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　　　国际板的推出对A股市场估值水平的影响更多是结构性的。主要针对的是A股市场的“大象”公司。在国际板推出预期下，假如“大象”公司发行市盈率逐步放低，真金白银能制度性地多派一点，价值投资、长期投资就会更认同一点；假如“大象”公司业绩增长不再仅仅依靠垄断，而主要通过创新与成长。即使估值分置来临，国际板推出后的负面影响也会降到最低。

　　　马方业：经济日报报业集团高级编辑。金融证券资深媒体人。有评论集《老马侃股》，2010年有市值管理案例首本书《大梦三一》。

　　　文章认为，从总体而言，“估值分置”与目前金融类股票H股与A股股价的‘倒挂现象’并不矛盾。“倒挂”引起的金融类A股的低估值，是“果”，而“因”则是国际板推出之预期。

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【编辑:何光宗】