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　　　对此，中国农业银行战略规划部最新发布的研究报告指出，下半年央行迟迟未启动降准工具，主要是决策层对经济放缓容忍度提高，并且担心房价和通胀会继续反弹。从货币政策下一步走向来看，预计降准和降息的时间窗口将会继续后延，逆回购的频率和规模会继续上升。

　　　交行首席经济学家连平指出，出于对物价反弹的担忧，政府层面近阶段对于降息及降低存款准备金率等货币放松措施都比较谨慎，宁愿采取逆回购等手段来增加市场流动性。不过，连平强调，未来若是经济增速继续放缓，央行可能不得不采取降息降准措施。

　　　中金公司首席经济学家彭文生日前表示，8月PMI数据反季节下降，并自去年11月以来首次落入收缩区间，显示制造业特别是重工业的情况可能在继续恶化。反映企业去库存和外需下降等负面因素，预计制造业增长动能短期内难改疲弱的态势。

　　　农行认为，从央行连续10周逆回购等迹象可以看出，自7月6日的非对称降息之后，央行已经将公开市场上的逆回购操作作为货币政策的首选，此前曾频繁使用的存款准备金调整已经被“束之高阁。”

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