爱爱小说摩根士丹利基金余斌：未来A股市场定价或更加爱爱小说有效，量化投资大有可为
摩根士丹利基金余斌：未来A股市场定价或更加爱爱小说有效，量化投资大有可为
英国国家统计局最新修正的数据显示，<font cms-style="strong-Bold">2020年英国国内产出下降了11.0%。而根据英格兰银行提供的历史数据，这个下降幅度比国家统计局此前的任何一次估算都要大，也是英国自1709年以来国内产出的最大降幅。</font>
近日，摩根士丹利基金2024中期投资策略会举办，摩根士丹利基金数量化投资部总监余斌在会上表示，随着《新国九条》及配套规定的落地，未来市场定价将更加侧重上市公司基本面，量爱爱小说化投资在新市场环境下的优势将更加凸显。 4月份以来，《新国九条》及配套规定陆续发布，更加强调上市公司质量的提升和投资者利益的保护，这一新的政策变化也对资本市场产生了重大影响。 对此，余斌表示，《新国九条》及配套规定出台后，市场定价会更加侧重上市公司基本面，意味着未来的市场定价将会更加有效，资本市场“炒小炒新”的现象将会降温，转而进入到一个更加追求高质量发展的模式。 他指出，摩根士丹利基金数量化投资团队采用低频量化投资框架和“基本面+量化”投资方法论，追求较低换手率条件下的较高超额回报，将有望受益于这一市场变化。他补充道，在量化投资策略上，团队一直坚持采用“基本面+ESG”双重信息条件下的股票库筛选方法，尽可能排除和规避基本面质量较差和ESG风险较高的股票，从而能够更好地控制组合尾部风险。在市场定价更加偏好上市公司基本面信息的新环境下，基本面量化选股策略的有效性将大幅提升，由此方式构建的投资组合也会更具韧性。 此外，余斌还表示，在过去的市场环境下，A股市场非理性定价的占比较大，叠加A股以个人投资者为主的结构特性，市场交易的噪音有所放大。而在新的市场环境下，市场定价过程中非理性交易的占比将持续下降，预计未来基金产品的超额回报可能会显著收窄，这一点在成熟市场已经有所验证。他认为，如果超额回报曲线平坦化，投资者将更看重获取超额回报的稳定性，而量化投资策略的优势也会更加凸显。原因在于，量化投资策略可以通过构建持仓分散、风险约束的投资组合，在收益和风险两个维度同时优化，使得产品业绩表现在紧密跟踪业绩比较基准的同时能够更为稳定地获取超额回报。 究其本质，量化投资是对现实投资世界的信息降噪和逻辑提炼。余斌坦言，量化策略开发涉及大量的数据处理细节，实际过程是十分枯燥的。但正是团队对量化投资的热爱和成为全市场卓越的基本面量化选股专家的目标不断激励和驱动着他们自始至终地追求量化投资的圣杯。 过去几年，在不断完善自身的数据体系之外，摩根士丹利基金数量化投资团队也一直在开发和升级量化模型。在团队的持续耕耘下，其迭代后的量化策略可靠性显著增强，在因子数据的使用方面具备了更优异的选股能力。当然，余斌也表示，模型迭代没有终点可言，未来，团队将持续完善研究框架和模型，致力于将研究的透视力转化为更出色的业绩表现。 责任编辑：王若云koa12jJid0DL9adK+CJ1DK2K393LKASDad
编辑:程孝先
TOP1热点：媒体：“牵手门”网红裙爆火背后是碎裂的三观
报道还援引全球反诈骗组织成员Sammy的话表示，“KK园区”内部约有1万人，虽然不是规模最大的，却是最残暴的。被骗到柬埔寨西港的人不会被打死，因为还有转卖的价值，但若是到了缅甸“KK园区”，那就代表不必再留活口，一旦没用就马上送去活摘器官，利用园区庞大的器官贩卖管道卖到国外。。
TOP2热点：媒体：“牵手门”网红裙爆火背后是碎裂的三观
中新网北京8月24日电（记者 岳川）在结束欧洲拉练后，中国男篮于当地时间21日启程，前往世预赛第四窗口期的比赛地哈萨克斯坦。主教练杜锋23日透露，虽然目前多名球员有伤在身，但队伍整体精神状态逐步向好的方向发展。
