日本REPRODUCTION茅台大涨带动白酒板块回温 市日本REPRODUCTION场与行业再次“握手言和”？
茅台大涨带动白酒板块回温 市日本REPRODUCTION场与行业再次“握手言和”？
根据《公安机关督察条例》，县级以上地方各级任免政府公安机关设督察长，督察机构对公安机关及其人民警察依法履行职责、行使职权和遵守纪律等事项进行督察。
日本REPRODUCTION21世纪经济报道记者肖夏重庆报道 进入三季度，白酒还在消费淡季，资金的态度却出现了180度大转变。 7月2日， “这次安抚很成功，反弹是人心所向。”一位券商分析师向21世纪经济报道记者评价。 过去近两个月来，贵州茅台也经常荣登A股的“成交王”，但交易方主要是卖出。从5月7日开始，茅台股价跌了近15%，市值蒸发了三千多亿元。 散户们回过头来看会发现，此次茅台股价回涨可能是多方因素共同作用的结果。 6月下旬前往多地调研市场后，茅台集团总经理、贵州茅台代总经理王莉7月1日又与部分机构、券商进行了一轮交流，强调需求基本面并未变，茅台有能力穿越周期，再次向市场发出安抚信号。中国酒业协会很快也再度发文，称茅台等名酒股票是不可多得的优质资产。 在此之前，茅台已经开展了一系列控货动作，引导市场预期。经过持续一周的回涨后，飞天茅台等产品的批价已经收复了相当一部分失地，为股价回涨奠定了基础。 茅台股价下跌以来，市场对茅台乃至高端白酒的后势都产生了担忧。但白酒业内始终高度看好头部白酒的长期前景，认为基本面并没有变化，头部白酒、高端产品依然是稀缺的。 随着茅台回涨、板块回温，这种判断上的分歧，再次在二级市场得到了弥合。不过，这一次“握手言和”能持续多久？ 近期持续下跌，面对外界议论纷纷，茅台到底怎么想？经过一轮调研、沟通后，茅台官方终于发表了看法。 贵州茅台6月30日晚发文，透露茅台集团党委副书记、总经理王莉于6月25日至30日先后到上海、浙江、江苏、北京等地开展市场调研，并参加了两场与华东、华北、东北多省区的市场工作会。紧接着在7月1日，王莉又与部分机构、券商代表进行了深入交流，听取投资者对茅台市值管理工作的意见建议，解答投资者关心的问题并探讨茅台未来发展的新路径。 两轮交流中，茅台都在反复向相关方传达同样的信息：白酒消费没有出现根本变化，茅台的应对能力也没有问题。 在市场工作会上，茅台提出，茅台酒的基本属性没有变，基本需求面也没有变，过去几十年，白酒行业经历了几轮调整，每一次茅台都以较强的定力和实力平稳穿越周期，并获得了更好的发展。 在与机构交流时，王莉更是拿茅台之前几轮周期的表现举例，“自1988年以来，白酒行业已经经过了五轮周期，每一轮，大家回想一下，茅台有没有变差？从来没有过。” 王莉还在会上表示，贵州茅台价值投资始终是茅台的努力方向，并提出“两个基点”：第一，茅台长期可持续高质量发展的动能不能变，不能因资金保障等基础性条件，影响未来的发展面。第二，能够利于股东对茅台长期价值投资。 针对投资者高度关注的茅台继续提升分红，王莉既有表态，也有呼吁。 “茅台市值管理要在A股努力成为标杆，分红是大股东和中小股东的一致诉求。但市值管理应当不只是分红，还包括建立与投资者沟通的常态化机制等多个维度，我们都会去努力做好。”王莉在会上表示。 在沟通、发声之前，茅台已经推出了一连串的控货动作，包括部分省份反馈企业客户平价购买飞天茅台资格暂停、部分高端餐饮反馈平价喝飞天活动暂停、12瓶大箱飞天茅台取消投放、经销商飞天茅台配额减少、陈年茅台和精品茅台暂停发货等。 经过一周多的持续回涨后，茅台酒在端午之后的跌幅已经修复了大半。7月2日，茅台产品继续全线上涨，多个酒价平台的散瓶、原箱的飞天茅台批价已经回升到2400元、2600元上下，散花飞天也回升到了3550元以上，茅台龙年生肖酒回升到2700元以上。 21世纪经济报道记者从市场了解到，茅台系列酒的大单品“茅台1935”也从7月2日起暂停投放合同计划。茅台1935于2022年推出，2023年销售额超过110亿元，成为白酒行业又一款的百亿级大单品。茅台1935近期批价有所下行，部分酒价平台报价一度低于800元。在停货之前，茅台已宣布对茅台1935的酒体进行升级，新版产品自5月起陆续进入市场。 “茅台希望通过控量保价提振茅台1935渠道体系伙伴的信心，这是近期管理层频繁调研市场后的结果。”武汉京魁科技董事长肖竹青对21世纪经济报道记者说。7月3日一早，今日酒价的茅台1935报价应声上涨了20元。 