国产MAX3232德邦证券：雅迪控股全产业链布局优国产MAX3232势进一步打开利润空间 首予“买入”评级
德邦证券：雅迪控股全产业链布局优国产MAX3232势进一步打开利润空间 首予“买入”评级
整体来看，有了直播的加持，文旅达人、旅行社的收入更加多元化：一些内容独特、吸引流量的文旅主播，会获得平台的报酬，消费者根据链接购买旅游产品，可以增加带货量。而粉丝多了，成了“旅游达人”，还会接到景区宣传推广的工作。
德邦证券发布研究报告称，首次覆盖雅迪控股（01585），给予“买入”评级，预计2024-2026年分别实现营业总收入376/422/482亿元，分别同比+7.95%/+12.24%/+14.25%；分别实现归母净利润29国产MAX3232/32/37亿元，分别同比+8.35%/+12.72%/+15.50%。公司自2017年起连续7年全球销量第一，稳居行业龙头地位。公司的收入和利润稳健增长，2013-2023年营业收入CAGR为21.26%，归母净利润CAGR达31.25%，产品组合拓展、营销网络扩大等持续推动公司营收及利润稳步提升。 德邦证券主要观点如下： 二轮车行业仍存在预期差，合规龙头有望加速突围。 1）行业增长空间：市场担心行业后续有下滑风险，该行认为二轮车行业偏刚性，需求较为稳定，需求群体扩大背景下，人均保有量仍有提升空间，B端需求提供增量，该行预计行业仍将保持稳定增长，新规落地后，短期行业增长有望迎催化，同时海外市场看，东南亚的电轻摩、欧美市场的电踏车均有望打开成长空间； 2）份额集中速度：市场担心龙头份额提升速度偏慢，中小企业出清较慢，该行认为，两轮车涉及民生，监管有望逐步趋严，合规成本持续提升，新规落地后，龙头份额提升有望加速； 3）利润率提升：随着行业份额不断集中，行业竞争维度将从“价格”转向“产品”，产品力成未来角逐重点，行业利润率将呈现螺旋上升趋势，产业链延伸、进军海外市场等有望明显增厚企业利润，企业利润率仍有明显提升空间。 需求整体偏刚性，需求群体仍在扩大，行业增长仍稳健。 电动车行业严监管有效推动行业加速出清，市场集中度持续提高，行业“马太效应”愈发显著。作为中短途出行的优选工具，电动二轮车凭借环保、便捷等诸多优势，其应用场景不断更新和拓展，有望为行业带来巨大的增长空间。在上述背景下，雅迪不断完善产品布局，聚焦中高端产品发力，2023年实现销量1652万台。同时，公司单车平均售价和单车平均净利整体呈现攀升态势，产能、研发、销售网络等核心优势进一步凸显，有望推动公司实现量价齐升的良性循环。 全产业链布局优势凸显，利润空间进一步打开。 公司持续开展供应链垂直整合工作，不断向前整合电动二轮车电池、电机、控制器等的关键技术和制造能力，实现上下游协同。 1）电池：收购华宇，持续完善电池布局，现已构筑起石墨烯电池、碳纤维锂电池、钠电池“三架马车”并驾齐驱的全新出行生态，带领行业走向科技赋能高端制造的高质量发展之路。 2）电机：公司布局电机领域，逐步掌握电机核心技术。 3）控制器：收购四电系统最核心的BSM控制器制造商——凌博电子，有助于公司强化供应链垂直整合，降低生产成本、掌握核心技术、推动海外扩张，巩固公司的领先地位。 全面进军高增长潜力的海外市场，逐步打开成长空间。 海外政策红利为行业带来增量需求，电动二轮车有望替代东南亚渗透率较高的燃油摩托车，成为东南亚地区的重要交通工具。基于此，公司加速海外市场开拓，截至2023年底，公司的分销版图扩展至欧洲、东南亚、南美及中美洲等90多个国家，海外市场布局逐步完善。同时，公司全面推进海外基地建设，加速产能扩张，海外市场的占有率有望升高。 责任编辑：史丽君koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:马建国
