美国XAXWAS9977777美国XAXWAS9977777信达证券：行业配置主线建议底仓上游&出海增配地产和低位成长

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全国妇联等14部门日前印发通知，联合部署开展“少年儿童心向党关爱守护伴成长”2023暑期儿童关爱服务活动。

　　来源美国XAXWAS9977777：　　核心结论：Q2经济预期偏弱有季节性因素的影响，出口和制造业仍有韧性，7月经济预期可能企稳。根据历史数据统计，三中全会召开前后1个月市场通常有调整，主要原因或在于市场对政策预期的变化存在不确定性。而会议之后3个月，整体来看指数企稳的概率提高。会议前后1个月，由于政策预期扰动，市场更偏向防御，价值风格占优的概率更大。而会议之后3个月，随着政策落地，成长风格逐渐开始占优。从大小盘风格来看，会议前1个月，大盘风格占优的概率更大，而从会议结束后1个月起，小盘风格占优的趋势逐步扩大。三中全会改革方向短期催化主题行情，随着政策落地，根据执行效果可能指引中长期市场主线。　　未来3个月配置建议：上游周期（产能格局好+全球库存周期回升）>金融地产（价值风格大趋势+地产政策驱动销售下行斜率放缓+估值修复）>出海（海外通胀问题未根本性解决+全球库存周期回升）>传媒、消费电子（ROE相对稳定+估值空间大）>新能源半导体（库存周期接近底部+产能仍有释放压力）>消费（估值较低+基本面受到消费降级影响利多较少）　　上游周期：后续有望受益于全球二次通胀。上游周期是红利中弹性较大的品种，一轮商品牛市顺序：黄金->工业金属->原油->　　金融地产：地产股可能会出现反转。从美国次贷危机后的拐点顺序来看，二手房销售和房地产股走强早于新房销售，新房销售回升早于房价回升。地产股超额收益始于二手房销售改善，到房价上涨的时候基本结束。最近的政策已经让一线城市二手房销售出现了较强的趋势性改善。地产股估值修复空间较大。　　出海：长期逻辑强，短期逻辑靠库存周期回升。对比2000-2010和2020年至今，能够发现，这两段中国出口增速较高的阶段，全球通胀都偏高。海外高通胀不结束，出海的逻辑可能会持续偏强。贸易冲突的影响是其次的。　　成长：成长估值底显现，关注消费电子和传媒。当前大部分成长股估值均处于历史较低水平。但是产业增长趋势还处在左侧或早期。建议重点布局估值有空间的消费电子、传媒互联网。这一次的半导体周期对股价的影响类似2016-2017年，成长机会重点还是关注AI后续的商业应用。　　消费：整体估值抬升空间不大，局部（家电）受益于出海板块可能有机会。　　一级行业具体配置方向：（1）上游周期：煤炭&有色金属&石油石化（上游+产能格局好）；（2）金融地产：房地产（估值低赔率高、政策变化胜率在提高）、银行（高股息+经济风险缓和带动估值修复）、保险（长端利率触底，投资端弹性大）；（3）出海：汽车汽零、家电、机械设备；（4）成长：传媒&消费电子（成长中估值优势明显的板块）。　　风险因素：经济下行超预期，稳增长政策不及预期。　　责任编辑：何俊熹

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编辑:汤念祖

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“在中国刺绣界，常有‘苏猫湘虎’之说。”李艳说，老虎题材刺绣，是传统湘绣作品中的一绝。。

“液态金属没有固定的晶格结构，原子团簇间不断发生着重组，就像我们日常看到的湖水一样，每一滴水在湖面上的位置都是动态、不可区分的。”付磊介绍。正是由于这些特性，液态金属在材料原子制造领域展现出巨大的应用潜能。

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报告显示，一年来，旅游服务质量提升政策体系进一步健全，服务质量主体责任进一步压实，工作基础更加坚实，信用体系建设迈入深化应用新阶段，质量监管和综合执法效能进一步提升，质量提升影响力不断增强，全国旅游服务质量水平稳中有升，为旅游行业高质量发展提供了有力支撑。

“冲突是人类最大的敌人，合作才是人类最好的朋友。”克罗地亚前总统斯捷潘・梅西奇指出，应汇聚起更强有力的国际支持，推动实现人类命运共同体的价值理念和目标。

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2022年，泰国是东盟国家中进口中国汽车增幅最大的国家，达到255%。今年上半年，比亚迪开始动工建设在泰生产基地，哪吒、上汽等中国车企也纷纷宣布在泰国开工建设海外乘用车生产基地、新能源汽车关键零部件生产基地。

近期，全国戏曲会演圆满落幕。参加全国戏曲（南方片）会演的近20台参演剧目，整理改编的传统戏与新编历史剧的数量共占一半。此前，全国戏曲（北方片）会演暨梆子声腔优秀剧目展演的26台参演剧目中，新编历史剧、整理改编的古装戏与传统折子戏的数量加起来也占了一半。尽管这些剧的剧种风格、艺术呈现、题材内容各不相同，但都以戏曲的程式化、虚拟化等美学特质为内核进行艺术创造，为推动戏曲创造性转化、创新性发展提供了有益经验。

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门将：朱钰、徐欢、潘红艳

今年春节假期后上班第一天，国家安全部党委召开了全国国家安全机关党风廉政建设会议。“这次会议从部机关开到基层，体现了我们这支队伍对坚决落实全面从严管党治警政治责任的自觉与担当。”在基层从事政治工作的陈静（化名）说，作为一名国安干警，必须时刻做到“讲政治、守纪律、懂规矩”。

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不久前，在琶洲港澳客运口岸，一位年长的旅客拖着行李箱四处张望，执勤四队一级警长黄健荣看到了他，主动上前提供帮助。原来，这名旅客是第一次出入境，对通关步骤不熟悉，普通话也说得不是很流畅。在黄健荣的帮助下，他顺利通关。在严守国门的同时，民警们还着力提升服务旅客的温度与力度。“总站组织成立了劳模工作室、志愿服务队等。”黄健荣说：“绝大部分同事都在业余时间参与过志愿服务。”

国家安全部新闻办负责人表示，面对风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验，国家安全机关人民警察始终牢记“坚定纯洁、让党放心、甘于奉献、能拼善赢”的总要求，为巩固党的执政地位、捍卫中国特色社会主义制度而战，为党尽忠、为国尽责、为人民服务、为构建现代化工作体系和工作能力而工作，为践行对党绝对忠诚的坚定信念、护航中华民族伟大复兴的神圣使命而奉献，为加快构建国家安全机关工作新格局，奋力开创国家安全事业发展新局面不懈奋斗！

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撑开纸袋、捏紧枝条、翻转袋口，烈日下，45岁的张小琴戴着遮阳帽，娴熟地给刚花芽分化的苹果树套袋。这是苹果吸收养分的关键时节，养分从哪来？低头看，密集的苹果树下，依稀看到麦草方格的痕迹。

面对2.8亿老年人，如何帮助他们跨越“数字鸿沟”？记者近日在调研中了解到，我国多部门多措并举开展“智慧助老”行动，让老年人在数字化时代“养老”变“享老”。

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亮马河上的友谊桥（7月5日摄）。

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在常乐镇，既有镇“代表之家”、村级代表联络站，还利用培才优选农产品专业合作社、乐番天家庭农场等产业链优势，设立了6个代表联系点。“我们根据人大代表专业特长，分类设立履职平台，推动人大代表扎根基层一线，及时了解和尽快解决群众的急难愁盼问题。”常乐镇人大主席袁鹏飞说。

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报道说，目前救援工作仍在进行。

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