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　　　以美国为例，其在成立之初非常注重财富驱动，随着时间的推移，尤其是随着固定收益ETF等资产类型的增长，变得越来越机构化；欧洲起初也是以财富管理为起点，但随着时间的推移，通过全权委托资产管理，欧洲已经变得更加以机构为主导，目前正通过数字分销渠道向零售市场转型；亚洲的发展轨迹与欧洲相似。

　　　近年来，等权重和向主动管理的转变等替代权重越来越受到重视。黄金就是一个例子，虽然不是指数产品，但目前全球黄金ETF的资产管理规模（AUM）已达约1，000亿美元

　　　在股票领域，主动型ETF的增长主要体现在基准加产品上，这些产品采用主动管理策略来定向倾斜投资组合。我们还观察到，市场对主动型固定收益产品的兴趣，尤其是周期中的短期现金部分，占据了迄今为止的最大份额。这与数字分销的问题紧密相关，我们预计ETF将成为吸引精通数字科技客户的形式。因此，将主动型ETF整合到数字分销渠道，对于促进未来的增长至关重要。

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【编辑:余克勤】