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铁道部债台oldmacdonald中老年乐高筑 事故频发增债务风险
整体来说，虽然上证指数周四收出光头阳线，有形成底部结构的意愿，但只是略突破的结构，不能算强势。按照强度来说，大盘要想回踩确认成功，得拉出涨幅超过1%的阳线才好，否则极容易出现突破失败。另外，两市成交方面差点意思，只是略有放量，并不算有效放量。后市要看能否有效补量才能确认底部结构，所以，在维持做多的同时，需要保持一份冷静，仍然要设置好防守线。（张道达）
一季度末铁道部负债近2万亿元，负债率为58.24%；机构预计2015年负债将超7oldmacdonald中老年乐2% 7月23日的温州动车追尾事故，使本已债台高筑的铁道部深陷信任危机，更使市场对其资金和营运能力提出质疑，铁道部债务风险进一步加大。数据显示，2011年一季度末，铁道部总负债19836亿元，资产负债率为58.24%。 机构预计2015年负债4.68万亿元 7月21日，铁道部招标发行200亿元债券，这已是铁道部今年第三次发短融债。但实际中标量仅有187.3亿元。可与国家主权信用等级持平的铁道部债券，却出现了罕见的流标。不得已由银行包销了剩下的十几亿元。 债券市场专业人士昨日向本报记者表示，近期高铁事故频发和7·23重大事故已经对铁道部债券造成了负面影响，其营运能力遭到质疑，铁道部的债券市场需求低迷，重仓铁道相关股以及重仓信用债的基金也受其拖累。 铁道部最新一期的债券募集说明书显示，2008年末、2009年末、2010年末，铁道部总负债分别为8684亿元、13034亿元、18918亿元。 中信证券分析师张宏波曾发布专题研究报告表示，随着十二五我国铁路建设的大量投入，铁道部存在较大资金缺口。如果铁道部未来的融资依靠有息债务融资，预计每年的有息负债将净增加5000亿元以上，到2015年末总负债规模可能达到4.68万亿元及资产负债率达72.2%。 铁道部债务融资规模和风险已经达到极致，根据发改委关于铁路项目的最低资本金比例为25%规定，铁道部继续增加债务融资的比例将没有空间。 一位铁路行业人士表示，从全球同行业来看，铁道部58.24%的资产负债率并不算很高。但是依然要规避还本付息的债务高峰到来。 市场担心铁道部还本付息能力 目前铁道部的盈利能力究竟是否能正常还本付息？张宏波的测算数据显示，铁道部融资的成本相对较低，铁路建设债券的利率大概为4%-5%，平均利率约为4.5%。假设未来5年有息负债的平均利率为5%，铁道部2015年利息支出将超过2000亿元。 由于高铁未到“收获期”，且受运价管制的约束，铁道部的盈利情况并不理想。过去三年里，其净资产收益率分别为-1.31%、0.24%和0%。去年铁道部财报记录其净利润仅为1500万元，是当年还本付息额的万分之一。 事故或加速铁道部改革 高华证券昨天发布报告指出，此次事故有望加快铁道部政企分开的改革步伐。 高华报告认为，此次追尾事故的发生正值铁道部面临反复出现的高铁技术问题以及在日益收紧的货币市场中公开发债遇阻之时，有望加快其改革步伐，包括令铁道部兼具的政企职能(即集监管与运营于一身)发生分离，以此提高铁道部对中国铁路的监管能力。该机构认为铁道部的另一个重点关注问题是令中国铁路扭亏为盈，这可能受到货运盈利能力提高的推动。 昨日一位不愿意透露姓名的铁道方面专家向本报表示，目前“焦头烂额”的铁道部重中之重是首先做好事故的善后工作，彻查此次事故的原因，然后才能谈改革，因此铁路改革的时间表可能会延后。他认为此次事故对于铁道部是一个严重的警示，会对日后铁路系统的运营和管理起到警示的作用。他还称，目前事故仍在调查中，相关责任还未有定论，但经过此事后，或迫使铁道部将其背后庞大的利益链条更加地透明化、公开化。 记者 苏曼丽 沈玮青koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:李开富
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北向资金周四大幅净流入92.01亿元。这个流入量在近期算是明显较多，暗示外资对A股观感大为好转。相关市场方面，隔夜美股三大股指涨跌互现，周四港股恒指大涨2.17%。人民币汇率周四先跌后扬，至傍晚时分已升至7.1617，升幅约0.2%。。
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责任编辑：何松琳
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特别需要说一下大金融，周四下午护盘明显，以券商股为代表，但强度有欠缺，板块内没有涨停股出现。如果后期券商板块要带领大盘放量上攻，则板块内至少要有不少于3只个股涨停，那么才有可能吸引增量资金入场，并扮演“行情发动机”的角色。否则，如果“一日游”的话，就要小心成为行情的“搅屎棍”，因为类似情况在券商板块出现过多次，所以券商股的持续性及强度在后市行情中比较关键。从板块走势来说，需要突破最近的箱体震荡然后回踩确认才会比较好。
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数据显示，我国5月份社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额33875亿元，增长11.5%。1~5月，社会消费品零售总额187636亿元，同比增长9.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额169743亿元，增长9.4%。这些数据略低于市场预期。
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虽然两市主要指数都走出光头中阳线（上证指数突破了近期的震荡箱体上沿），预示着可能还有进一步冲高的动能，不排除主板指数会冲一下上方的60日均线。但冲60日均线的时候需要注意成交量，因为这条线附近有比较重的压力，市场必须有效放量才能承接抛压，而以周四沪市的量能水平，显然不够。所以，如果周五冲上去但没带量的话，要防范冲高回落。相反，则是强的结构。
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在MLF利率方面，周四央行开展2370亿元MLF操作，利率为2.65%，下降了10个基点。由于当天有2000亿元MLF到期，故央行为超量续做，自然使政策宽松信号得到进一步增强。
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6月15日（周四），A股上涨，成交额微幅放大至1.07万亿元，连续第二个交易日站上万亿元大关。截至收盘，上证综指涨0.74%至3252.98点，深综指涨1.18%，创业板综指涨1.7%，科创50指数跌0.14%。
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周四A股市场要消化大量信息，故成交额不会小。第一个需要消化的信息是隔夜美联储利率会议，第二个要消化的信息是周四上午公布的许多重榜5月我国经济指标，第三个是MLF利率走向情况。
在MLF利率方面，周四央行开展2370亿元MLF操作，利率为2.65%，下降了10个基点。由于当天有2000亿元MLF到期，故央行为超量续做，自然使政策宽松信号得到进一步增强。
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市场再次来到风格选择的十字路口——是相信MLF等“降息”的威力回到年初炒“强预期-弱现实”的路径，还是轮动两天再回到没有任何现实支撑的概念与情绪博弈？
经济指标虽然不利，但对A股的压制暂时不会太明显，其原因是本周稍早的逆回购利率下降，其实已暗示周四的这份经济指标可能偏弱，故市场应该早就有心理准备，何况偏弱的经济指标肯定会使经济扶持政策更容易出台。
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数据显示，我国5月份社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额33875亿元，增长11.5%。1~5月，社会消费品零售总额187636亿元，同比增长9.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额169743亿元，增长9.4%。这些数据略低于市场预期。