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　　　内地：2024年4-6月内地RSV同比下降18.6%，RSV的下降一方面源于消费疲软态势下同店销售下降明显，同时渠道优化导致Q2净关店。

　　　港澳及其他地区：短期需求波动，期待后续消费逐步改善。

国盛证券发布研究报告称，维持周大福（01929）“买入”评级，作为珠宝首饰行业龙头，渠道老湿机AV人人操端重视单店运营，产品端优化设计，同时重视消费者触达，调整FY2025-2026归母净利润预期为70.01/78.00/86.84亿港元。短期终端需求波动，FY2025Q1公司RSV同比下降20%。2024年4-6月公司RSV同比下降20%，其中内地RSV同比下降18.6%，港澳及其他市场RSV同比下降28.8%，居民珠宝首饰购买意愿较弱。

　　　2）开店：店铺结构优化，重视单店运营。截止2024年6月末公司于全球拥有7429家周大福珠宝品牌门店（内地7284家，港澳87家，其他市场58家），4-6月公司于内地净关91家周大福珠宝店，公司逐步放慢开店速度，谨慎进行开店决策，同时对已有门店进行考核，关闭部分低效门店。FY2025该行判断公司将采取谨慎的开店策略，注重优化现有门店结构，聚焦单店运营。

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【编辑:谭平山】