长姜明、中国商业联合会党委副书记、执行会长王民、中国科学技术发展战略研究院副院长孙福全等领导出席，并担任颁奖嘉宾。

TOP5热点：李尚福出席第十一届莫斯科国际安全会议男人都懂的网名

茅台作为行业标杆，一直被爆炒，一路受追捧。飞天茅台居高不下的价格给消费者造成了一种假象——卖酒很暴利，生意很好做，卖酒人赚钱很轻松！

蹊跷的应收账款与诡异的投资性现金流

TOP6热点：李尚福出席第十一届莫斯科国际安全会议僵尸百分百怎么不更新了

在构成制造业PMI的5个分类指数中，新订单指数、原材料库存、供应商配送时间分别较上个月回升0.9、0.8、0.1个百分点，可以看出制造业PMI的回升主要受到新订单和原材料库存指数的拉动。价格指数连续两个月回升，随着价格的企稳和经济企稳回升的预期升温，补库需求增加，库存指数止跌回升。