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最冷的冬天是金融业的夏天，公募基金行业费率改革的日本www视频黄色影响正在显现，券商研究所目前都在被迫转型，或压缩规模、降薪等。

　　　“洗牌不可避免，差别只在于力度。当下，卖方人员松动来到一个高峰期。降佣是核心原因，而且强监管下原有的盈利模式已经开始走不通。另外，还有一个重要因素是市场长期低迷，券商无钱可烧，研究所人员肯定首当其冲。”有券商研究所从业人士告诉界面新闻。

　　　佣金新规明确规定，被动股票型基金“不得通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用”、“基金管理人不得通过转换存续基金证券交易模式等方式，规避第五条规定”；在不得使用交易佣金向第三方转移支付费用方面，新增了“基金管理人管理的采用券商交易模式的基金，使用交易佣金向第三方证券公司支付研究服务费用的除外”。

　　　一位中型券商首席向界面新闻透露：“研究所对于券商而言，是一个成本较高的部门。在公募降佣的背景下，必然会压缩研究所的盈利空间和未来的成长空间。因此能够看到，今年各家券商会在制定新的业务战略或调整现有战略时选择更换研究所的领导层，近两年多家券商研究所管理层也‘萌生退意’。”

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【编辑:张石山】