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　　　在有效需求不足，就业市场低迷，经济面临严重的通货紧缩威胁时，财政政策可以成为稳定市场预期的重要手段。当前亟需摆脱传统财政思想和观念的束缚，通过市场友好型的财政扩张政策来刺激投资，提振消费，降低信心不足对实体经济和风险资产的冲击。在最被需要的时候，财政政策的力量是最大的，货币主权政府具有远超传统观念想象的更大的财政空间。

　　　有人担心，扩张性的财政政策会否引起通货膨胀呢？但正如营养不良的人眼下不需要担心肥胖症一样，中国经济目前处于就业不充分、经济增速低于潜在经济增速的阶段，通胀并不是目前的约束条件，此时需要通过政府扩大财政赤字，央行扩表予以配合，而不应被传统的“预算约束”自缚手脚。

　　　第三，当政府入不敷出时，则印钞来满足支出缺口，如果收入大于支出，则销毁货币或贮藏货币。

　　　这种分化可能反映了当前宏观政策的尴尬：尽管针对供给端和企业端推出了大量针对性措施，但在家庭部门消费需求疲软的背景下，这些措施并未能有效改善企业的财务状况。而家庭部门由于收入增长预期下降等因素，又不愿意将存款转化为消费（无法使家庭存款变为企业存款）。最终的结果是家庭和企业的良性收支循环无法建立，居民较强的“预防性储蓄”需求，成了吸收财政和货币政策的“流动性陷阱”。考虑到社会预期的自我强化特性和国际地缘政治的复杂性及不确定性，下一步经济发展可能会更加困难。

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【编辑:李宗仁】