这就不奇怪，博雷利在阐述对南海所谓“航行自由”的关注时，说的是“因为欧盟40%的出口都是通过这些水域”，他由此推导出“世界的这一部分是欧洲经济的主动脉”。
TOP3热点：俄罗斯总统普京：俄罗斯将于7月7-8日后在白俄罗斯部署战术核武器可以随便看内部位的RPG手游
他在一份提交给欧洲理事会的信件中称，“现实情况是，欧中之间存在根本分歧，无论是在经济制度与应对全球化上，民主与人权上，还是在与第三国打交道上。这些分歧将在可预见的未来继续存在，且绝不能被轻描淡写。”因此，“欧盟要充分发挥自身力量……并与盟友和伙伴在中国问题上紧密合作。”
“人工影响天气，包括人工增雨，基本原理是我们要通过一些必要的手段。”杨智说，比如高炮和火箭，需要将催化剂撒入到相应的一些云层中，使得云中的水汽凝结成为水滴，水滴在达到一定重量的时候，就变成雨水掉下来。
TOP4热点：北京海淀警方：一男子驾车闯入某中学校园挟持学生，学生已获救国精产品网曝黑料在线观看
文件显示，Zatko指责推特未能向董事会准确反映四个关键问题：缺乏基本安全措施的过时软件、访问或控制系统和数据的混乱权限、有问题的内部流程和影响用户数据的安全事件的数量和频率。
TOP5热点：北京海淀警方：一男子驾车闯入某中学校园挟持学生，学生已获救13又嫩又紧又多水AV
中新网北京8月24日电（记者 岳川）在结束欧洲拉练后，中国男篮于当地时间21日启程，前往世预赛第四窗口期的比赛地哈萨克斯坦。主教练杜锋23日透露，虽然目前多名球员有伤在身，但队伍整体精神状态逐步向好的方向发展。
此前，英国国家统计局的初步计算显示，2020年英国国内产出出现1709年“大霜冻”以来的最大降幅。但后来，英国国家统计局又将降幅修正为9.3%，该数字是该国自第一次世界大战后的年度最大降幅。
TOP6热点：陕西一文旅局局长妻子被指长期吃空饷 涉事单位回应bgmbgmbgm毛多多
受今年第9号台风“马鞍”影响，今天至26日珠江流域将有一次强降雨过程，西江、郁江、桂南粤西沿海诸河、珠江三角洲、南渡江等河流将出现涨水过程，暴雨区内部分中小河流可能发生超警洪水。
中央气象台生态和农业气象室副主任 李森：从后期的降水趋势来看，未来10天长江中下游地区降水还是普遍不到25毫米，这样农业干旱这种（情况）还是要持续或者发展。
TOP7热点：梅西将于14日淘宝开播九威
他最常用佘智江、佘伦凯两个名字。据多家媒体报道，他在展示“正面形象”、做合法生意时，多会使用“佘伦凯”这个名字；但在做一些灰色与黑色交易、涉及违法勾当时，使用的就是“佘智江”。
受今年第9号台风“马鞍”影响，今天至26日珠江流域将有一次强降雨过程，西江、郁江、桂南粤西沿海诸河、珠江三角洲、南渡江等河流将出现涨水过程，暴雨区内部分中小河流可能发生超警洪水。
TOP8热点：三门峡一景区漂流船翻覆游客倒扣水下 景区：在试调 人都没事星空无限传媒免费观看电视剧
报道还援引全球反诈骗组织成员Sammy的话表示，“KK园区”内部约有1万人，虽然不是规模最大的，却是最残暴的。被骗到柬埔寨西港的人不会被打死，因为还有转卖的价值，但若是到了缅甸“KK园区”，那就代表不必再留活口，一旦没用就马上送去活摘器官，利用园区庞大的器官贩卖管道卖到国外。
TOP9热点：梅西，在A和B之间，为何选C？顶级享受4
根据美国官员信息，该援助计划预计将于24日宣布，相关资金将资助乌克兰获取无人机、武器和其他设备。另有官员指出，新的资金主要用于帮助乌克兰进行长期防御。
TOP10热点：如何正确看待我国人口发展新形势？人社部权威解答上司的老婆
8月22日0—24时，河南省新增本土确诊病例3例（郑州市郑东新区2例、南阳市南召县1例，均为集中隔离发现），新增本土无症状感染者11例（三门峡市湖滨区8例、信阳市潢川县1例；郑州市郑东新区1例、南阳市南召县1例，2例均为集中隔离发现）。无新增境外输入确诊病例和无症状感染者。2例境外输入无症状感染者解除医学观察。