传才智库首席专家王传才则向21世纪经济报道记者指出，除了自身控量保价的目的，茅台1935停货也可以托底飞天，防止因其价格下行影响飞天茅台的价格回升势头。 也是同一天，中国酒业协会再度发文，认为机构投资者坚定持有茅台、 一系列利好消息叠加，为茅台乃至整个白酒板块的回涨创造了条件。 茅台股价下跌以来，行业内外对于白酒未来的前景出现了分歧。一些机构对高端白酒的增长性产生怀疑。 他推测，随着人口老龄化的加速，高度酒的销量会降下来，慢慢步入低度酒主导的时代。从美国、欧洲和日本等西方国家的案例看，人口老龄化过程中，都存在低度酒销售份额提高、高度酒销售份额下降的特征。 但白酒行业普遍认为白酒的基本面并没有出现根本改变，尤其是头部名酒并非过剩，反而是稀缺。 中国酒业协会从上周开始连发多篇文章为白酒发声，在一篇题为《中国名酒的“黄金20年”才刚刚开始》中表示，“对于整个白酒产业来说，产能可能是过剩的；对于头部名酒企业来说，供给不仅过去是稀缺的，现在是稀缺的，未来相当长一段时期依然是稀缺的。” 这也是不少行业观察者的看法。2023年全国白酒行业实现总产量629万千升，其中茅台的产量是10万吨， 知趣咨询总经理蔡学飞此前曾对21世纪经济报道记者表示，名酒产品在商务、宴席等市场依然有着一定的刚需性，毕竟中国传统白酒是社交性产品，中国庞大的酒类市场，养活这批名酒还是绰绰有余的。 在白酒业内看来，当前受到影响的只是头部名酒的金融属性。 在上周的股东大会上，泸州老窖总经理林锋被问及茅台近期的波动，认为茅台目前面临短期阵痛期，之前是增长率太高、价格增长太快，金融属性出来了，消费者库存有一个出清的过程。 在前述市场工作会上，茅台也分析了当前宏观经济周期、行业发展周期和茅台自身周期调整“三期叠加”：从宏观经济周期看，新旧动能转换带来的消费场景转型还需时日；从行业环境看，白酒发展存在大、小周期。“大周期”中，行业在上行阶段，产业扩张会积累很多问题，出现“熵增”效应，无序和矛盾会越来越明显，当问题和矛盾积累到一定程度，加之外力影响，行业就会转入下行阶段进行系统性的自我调节，进入“熵减”状态，行业秩序逐步规范，行业生态趋于良性，从而迎来新一轮周期。“小周期”中，白酒消费的淡旺季与一年中的节日分布存在密切关系，呈现周期性变化规律。 而从茅台酒自身来看，茅台认为，茅台酒的社交、收藏属性并存，以及在此基础上形成的溢价空间，决定了茅台酒自身也存在有别于行业、不同于其他企业、其他产品的周期性调整，存在一定的平衡关系。 对于市场依旧希望白酒能实现高增长，头部白酒企业也表达了不同意见。 对于高端白酒的发展趋势，五粮液集团（股份）党委书记、董事长曾从钦认为，白酒消费整体上呈现出螺旋式上升的趋势，要稳中求进，不要盲目追求高增长，既要算“眼前账”，也要算“长远账”。 林锋也表示，在能够保证良性发展的基础上，泸州老窖能跑多快跑多快。但他也指出，特别反对为了短期业绩向经销商、终端压货，一旦价格崩盘，五年内都翻不了身。言下之意，为了满足投资者的增长诉求牺牲长期发展，并不可取。 业绩稳增长、分红逐步提升带来的相对投资回报，是白酒行业抛给投资者的新卖点。 在近期各家白酒的年度股东大会落定后，2023年头部白酒的现金分红率都提升到了A股前列，其中洋河2023年度现金分红率达70%，五粮液和泸州老窖在60%左右，贵州茅台为55%。其中五粮液在上周的股东大会上明确表态，将稳步提升现金分红，持续加大投资者回报。 新的叙事逻辑能否让市场买单，有待观察，但目前白酒普遍回落至十几倍甚至个位数的市盈率，已经具备了一定吸引力。多家券商近期发文都认为，白酒板块目前估值已经回落至价值布局区间，尤其看好龙头白酒的增长韧性和抗风险能力。 但另一方面，在已经习惯了白酒高增长的投资者眼中，大势已去。 “回顾过去30年，国产名烟名酒利用消费升级的契机，通过不断涨价的方式，战胜了洋烟洋酒，而高端白酒又完胜了高端葡萄酒。但万物皆有周期，当时代大潮奔腾而下，个体的努力或显得微不足道。”李迅雷的分析结语悲观。koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李厚福
TOP1热点：考察结束，省委书记在返程火车上召开交流总结会
当然，对中小银行也不能一概而论，事实上中小银行的实力和公司治理分化严重，江苏银行、北京银行等已成为中国系统性重要银行，而河南、辽宁等地的农商行、村镇银行风险事项逐渐暴露。。
“世界500强的央企中粮集团总部决定迁往郑州……”近日，网上一则关于“第二批央企总部疏解正式启动，中粮集团总部将迁入郑州”的消息引发热议。中粮集团总部将落户郑州的消息是否属实？可能性到底有多大？
