宝宝怎么这么湿~别磨_金融视角_工业硅期货跌破 105宝宝怎么这么湿~别磨00 元/吨成本支撑关口

工业硅期货跌破 105宝宝怎么这么湿~别磨00 元/吨成本支撑关口

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　　广发期货纪元菲Z001宝宝怎么这么湿~别磨3180　　证监许可【2011】1292号　　2024年7月15日星期一　　2024年7月15日，　　从需求角度来看，多晶硅作为此前工业硅需求的核心增长点增速下降甚至7月将出现负增长，即便有机硅、铝合金、出口依然保持增长，但影响没有多晶硅大，后期库存仍将逐步积累，导致工业硅价格依然承压。6月多晶硅产量下降至15.1万吨，若单瓦硅耗为2.3G/W，折算产能约66GW，仍供应充裕。　　在供应增长需求走弱的情况下，库存和仓单持续增加。据SMM，7月12日工业硅全国社会库存共计45.1万吨，较上周环比增加0.5万吨。其中社会普通仓库11.7万吨，较上周环比减少0.2吨，社会交割仓库33.4万吨，较上周环比增加0.7万吨。交割仓库方面以四川、广东及新疆地区增量为主。7月12日仓单为65646手，折32.8万吨，继续增加。近期随着产量增速放缓，库存增长放缓，但仓单仍持续增长。　　跌破10500元/吨的成本支撑线后，市场关注成本支撑是否会带来价格回升。10500元/吨的成本支撑线是按照西南地区13000元/吨左右的完全成本，12000元/吨左右的现金成本折算的盘面价格。虽然一般价格在现金成本线附近有支成本支撑，但目前基本面仍未有太多变化，依然是高供应、弱需求、库存和仓单持续增长，价格承压。成本支撑的重要逻辑在于价格跌至现金流成本下企业将减产达到供需再平衡，但目前减产企业甚少。一方面丰水期是西南地区电力成本最低的时候，企业倾向于在全年成本最低的时候生产，待到枯水期成本较高时检修，因此西南地区开工率快速增长，云南样本硅企周度开工率达到97%，四川样本硅企周度开工率达到80%。另一方面，此前期货上涨过程中打开了套期保值的利润窗口，许多企业进行了卖出套期保值，因而目前的价格下跌对他们影响较小，因而他们生产积极性仍较高。总体来看，基本面偏空，库存及仓单持续增加，施压价格，但价格处于低位或有一定支撑，建议投资者注意头寸管理。　　本微信号推送内容旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。　　数据来源：Wind、SMM、钢联、彭博、隆众、广发期货发展研究中心　　责任编辑：李铁民