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　　　正当贵州茅台财报姗姗来迟之际，市场却先一步迎来了专业投行对其的深刻剖析。

　　　近期，外资投行瑞银发布的报告对白酒行业投下了震撼弹，不仅下调了行业评级，还预警了供需关系的进一步恶化。该报告指出，包括贵州茅台在内的六大白酒头部企业，在未来五年内预计产能将激增37%，然而，这一扩张并未伴随有效的供给控制，加之宏观经济环境的不利影响，或将对优质白酒的零售价格构成显著压力。其中，茅台的批发价预测至2025年底将遭遇高达50%的跌幅。

　　　财报慢半拍，股价先跌为敬

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【编辑:吴立功】