TOP2热点：在离开北京的专机上，马克龙发出一个明确信号
作为企业运行的“神经中枢”，张富禄认为，央企总部落户河南，会直接介入当地的产业升级，比如说对河南的食品产业、农业转型升级等，会有直接的促进作用。
TOP3热点：“丰县生育八孩女子”事件相关案件一审公开宣判Chinese男男Gay
#王毅谈巴以局势#【#中方将派特使前往中东#】“以色列人已得到生存的保障，巴勒斯坦人的生存谁来关心？”中共中央政治局委员、中央外办主任王毅在接受CGTN记者@董雪Serena 提问时表示，针对当前巴以冲突严峻局势，中方认为当务之急是尽快停火止战。中国将通过联合国渠道向加沙地带以及巴勒斯坦民族权力机构提供紧急人道援助。王毅表示，巴勒斯坦问题的根源在于巴勒斯坦人民遭受的历史不公一直未能得到纠正。中方认为，“两国方案”完全落地，中东地区才能迎来真正的和平。
具体而言，一部分央企总部离京后会向雄安新区集中，毕竟雄安新区本就承担着疏解北京非首都的功能；而另一部分则会流向靠近相关产业的前沿地区，比如上海、深圳、武汉等地。
TOP4热点：蒙古国草原火灾向我国边境蔓延 内蒙古多地严防堵截说说都是怎么的干对象的
这些中小银行立足当地经济，凭借“人熟、面广、点多”的特质，在服务地方经济建设、落实普惠金融和“三农”等领域发挥着重要作用。
孙成伟的公安生涯起步于丹东市，曾担任丹东市公安局合作区分局治安科科长、副局长，丹东市公安局行政处副处长、处长、局长助理，丹东市公安局党委委员、副局长。
TOP5热点：中疾控：新冠病毒由实验室引入是“极不可能”的皇后1V3
据《日本经济新闻》10日报道，作为全球风向标的芝加哥期货市场，玉米价格在8月下旬跌破了每蒲式耳5美元的整数关口，9月19日更是跌到了4.6美元区间，这是2020年12月以来的最低位。压垮芝加哥玉米期货价格的重要原因是美国玉米在全球出口市场的份额下降。其中，值得注意的是，作为全球第一大玉米消费国和进口国的中国正在减少从美国的进口。
TOP6热点：“猪菜油”齐掉价，3月CPI或稳在“1时代”被黑人扒开双腿猛进
据《日本经济新闻》10日报道，作为全球风向标的芝加哥期货市场，玉米价格在8月下旬跌破了每蒲式耳5美元的整数关口，9月19日更是跌到了4.6美元区间，这是2020年12月以来的最低位。压垮芝加哥玉米期货价格的重要原因是美国玉米在全球出口市场的份额下降。其中，值得注意的是，作为全球第一大玉米消费国和进口国的中国正在减少从美国的进口。
TOP7热点：台军为何想买捷克自行火炮，背后在打什么算盘？上司的老婆
具体而言，一部分央企总部离京后会向雄安新区集中，毕竟雄安新区本就承担着疏解北京非首都的功能；而另一部分则会流向靠近相关产业的前沿地区，比如上海、深圳、武汉等地。
TOP8热点：20位中央指导组组长已公开亮相，他最特殊粉色苏州晶体
彭博社在报道中还称，半个多世纪以来，美国在国际玉米市场上始终占据主导地位。然而，截至2023年8月31日，美国将全球最大玉米出口国桂冠让给了巴西，而且这一趋势可能永远无法逆转。
TOP9热点：“服美役”：热词背后的警示与遮蔽中国东方XXXXXLmedjyf
央企对于一个地区乃至国家经济发展的支撑和带动作用不言而喻，作为企业运行“神经中枢”的央企总部迁往何地向来备受关注。随着北京疏解非首都功能的逐步推进，近年来，不少央企总部相继离京。近日，不少自媒体都在发布一则“中粮集团总部即将迁至郑州”的信息，引发了网友热议。消息是否属实呢？
TOP10热点：高清大图！海巡06台湾海峡中部水域巡航巡查纯肉高
二是自身造血能力偏弱。近年来，国有大型银行业务下沉，挤占了中小企业盈利空间。如：2023年6月末，国有大型商业银行普惠小微企业贷款余额10.7万亿元，占比从2020年年末的31.7%上升至39.1%，而城商行占比从14.5%下降至13.5%、农村金融机构占比从33.9%下降至28.7%。此外，中小银行的规模红利弱化，2022年起其资产扩张速度明显弱于大型商业银行。中小银行还存在负债经营能力较弱的问题，随着净息差收窄期，国有大行纷纷转向负债端成本控制，如利用数字化、平台化经营拓展结算资金，发挥托管优势，吸引大量低成本资金，而这是中小银行难以实现的。另外，中小银行资本补充压力大，非上市中小银行只能通过发行二级资本债、地方政府专项债等方式补充资本。而资本市场表现疲软，导致大型银行也纷纷转向二级资本债市场，抬高了中小银行发债的成本。