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　　　机队规模缩减，自然会导致客运量减少。今年一季度，海航客运量为1667.87万次，相比2019年同期大幅下滑了22%以上。

　　　另一方面，这些濒临退市的企业在过去往往会采用高转送、定增等方式在市场里大笔融资。比如，海航控股因破产重组等因素有过两次10股转送10股的分红方案，导致总股本膨胀了4倍，每股权益被稀释到只剩原来的25%。

　　　2021年完成重组后的海航控股，在2022年再度大幅亏损202.5亿元。2023年业绩开始复苏，盈利3.1亿元，而其余三大航司同期仍在亏损。而海航扭亏为盈主要原因是公司进行精细化降本增效，多增了36亿元。

　　　此外，海航控股资产负债率也保持在绝对高位。截止今年一季度末，高达98.46%，较2021年抬升6.12%。相比同行，中国东航为85.3%，中国国航为89.73%，南方航空为83%，虽然负债率也不低但明显低于海航。

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【编辑:孙念祖】