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课标提到需要“分析发生在美国早期殖民时期的奴隶起义”和“研究地下铁路组织（UndergroundRailroad）及其对那些寻求自由的人的重要性”，但却完全没有提到为什么遭受奴役的黑人会反抗或偷窃自己以获得自由。即使提及跨大西洋奴隶贸易或美国奴隶制的性质，也只是被放在“非洲有系统的奴隶贸易”的背景中或者与“契约奴役合同”的比较当中。
——2016年1月12日，习近平在第十八届中央纪律检查委员会第六次全体会议上的讲话
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世界上既不存在定于一尊的现代化模式，也不存在放之四海而皆准的现代化标准。对于我国这样一个社会主义大国来说，全面建设社会主义现代化国家，全面推进中华民族伟大复兴，必须走一条中国式现代化道路。党的二十大报告指出，中国式现代化，就其特征而言，既有各国现代化的共同特征，更有基于自己国情的中国特色。中国式现代化道路的本质要求则是：坚持中国共产党领导，坚持中国特色社会主义，实现高质量发展，发展全过程人民民主，丰富人民精神世界，实现全体人民共同富裕，促进人与自然和谐共生，推动构建人类命运共同体，创造人类文明新形态。
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当前，中国经济发展态势整体向好，但也存在市场主体活力不足、居民消费信心不足、房地产市场隐患较多、就业形势严峻复杂等突出问题。因此，推动中国经济持续向好发展，必须坚持问题导向，着力破解这些制约经济发展的短板和难题。
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谣言5：鼻咽癌会传染，不能与患者共同生活。
在阿克苏地区沙雅县，使节们走进新疆钵施然智能农机股份有限公司、沙雅县农业高效节水滴灌实训基地，与工作人员、企业负责人以及农民详细了解企业生产情况、农业机械化运用情况以及农民生产生活情况。
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而在这链条上流通的，
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这还意味着，对奴隶制恐怖的专断且种族主义的陈述，歪曲了被奴役的黑人建立反抗文化的韧性；也意味着，即使是反抗和革新，包括布朗诉教育委员会案的判决之路，也可能因为“反觉醒”政客或州教育委员会的一时兴起而被边缘化或抹杀。
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在江苏徐州卧牛山地下百米深处，云龙湖实验室的科研人员正朝着突破世界深地开发领域前沿科技难题，解决国家发展的资源空间制约进军。中国矿业大学教授、云龙湖实验室卓越学者王勃说，“真正搞科研是要坐冷板凳的，搞我们这种深部地下基础科研的，在这种地下实验室有可能一呆就是5年10年，但对于国家来讲，对于深入了解地球来讲，是非常有意义的”。王勃团队中“90后”占到一半以上，中国矿业大学在读博士曾林峰说，自己的梦想是成为一个科学家，选择的时候就已经做好准备了在这长期工作了。
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儿童命丧枪口的悲剧不断上演，更暴露了美国政客罔顾人权、只认利益的真面目。儿科医生埃里克·弗莱格勒就表示，家中有枪是导致美国儿童死亡的主要风险因素。美国兰德公司“美国枪支政策倡议”项目稍早前一项全美范围的调查显示，约3000万美国儿童生活有枪家庭，其中近半数没有妥善保管枪支。美国吉福德防止枪支暴力法律中心的数据也显示，美国约有460万未成年人居住在至少有一支上膛枪且未妥善保管的家庭中。更令人震惊的是，美国仅有18个州以及华盛顿特区实施了预防儿童接近枪支的法律法规，马萨诸塞州是唯一一个要求居民将家中的枪支锁起来存放的州。而且，由于许多儿童引发的枪击事件会被认为是意外事故，家长或监护人并不会被提起诉讼。肯塔基州民主党众议员摩根·迈克加维就表示，“这是政策上的失败”。