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　　　在此背景下，债市博弈格局加剧，投资者在担忧大行持续卖债的潜在影响与收益率下行之间寻求平衡。不过，分析人士仍表示，当前债市底层逻辑未变，但要关注资金面波动和央行操作带来的市场扰动。

　　　据中国人民银行8月7日公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，根据公开市场业务一级交易商的需求，7日逆回购操作量为零。

　　　该交易员解释，这意味着近期大行手中“子弹”不足，正在进行借券卖空。

　　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣表示，无论是通过“亲自”借券卖出、还是大行卖债等，都不宜低估央行对长端风险的关注。于债市而言，这些或许更多是信号意义和预期管理，借时间换空间，以等待与财政配合的时间点。“预计央行操作引发市场大幅调整甚至负反馈的可能性不大，主要还是阶段性扰动。”谭逸鸣说。

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【编辑:冯兴国】