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　　　细究蜜雪冰城和古茗的加盟政策，前者不包含店面租金、转让费等费用，前期总预算门槛约为21万元，省会城市、地级城市和县级城市加盟费分别为每年11000元、9000元、7000元。后者开一家门店的平均资金成本至少需要35.68万元，按年收取的运营服务费、培训服务费约为蜜雪冰城同指标的6.25倍、12.5倍。

　　　年初冲刺上市之际，古茗的整体估值一度高达400亿元，约为3个茶百道、13个奈雪的茶。而基于招股书披露的数据简单推算，2020-2021年公司引入美团龙珠、红杉中国、CoatueManagement时，投后估值仅约为50-53亿元。这意味着近3年内，古茗的估值翻了近8倍。然而，没能顺利走向全国、运营效率差强人意、营销和食品安全问题频出，二级市场同类型公司股价“跌跌不休”，古茗在上市前恐怕还需挤一挤虚高估值的水分。

　　　快速盘踞周边下沉市场，离不开加盟模式驱动。

　　　就本质而言，古茗和蜜雪冰城一样，做的都是供应链生意。

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【编辑:刁富贵】