shirakami申鹤与旅行者国泰君安:统一企业中国营收回归增长轨道 首予“增持shirakami申鹤与旅行者”评级
国泰君安:统一企业中国营收回归增长轨道 首予“增持shirakami申鹤与旅行者”评级
但由于成交量萎缩,整体个股表现震荡反复。
国泰君shirakami申鹤与旅行者安主要观点如下: 疫后营收回归增长轨道,长期股东回报一流。 公司1992年开始运营,2012年整体营收破200亿,收入规模停滞七年后于疫后重新回归增长轨道,2023年实现营收达285.9亿,利润规模达16.67亿。主营业务收入主要来自饮料业务和方便面业务,分别占六成和四成左右。过去十年ROE持续提升2023年创新高达12.5%,2018年以来公司分红率维持在100%-120%区间,股息率由5%增长至8%,长期股东回报一流。 产品创新力及组织力优势,人效比显著提升。 作为泡面与饮品行业龙二,公司致力于产品创新驱动,例如饮品中的大单品阿萨姆奶茶、冰红茶预计现已分别破70亿元、35亿元,方便面领域则先后推出老坛酸菜、汤达人茄皇几大单品,依然持续产品升及。公司坚持运营效率提升、组织优化,执行产品新鲜度管理,采取现代化管理梯队及内部提拔制,自公司上市以来,公司人均创收翻了3倍达85万元,人均利润翻了5倍达5万元。 饮料业务是核心增长点,利润率呈改善趋势。 该行认为饮品业务将成为公司未来核心增长点,预计其CAGR(2024-26E)7%左右。核心驱动:1)短途旅游增加趋势带动饮料市场扩容;2)增设六大类型售点,渠道多元化,渗透率和单一网点收入提升;3)产品创新、品类延展。另一方面,在2013-2023年十年间,毛利率经历了两次高点高至36-37%,低点则低至29%。该行预计新一轮原料成本周期及景气周期驱动下,毛利率有望呈现逐步修复趋势。同时,历史形成的运营效率和竞争格局将得以延续,经营性费用率或维持低位,这意味着在毛利率修复的过程中,净利率的改善幅度和弹性将较往年更显著。 风险提示:原材料价格波动,竞争加剧。 责任编辑:史丽君koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:孙天民
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美东时间22日,VinFast开盘后一路飙升,涨幅一度触及160%,市值达到1090亿美元(约合人民币7950.79亿元人民币),超越。
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导航电子地图经过二十多年的发展,目前已深度融入百姓的生活。随着移动互联网、大数据、人工智能等新技术的发展,导航电子地图产品模式、内容也在发生着诸多变化。
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近年来,在京津冀协同发展过程中,中新天津生态城有效整合优质资源,累计引入北京项目4000余个,在医疗资源、教育资源配套完善,及未来生态城发展前景下,诸多消费者前来购房,但在快速发展之下,却不止一个项目因房屋精装修存在质量、延期交付等问题而纠纷不断。
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近日,有媒体报道称,横琴人寿向部分合作方发出了《关于横琴人寿与中植集团有关情况的说明》,就公司与中植集团的股权关系、关联交易等市场关注问题向部分相关方进行了说明。
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陈洋:关于第一个问题,我想污染会随着蒸发进入空气,但这部分污染占比应该较小,甚至可以忽略不计。关于第二个问题,也不能完全说美国是在“支持反人类行为”,只能说美国在这一问题上的做法凸显了双标。由于美国政府在日本核污染水排海问题上没有持反对批评态度,所以让其改变很难,特别是美国希望日本更加积极地扮演遏华急先锋的角色。至于未来的措施,我想首先需要全球各国团结一致,在核污染水乃至环保问题上达成更广泛的共识,进而携手维护全球海洋乃至生态环境健康。
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高盛人力资源主管JacquelineArthur在一份声明中表示,“虽然有时候需要灵活性,但我们想提醒员工不要忘记现有的政策”,“我们一直鼓励员工每周五天到办公室工作。”
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另外,日本央行一名前官员说,除非
金价目前在1900美元/盎司附近,比今年高点下跌约8%。在新冠疫情引发全球经济动荡期间,金价在2020年8月创下约2075美元的纪录。
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一加中国区总裁李杰表示,
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【品种观点】短期油价因剩余产能增加而走低,叠加经济疲软担忧将持续抑制油价,市场在供需前景权衡之间游走,预计短期国际原油存在小幅走弱可能。