地方新闻-"xxnx国产"-上半年领跑的日本股市在下半年能否延续涨势xxnx国产？

上半年领跑的日本股市在下半年能否延续涨势xxnx国产？

晶科能源(688223)

　　来xxnx国产源：　　日本股市2024年迄今的表现抢眼。　　今年2月，日本基准的日经225指数曾突破1989年以来的高点。上周四（7月4日），日经指数和东证指数双双突破此前的纪录，其中东证指数上周已明显突破了1989年12月的高位，创下34年新高。　　周一（7月8日），日经225指数日内再创新高，该指数一度达到41133点的水平。　　对于今年创新高的日股，尤其是年内两次创新高的日经指数，东京金融服务公司Monex集团的高管JesperKoll在接受采访时表示，公司收益是当前市场反弹的推动力。　　Koll指出，“日本企业目前正受益于数十年的业务重组，盈亏平衡点处于全球纪录低点，因此即使营收小幅增长，也会带来爆炸性的利润增长。”　　他预计，从2024年4月到2026年3月的未来两个财政年度，公司盈利将增长35%，年增长率为4%，预计日本企业的国内和全球销售额都将出现增长。这一预测的一大重要立足点在于，上周日本最大的工会Rengo宣布了提高工资，截至2025年3月的本财年，工会支持的工人的月工资将平均上涨5.1%，这一涨幅是33年来最大的。　　此外，Koll还认为，日本的货币、财政和监管政策是稳定和有利于增长的，这是对金融市场的重要支撑。　　另有分析师指出，近期日股重拾涨势还是外资涌入、散户情绪高涨、机构投资者对日本资产的重新平衡等因素的共同作用。　　Koll今年早些时候曾预测，日经225指数到2025年底突破55000点是“完全合理的”。在最新采访中Koll再次指出，“我坚持自己的预测——日经225指数有望在明年年底前攀升至55000点。”如若他的预测成真，那么较目前水平存在35%的上涨空间。　　瑞银在上周的一份报告中同样对日本企业的业务改革进展和强劲收益持乐观态度。他们表示，预计日本股市在2024年底和明年上半年的表现将略高于标准普尔500指数。　　野村证券上周四发布的一份报告写道，“如果4月至6月企业盈利开始出现上行，或者日本股市出现更多长期资金流入，那么日股的上涨可能会持续下去。”　　不过也有一个警告。野村证券表示，短期内，期货将对日本股市的走势“有很大影响”。该公司指出，截至6月28日，外国证券公司对期货的净空头头寸达到1.7万份合约。　　摩根士丹利分析师指出，散户投资者的持续热情和新版日本个人储蓄账户的推广，将为市场提供稳定的资金流入，预计日股流动性将进一步提升。　　责任编辑：欧阳名军

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编辑:张广才

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风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，指数成分股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，基金管理人亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。。

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我们以MLF、1YLPR和5YLPR最早降息的时间点作为降息周期的开始，以最后一次下调作为降息周期的结束（两次降息间隔不超过3个月），复盘了2019年以来的5次降息周期启动后，汇率、股票和债券的波动情况。我们发现，人民币汇率通常在3个月内实现了见底企稳，除2021年12月（当时是人民币处于升值周期）外，具体分别为降息的11、74、5和59个工作日后见底。而首次降息之后，人民币汇率在2019、2020和2022年分别用了20、120和108个工作日升回降息前所在水平，印证了降息对汇率长期并非利空的判断。在资本市场方面，在过去的5轮降息周期中，沪深300指数先跌后涨，底部分别在30、26、92、3和56个工作日之后出现，对应最低点变动分别为-0.7%、-13.4%、-22.5%、-2.9%和-16.2%。十年期国债收益率也呈现先跌后涨的规律，底部分别在13、38、26、6和4个工作日之后出现，对应最低点变动分别为-1.4、-41、-17.8、-9.2和-7.8个基点。