直播-"按在玻璃窗前C"-中信证券：当前A股盈利结构仍处于新旧动能转换按在玻璃窗前C的过程

中信证券：当前A股盈利结构仍处于新旧动能转换按在玻璃窗前C的过程

8月26日，容声“探享鲜活人间”美食巡展重庆站圆满落下帷幕。活动以容声40周年为背景，以特色美食与平嵌新品品鉴为主线，传达容声40年匠心品质与家居健康生活的理念。

　　炒股就按在玻璃窗前C看　　7月中旬密集披露的中报预告显示A股盈利周期仍处于磨底状态，预告盈利较好的企业集中在两个方向，一是部分价格有支撑的上游资源品，例如有色、电力，二是出口导向、供给格局较好的制造业，典型代表有电子、汽车；中报预告较差的企业集中在地产链和竞争加剧的制造业，需注意部分行业“首亏”利润规模占亏损总额比例较大。展望未来，预计内需消费、供需格局较好的制造业、科技、医药会成为结构亮点，但A股整体盈利仍处于新旧动能转换的过程，工业正逐渐替代金融地产成为新的利润增量来源，这也导致A股盈利周期和PPI周期高度一致，且短期财报指标的波动性明显降低。从社融指标对PMI、PPI的前瞻指引以及Wind一致预测净利润的变化趋势来看，预计短期A股仍将处于磨底状态，未来需静待价格信号的企稳回升。我们汇总了中信证券研究部行业组对于中报业绩的前瞻，供投资者参考。　　我们在文末汇总了中信证券研究部行业组对于中报业绩的前瞻，部分观点如下：　　a）通信：结构性景气特点突出，业绩高增长的板块主要集中在深入参与海外AI产业链分工的光模块，通信设备以外的板块也有不错表现。　　b）电子：复苏态势明显，消费电子、半导体上游及部分零组件业绩表现较好。　　c）计算机：下游需求结构性分化，从而导致板块业绩也呈现结构性特征。　　d）医疗健康：23H1高基数影响导致24H1业绩可比性差，原料药、医疗器械龙头业绩表现较好，部分中药龙头仍保持较稳健增长。　　e）食品饮料：整体下游需求疲软+竞争加剧，零食、饮料相对较为亮眼，乳制品偏承压。　　f）消费需求疲弱，白酒行业动销有压力。　　g）纺织制造尤其是代工厂龙头业绩表现较好，确定性高；品牌服饰与消费整体趋势一致，关注性价比和户外。　　h）需求端拖累导致煤炭价格下降，进而导致二季度板块业绩下行。　　国内经济复苏不及预期；海外经济衰退过快；地缘政治风险进一步恶化。　　责任编辑：凌辰

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编辑:朱希

TOP1热点：美军抱怨：俄军战机想在叙利亚上空与我们“狗斗”

检查组一行深入平安、乐都、民和、化隆、循化等县区7家化肥企业厂区一线，现场实地检查中控室、化验室、原材料及成品库房，针对现场检查中发现的企业在用标准、检验方法、化验室原始记录等问题，现场跟企业相关负责人举行了座谈会，提出整改意见建议，并进行了盲样监测对比。检查组对化肥企业目前面临的生产经营困难，与化肥企业负责人和一线工人开展座谈，从生产到管理面对面交流探讨，要求全面加强原材料控制、关键点控制、成品控制，提升产品质量。从化验室、拓展发展市场等方面给企业出谋划策，不断加强企业竞争力。。

本次校园反诈宣传活动是筑牢校园反诈“防火墙”的坚实一步，也是江苏银行上海分行践行金融工作政治性与人民性的重要举措。下阶段，上海分行将紧密联系上海市各大高校，携手更多政府部门、企业和同业，持续推进校园反诈宣传活动。

TOP2热点：讲武德的马保国，请我吃了一碗面

为深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，深入学习宣传贯彻党的二十大精神，践行青春铸魂行动，8月24日，局机关党支部、局工会、局团委组织开展“青春红途向前一步——亲子红色大寻访”活动。

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TOP3热点：和中国竞争？美国被曝要在中东修铁路旅游换伴交流故事

“游客们从这里走，可以快速入园。”8月8日10点30分，随着入园高峰过去，度假区公安处民警顾峥立即指挥工作人员打开绕行区域的临时通道，让还在排队的游客们快速有序地进入乐园。

“检察官，我们今天接诊的时候，有位妈妈带了一个10岁左右的孩子，孩子面部红肿，右眼淤青！”今年3月下旬，普陀区检察院未检办公室里，接到一通电话，对方语气焦急。

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骗子换汤不换药

8月28日，位于岚皋路99弄的普陀区首个集中新建的保租房项目——西部乐巢·中岚居，正式开业接待租客。该项目占地面积约2.8万平方米总建筑面积约10万平方米，由5栋14-19层的住宅楼组成，共计提供1352套精装租赁住房，628个停车位，可满足单身青年、白领、年轻夫妻等不同人群个性化的租赁需求租客，拎包即可入住。项目距离轨交3/4/7号线镇坪路站500米左右，开车15分钟内可达上海环球港、中山公园龙之梦、静安寺等商圈。在产品规划上，西部乐巢·中岚居设计了一房、一房一厅、两房一厅等多种户型，面积段从35-71平方米，可满足从单身到家庭的各类人才需求。户型的设计灵感源自现代生活方式的多样性，巧妙地融合了功能性与美感。宽敞的布局使得大部分房间都能享受到充足的南向阳光，开放的设计也为居住者提供了更多的休闲空间。

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市公安局介绍，8月26日，上海启动“文明出行·秩序之美”交通安全主题宣传月活动。在上海展览中心活动现场，全市交通行业代表、外卖快递行业代表发表了倡议宣言，呼吁更多的市民群众共同参与，让城市交通更文明、更畅通、更有序。今年以来，上海警方依托新型现代警务机制，综合分析研判道路交通新情况、新趋势，持续优化道路交通安全管理。据统计，今年以来上海全市道路交通事故亡人数同比2019年下降16%。