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　　　上半年，国内生产总值616836亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。与此同时，当前外部环境错综复杂，国内有效需求依然不足，经济回升向好基础仍需巩固。在此背景下，长期利率再度出现下探势头，市场信心亟待进一步稳固，所以，此时要尽快切断“预期转弱—需求不足”的负反馈机制，避免经济周期与金融周期叠加碰撞，需要在辩证看待中国经济增长的“形”与“势”的基础上，充分发挥稳健货币政策在稳增长、稳预期和强信心方面的积极作用。

　　　“时机胜于黄金”。货币政策是总量性政策，在应对总量性问题方面具有优势。并且货币政策从接收经济信号边际变化到做出有效决策的时间较短，比财政政策更加灵活。因此实现三四季度稳增长，离不开货币政策抢先释放积极信号和积极意图，向市场主体释放政策暖意，助力其早日恢复信心，推动其尽早开启资产负债表修复进程。特别在物价增速低位运行时期，及早使物价水平与经济增长速度相吻合，也是当前货币政策的当务之急。

本报日本畜禽CORPORATION评论员胡光旗

　　　逆周期调节政策的核心要义，就是要保证经济潜在增长中枢在可接受的幅度和范围内，匀速地向中高速区间实现位移。此时若过度使用数量工具，不仅未必能实现理想的高效率，而且还可能造成资金“堰塞湖”，导致流动性淤积于银行体系内部，造成资金空转，增加金融体系的脆弱性。因此，根据实际利率应大致与潜在经济增长水平相吻合的“黄金法则”，应借助利率走廊这一价格型工具，调整名义利率，推动实际利率下行，全力降低产出波动。

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