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　　　此外，避险情绪驱动下的外汇套息交易平仓，也促进了人民币汇率的上扬。随着避险情绪升温，以往稳定的套息交易收益变得波动，促使部分投资者降低杠杆，融资货币如日元、瑞士法郎因此表现强劲。受此影响，人民币汇率的弹性增强，促使套息空头平仓行为，进一步放大了汇率的波动幅度。

　　　展望未来，李刘阳预测人民币汇率的双向波动性或将增强。长期而言，人民币汇率的走势将受到中国经济预期和利率变动的影响，同时也紧密关联海外经济金融动态。在全球经济扩张周期中，人民币常被用作融资货币。因此，若未来海外资产回报下降、波动性普遍上升，可能促进跨境资本回流，为人民币带来升值动力。这意味着，人民币汇率的系统性升值或将与海外市场利率和经济的下行周期同步发生。

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　　　对于人民币连续升值的原因，中金公司外汇分析师李刘阳分析指出，外部环境的积极变化以及稳定汇率政策的有效实施是两大关键因素。他解释说，自7月起，外部环境向有利于人民币汇率的方向转变，市场普遍预期美联储将于9月启动降息周期，这一预期推动美债收益率下滑及美元走弱，进而促使中美利差扩大，为人民币汇率提供了有力支撑。同时，美元指数近期下滑，一个月内跌幅超过2.5%，直逼103关口。

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【编辑:李宗仁】