在线报道-"家族轮换"-东芯股份实控人提议超家族轮换募资金回购，年内已有21家案例，背后是何逻辑？

东芯股份实控人提议超家族轮换募资金回购，年内已有21家案例，背后是何逻辑？

（记者杨珏）

　　受访人士对界面新闻记者表示，股份回购时优先使用超募资金，可以更多地保留用途更为广泛、灵活的自有资金，这可能是上市公司更利于使用超募资金回购股份家族轮换的内在逻辑。　　界面新闻记者据公告统计，截至7月8日，今年已有至少21家上市公司抛出或提议以超募资金回购股份的方案，这其中有17家都为科创板公司，并且有公司计划将超募资金购回股份再全部向二级市场出售。　　2024年来股价持续破发，东芯股份董事长提议回购。　　7月7日晚间，东芯股份公告，董事长、实际控制人蒋学明提议公司拟使用首发超募资金以集中竞价交易方式在三个月内回购公司部分股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元。　　2021年财报显示，高达23亿元的超募金额令东芯股份货币资金暴增至34.31亿元。在2023年5月，手握巨额现金的东芯股份也曾宣布以不超过2亿元的超募资金在12个月内回购公司股份。　　截至今年一季度末，东芯股份账上资金大幅减少至15.65亿元，但资产负债率创新低至3.91%。　　对于两度选择超募资金回购股份的考虑，7月8日，东芯股份董秘办人士对界面新闻记者表示，目前使用超募资金股份回购还处于董事长提议阶段，以后续过会公告为准。　　“两种方式回购的结果对市场上的结果是一样的，就是公司的股本规模会相应减少，提高每股收益和净资产收益率的财务指标，目的是提升公司的估值和吸引力。”刘彪进一步表示。　　可见的是，资本市场上使用超募资金回购股份的案例正在增多。　　回顾发现，使用超募资金回购股份首例起于2022年。　　直到2022年3月，科创板的圣湘生物率先发布回购方案，回购金额不低于8000万元不高于1.2亿元，资金来源为前期首发超募资金永久补充的部分流动资金。此后，使用超募资金进行股份回购案例渐多。今年公告以此种模式进行回购的　　为何不少上市公司开始选择以超募资金回购股份？　　上海明伦律师事务所　　刘彪认为，使用超募资金回购股份，其实从逻辑上讲是有悖论的。“之所以公司会超募，就是由于二级市场上对这家公司比较追捧，这种情况下往往会体现为公司的股价有较好表现，所以相对来说用超募资金又来二级市场上回购股份的公司较少。”　　王智斌律师还认为，发生投资风险时，超募资金的损失与自有资金的损失在会计处理上存在差异，不同的会计政策和会计处理，会产生不同的影响，这可能是部分上市公司选择以超募资金回购股份的另一原因。　　东芯股份称，实际控制人蒋学明基于推动公司股票价格向公司长期内在价值的合理回归，维护公司价值及股东权益，提议公司以集中竞价交易方式回购公司部分股份，并在适宜时机用于出售。　　此类在二级市场一买一卖“赚差价”的模式也让市场投资者发出疑问：股票后续出售会受到行情影响，这是否会使上市公司超募资金暴露于市场风险中呢？　　仅以上述18家公司来看，美芯晟、赛科希德、三一重能等19家股价长期处于破发状态，要寻得好价格卖出还需要等待“良机”。

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编辑:甘铁生

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墨西哥是美洲大陆印第安人古老文明中心之一。闻名于世的玛雅文化、托尔特克文化和阿兹特克文化均为墨西哥古印第安人创造。卡波圣卢卡斯也是古老印第安人的聚居地之一，这里处处散发着迷人的气息。下了游艇，闲逛小镇商业街，用排箫和奥卡里那（竖笛类梨状小型管乐器）演奏的印第安音乐名曲《神鹰飞翔》不时飘入耳中。沿港口区海岸行走，一位印第安人装束、头戴羽毛冠的姑娘格外引人注目。这里商铺餐厅林立，有洋溢着艺术气息的大小画廊，有多姿多彩的玛雅文化手工艺品商店，还有按印第安人习俗经营的骷髅饰品店和足疗按摩店，不时有游客与“骷髅人”合影。沿岸还设有多家游客服务中心和水上摩托、滑翔伞、浮潜等水上运动报名摊位。作为沿海城镇，这里海鲜餐馆很多，主要供应当日捕获的各种海鲜，鲯鳅鱼、红鲷鱼及各种鲜鱼片寿司，颇受游客欢迎；当然，重口味的墨西哥卷饼，也是不少游客的选择。在所罗门着陆餐厅和一家海鲜店门前，分别竖立栩栩如生的巨大剑鱼模型和龙虾模型，引来不少游客驻足观赏或与之合影。放眼望去，这里有很多漂亮的度假酒店，摇曳的椰树、起绒的仙人掌、生命力旺盛的仙人柱、芦荟、麒麟掌……把酒店与沿岸建筑衬托得秀丽迷人，长腿秃鹰在椰林与海洋间翱翔，一派生机勃勃的亚热带风光令人难忘。“站在海浪前”是小镇沿岸一组彩色装饰帆板，很多游客络绎不绝在此留影。

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