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　　　经济总量的增长逻辑依然中规中矩，我们这个经济体依然处在地产下滑、基建乏力（财政实际是紧缩）、制造业勉力维持状态中。尽管宏观调控、经济刺激的模式比市场期待的要“温和+有定力”，但从改革和创新的政策思路，还是可以看到结构性增长的领域。其一如科技自立自强，2019年以来的5年实际上已经是沧海桑田的进展，很多产业发展起来了，可以预见未来5年依然是。其二如提高中低收入人群收入，实现共同富裕，收入分配结构的变化会带来中长期消费结构的变化。其三如“出海”，存在欧美的贸易壁垒，也开启了亚非拉的走出去新模式。

　　　本资料所载内容仅代表上海运舟私募基金管理有限公司（下简称“运舟资本”）的分析与推断，运舟资本不保证其准确性、充分性或完整性，不对本资料所提供信息之任何错误或遗漏承担任何法律责任。本资料所提供的信息并非投资建议，并不构成买入任何证券、基金或其他投资工具的邀请或邀约，投资者不应依赖所提供的信息做出投资决策。

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【编辑:王德茂】